Vráťte sa do školy so základmi akciového trhu

Urobte tieto štyri týždne v rade ziskov pre americký akciový trh, pretože rally sa stala nepopierateľnou. Indexy S&P 500 a Nasdaq minulý týždeň vzrástli o viac ako 3 %, pričom index Dow vzrástol o 2,9 %. Index S&P 500 sa teraz vyšplhal o 15 % zo svojho minima v polovici júna, zatiaľ čo Nasdaq odvtedy stiahol späť 20 %. To by sa dalo technicky opísať ako novinka býčí trh pre index. A 20% retracement z nedávneho minima zodpovedá účtu - alebo býka - ale existuje veľa názorov na to. Ale nemôžeme poprieť silu rally, najmä keď sa prehrabávame v tabuľkách. Priemerná zásoba v Nasdaq Composite Index vzrástol o 34 % zo svojich minim. Pamätajte, že len pred niekoľkými mesiacmi sme hovorili o tom, že priemerné akcie Nasdaq klesli o 50 % zo svojich maxím. Kyvadlo sa poriadne prevrátilo dozadu. Na celom trhu, šírkový ťah bol dosť pôsobivý. A nie, to nie je plavecký ťah.

Indikátor dôvery v dych je a technický indikátor používané na zisťovanie trhová dynamika. Vypočítava sa výpočtom počtu postupujúcich emisií na burze, ako je napr

Newyorská burza (NYSE), vydelený celkovým počtom vydaní – postupujúcich plus klesajúcich – na ňom a vygenerujúcich desaťdňovú kĺzavý priemer tohto percenta. Indikátor Breadth Thrust Indicator vyvinul Martin Zweig, legendárny investor, poradca a spisovateľ. Niektorí ho preto nazývajú Zweigov indikátor dychu. Podľa Zweiga sa od roku 1945 uskutočnilo len 14 ťahov do šírky a my sme uprostred úplne nového. Deväťdesiat percent komponentov v indexe S&P 500 je teraz nad svojim 50-dňovým kĺzavým priemerom. To je najvyššia úroveň od novembra 2021. Priemerný zisk po šírke ťahu je podľa Zweiga 24,6 % v priemernom časovom rámci 11 mesiacov. A väčšina býčích trhov? Tie začínajú ťahmi do šírky – sú dôležité.

Lepšie ekonomické správy môžu mať niečo spoločné so zlepšovaním sentimentu. Podľa najnovšej správy Michiganskej univerzity sa spotrebiteľská dôvera opäť zvýšila Index spotrebiteľskej dôvery (MCSI)a inflácia spotrebiteľov aj výrobcov klesla zo svojich maxím minulý mesiac. To môžu byť znaky, ktoré Fed hľadá, aby uveril, že jeho boj zvyšovania sadzieb proti inflácii funguje, a možno to schladí tempo zvyšovania sadzieb v nasledujúcich dvoch FOMC stretnutia v tomto roku. Futures fondov Fed teraz ukazujú 55% pravdepodobnosť, že Fed na svojom zasadnutí zvýši sadzby o pol percenta ktorý sa začína 21. septembra a so 45% pravdepodobnosťou sa zvýši o ďalšie trištvrte percenta bod. Toto číslo sa minulý týždeň po zverejnení čísel o inflácii zmenilo.

Trh s dlhopismi medzitým naďalej zastáva pesimistický pohľad na ekonomické vyhliadky šírenie medzi dvojročnými a 10-ročnými výnosmi pokračujú inverzia na mínus 41 základné body (bps). Preklad: dlhopisoví investori nevkladajú veľké nádeje do krátkodobých vyhliadok ekonomiky. Toto preťahovanie lanom má veľa pochybovačov, ktorí nazývajú nedávny nárast akcií a sasov rally. Percento krátkeho úroku z priemernej akcie v S&P 500 zostáva na maximách, ktoré sme nezaznamenali od apríla 2020. Krátky záujem udáva, koľko akcií spoločnosti, indexu alebo ETF sa v súčasnosti predáva nakrátko – stávka, že klesnú. To je dosť pesimistické, ale mohol by to byť aj jeden z tých protichodných ukazovateľov, kde extrémna medvedosť je znakom toho, že trh by sa mohol otočiť – a to sa aj stalo.

Odoberaj teraz: Apple podcasty / Spotify / Podcasty Google / Hráč FM

Zoznámte sa s Brianom Feroldim

Brian Feroldi je finančný pedagóg, ktorý od ukončenia vysokej školy v roku 2004 veľa písal o peniazoch, osobných financiách a investovaní. Svoje poznatky zdieľa so svetom na Twitteri, YouTube, Instagrame a Motley Fool. Brian prvýkrát začal investovať v roku 2004 a jeho jednotlivé akcie odvtedy neustále prevyšujú výkonnosť trhu.

V roku 2015 sa Brian stal spisovateľom na plný úväzok pre Motley Fool. Odvtedy napísal viac ako 3 000 článkov o akciách, investovaní a osobných financiách. Objavil sa aj v množstve podcastov a videí.

V roku 2020, počas vrcholiacej pandémie COVID-19, strávil Brian viac ako 20 hodín hosťovaním relácie „Fool Live“, ktorá je určená len pre členov. Brian pomohol tisícom individuálnych investorov zachovať pokoj a získať peniaze počas najhoršej krízy.

Čo je v tejto epizóde?

Pre investorov ako sme my je ľahké prehodnotiť, ako investujeme. Existuje toľko možností, toľko informácií a toľko dôvodov, prečo neriskovať. A potom sú tu naši zvierací duchovia, ktorí nám hovoria, aby sme utiekli, keď sa bojíme, a boli chamtiví, keď sme sebavedomí. Ale čo keby sme sa zbavili všetkých našich primitívnych inštinktov späť k základom a položili si niekoľko superzásadných otázok? Prečo by sme mali investovať? Prečo by sme chceli investovať do akcií? Prečo akciový trh stúpa? Nie každý rok – ale jeho výsledky za posledných 150 rokov – sú celkom dobré. Brian Feraldi, dlhoročný finančný novinár a pozorovateľ trhu, napísal skvelú knihu, ktorá sa zaoberá niektorými z týchto otázok. Volá sa Prečo akciový trh stúpa?, ktorá zahŕňa všetko, čo ste sa mali naučiť o investovaní v škole, ale nebolo. A Brian je náš špeciálny hosť tento týždeň na Investopedia Express. Vitaj, Brian.

Brian: "Ďakujem, Caleb, že ma máš." Skvelé byť tu."

Caleb: „Normálne by som sa opýtal, prečo ste tú knihu napísali, ale vy ste ju napísali, pretože tieto základy nikto neučí. Myslím, že to robíme na Investopedii, ale nikto to nevložil do krásnej malej knižky, podobne ako ste to urobili s tou svojou. Bola to inšpirácia len pokúsiť sa to všetko destilovať až do základov, ABC a 123 dôvodov, prečo má tento náš akciový trh taký čarovný spôsob, ako stúpa rok čo rok hore?"

Brian: „Veľmi, veľmi. Investovanie som objavil hneď po ukončení vysokej školy v roku 2004 a hneď ako som prečítal svoju prvú knihu o peniazoch a Osobné financie, práve som sa pustil do seriálu, kde som zhltol úplne každú knihu, ktorú som mohol dostať. A čítal som všetky klasiky o investovaní o Warrenovi Buffettovi, Petrovi Lynchovi, Jackovi Boglovi atď., a sú to jednoducho fenomenálne, fantastické zdroje pre investorov. Ale otázka číslo jedna, ktorú som mal o investovaní, bol názov mojej knihy: prečo akciový trh stúpa? Toľko z týchto fantastických kníh hovorí, že by ste si mali ušetriť časť svojho príjmu, mali by ste investovať s dlhodobým myslením, mali by ste priemerné náklady v dolároch na trh a trh neustále stúpa. A ja som bol ako, verím vám – vidím dlhodobú históriu S&P 500 – ale nikdy mi nebolo vysvetlené prečo – aká bola základná sila, ktorá spôsobila, že trh časom stúpal? Takže, pretože ja osobne som hľadal tieto informácie pred 20 rokmi, teraz, keď to viem, len verím, že tam sú je obrovská chýbajúca medzera vo vzdelaní priemerného akcionára tam vonku, že nevedia, prečo to ide hore. Takže to bolo cieľom knihy – doplniť chýbajúce informácie.“

Caleb: „Áno, berieme to ako samozrejmosť. Ak sa však pozriete na doterajšie výsledky, pozeráme sa niekde medzi 9 a 11 % priemerných ročných výnosov siahajúcich až do konca 19. storočia. Akciový trh zažil veľa – vieme to – veľa krachov, veľa býčích trhov, veľa medvedích trhov. Ale je tu neprekonateľné stúpanie, ktoré stále stúpa a doprava. A nemyslím si, že dosť ľudí sa zastaví a položí si túto otázku, jednoducho to berieme ako samozrejmosť. No, vložte svoje peniaze na burzu a ako kúzlo to ide hore. Ale naozaj, vy a ja sme boli v tejto oblasti v našej kariére. Vidíme veľa spoločností bez zisku, kde akcie časom stúpajú. Videli sme, že pri akciách meme to vidíte na internetových akciách a pravdepodobne to siaha až do tulipánovej mánie v 17. storočí. Viete, existuje predstava, že by to jedného dňa mohlo byť ziskové, mohlo by to mať najlepší nápad, takže investori veľa veria do budúcnosti, aj keď ju nevidia. Prečo to robia?"

Brian: „Myslím si, že jednou z najzložitejších vecí na investovaní je, že z krátkodobého hľadiska neexistuje absolútne žiadna korelácia s tým, čo akcie robia. a čo robí samotný podnik – spoločnosť môže strácať peniaze, môže stratiť zákazníkov, môže stratiť podiel na trhu a jej akcie môžu stále ísť hore. V roku 2020 sme videli, že v podstate všetky akcie idú priamo hore. A v skutočnosti, čím bola akcia rizikovejšia, tým rýchlejšie rástla. Zatiaľ čo tento rok sme videli presný opak, kde niektoré firmy stále rastú, pribúdajú ich marže, zvyšovanie svojich zákazníkov, zvyšovanie ich ziskov a ich zásoby idú rovno dole. To je dôvod, prečo je úžasný citát Benjamina Grahama taký vhodný: „Z krátkodobého hľadiska je trh strojom na hlasovanie. Z dlhodobého hľadiska je trh váhou." Cieľ mojej knihy a cieľ mnohých mojich vzdelávanie je len upozorniť investorov na to, aká časť tejto rovnice je, sakra, "váha". znamená. Ak sa pozriete na správy alebo sa pozriete na svoj telefón, jediná informácia, ktorú väčšina investorov – 99 % individuálnych investorov – dostane o akcii, je cena. Vidíte cenu akcií! To je jediná informácia, ktorú vidíte. V skutočnosti musíte pracovať, aby ste šli a zistili zárobky spoločnosti. Akým smerom sa uberajú zisky spoločnosti? To isté platí pre trh vo všeobecnosti. Každý pozná cenu Dow. Každý pozná cenu S&P 500. Koľko ľudí vie, aké sú zisky komponentov Dow, zisky spoločností S&P 500? Keď to zistíte a keď sa pozriete na dlhodobý trend výnosov indexu S&P 500 a cena S&P 500, je úplne jasné, že tieto dve veci sú spojené v dlhom čase termín. Mám silný pocit, že len veľmi málo individuálnych investorov si to skutočne uvedomuje.“

Caleb: "Áno, absolútne. A vždy sa pozerajú na cenu. prečo? Pretože finančné médiá, vrátane súčasnej spoločnosti, robia veľkú vec o cene, pretože to je aspekt športovej hry. To je ako, viete, prípravný zápas je aktivita pred trhom, výkop je úvodný zvon, správa o polčase je polčas zápasu a potom záverečný. Zaoberáme sa cenou – vždy hovoríme o Dow Jones Industrial Average alebo Nasdaq, alebo o tom či onom, alebo ľudia hovoria o cene akcií spoločnosti, ale hovoria o nej skutočne tak trochu v a vákuum. A na čo chceme myslieť je: aká je schopnosť tejto spoločnosti rásť v čase a ocenia investori nárast jej ziskov a jej rast v čase a vložia do nej viac peňazí? Tam sa zarábajú skutočné peniaze - mýlim sa?"

Brian: "Och, veľmi, veľmi. To, čo robí cena spoločnosti a čo robí obchodná výkonnosť spoločnosti, je z dlhodobého hľadiska 100% prepojené. Pozrite sa na ktorúkoľvek z najväčších najúspešnejších spoločností, ktoré dnes existujú – Apple, UnitedHealth Group, Google atď. Prečo majú tieto akcie mnohonásobne vyššiu hodnotu, odkedy sa tieto spoločnosti prvýkrát stali verejnými pred desiatimi, 20, 30 rokmi? V každom prípade je odpoveď rovnaká: príjmy a zisky sú dnes podstatne vyššie ako pred piatimi rokmi, pred desiatimi rokmi, pred 20 rokmi. Tento rast ziskov viedol k zvýšeniu hodnoty organizácie a akcionári urobili veľmi dobre nákupom a držaním týchto podnikov. Ale ak sa pozriete na všetkých – všetkých najväčších víťazov za posledných desať, 20, 30, 40, 50 rokov – v každom jednotlivom prípade títo akcionári tých veľkých podniky boli vystavené krátkodobým obdobiam obrovskej bolesti – výpadky 50, 60, dokonca 70 % alebo viac na ceste k nim priniesli obrovské vracia."

Caleb: „Poďme sa rozprávať o našich emóciách a našich zvieracích duchoch – vychoval som ich na vrchole. Chcú, aby sme pri investovaní zvyčajne urobili nesprávnu vec, pretože máme inštinkt prežitia. Minulý týždeň sme sa o tom rozprávali s Joshom Brownom. Máme inštinkt prežitia o strachu. Keď sú veci desivé, robíme nejaké zlé rozhodnutia. Chceme predať naše portfóliá. Keď sme naozaj chamtiví, myslíme si, že si môžeme neustále vyberať tie správne akcie, nakupovať a zarábať peniaze, no často sa to obráti proti nám. Prečo sa to deje?"

Brian: „Dôvod, prečo sa to deje, je ten, že každý človek sa prirodzene narodil ako hrozný investor. Všetky naše vrodené túžby, všetky naše vrodené myšlienky sú navrhnuté okolo sebazáchovy a navrhnuté okolo strachu, však? Nechceme byť vnímaní ako iní ako skupina. Berieme naše podnety od iných ľudí. Presne ten istý princíp platí pre investovanie – ak sú iní ľudia nadšení z akcie a tá akcia stúpa, prirodzene nás to priťahuje a ľudia chcú akcie kúpiť, keď vzrástli. Naopak, ak sa iní ľudia obávajú ekonomiky a akcie klesajú, naša prirodzená tendencia je predávať, pretože berieme podnety od iných ľudí. To je len ľudská povaha. A tak to bude v podstate dovtedy, kým budem nažive. Ak sa chcete ako investor dariť, musíte sa naučiť odolávať nutkaniu vziať si podnety od iných ľudí. Chlapče, je to naozaj, naozaj ťažké urobiť – keď vidíte, že ostatní ľudia ľahko zarábajú peniaze, ako sa to stalo v roku 2020, a všetci sú optimistickí, všetci sú nadšení – zdá sa, že je najbezpečnejší čas investovať, pretože akcie rastú veľa. A naopak, čo práve teraz investori videli za posledných 15 mesiacov? Nevideli sme nič iné, len pokles akcií, zlé ekonomické správy, príšerné a desivé titulky, klesajúce ceny. Prirodzene, nikto nechce investovať do takéhoto prostredia. Zdá sa, že je na to najstrašidelnejší čas, čo paradoxne robí skvelý čas na investovanie. Takže naozaj musíte pochopiť, že ste sa narodili ako zlý investor, a na prekonanie týchto prirodzených predsudkov si vyžaduje čas, školenie a pochopenie histórie trhu."

Caleb: „Preto je vaša kniha taká cenná. Dobre, hovoríme o trhu v týchto všeobecných pojmoch, ale v rámci jeho mechanizmov – a väčšina ľudí sa o to nestará – ale vy a ja to veľmi pozorne sledujeme. Za posledných 20 rokov sa toho veľa zmenilo, a to z mnohých dôvodov. Správny? Je tu oveľa väčší prístup na akciový trh, je tu oveľa viac informácií, existuje oveľa viac inštitúcií, ktoré sú zapojené do akciového trhu, obchodujú prostredníctvom algoritmov a veľmi sofistikované softvérové ​​programy, obchodovanie na základe metrík, obchodovanie s technickými podnetmi a presúvanie stoviek miliónov dolárov, kým sme vôbec mohli uvažovať o kúpe alebo predaji zásob. To vytvára veľa hluku a veľa aktivity a volatility a objemu, čo ovplyvňuje individuálnych investorov ja, vy a naši poslucháči, ktorí sa práve pokúšate zostaviť správne portfólio, robíme dlhodobo správne veci termín. Majú tieto vonkajšie sily – a sú veľké – veľký vplyv na to, ako investujeme alebo ako by sme mali o investovaní premýšľať, alebo je to len časť hluku, Brian?

Brian: „Keď pochopíte výhody, ktoré má Wall Street oproti novým investorom, zdá sa, že je nemožné zarobiť peniaze na trhu, pretože podľa vás Algoritmy tam vonku dokážu nájsť správy, „interpretovať správy“ a obchodovať na základe správ rýchlejšie, než si dokážete prečítať titulok akejkoľvek správy vyšiel. Takže sa trochu posmievam sám sebe, keď vidím, ako sa iní ľudia snažia prekonať novinky – je to ako hrať poker proti iným ľuďom, okrem toho, že všetci ostatní môžu vidieť vaše karty a vy nevidíte ich karty. Nemyslím si, že je to hra, ktorú by som mohol vyhrať. Teraz, našťastie, existuje niečo na investovaní, kde individuálni investori majú obrovskú, obrovskú výhodu oproti profesionálom. A tou výhodou je, že hospodárime s vlastnými peniazmi. Nemáme žiadne kariérne riziko. Nemusíme spĺňať výkonnostné smernice, nemusíme nikomu vysvetľovať naše kroky. To umožňuje jednotlivcom skutočne investovať s dlhodobým myslením. Dokážeme absorbovať obrovské množstvo krátkodobej volatility. Dokážeme absorbovať stratu voči S&P 500 v krátkodobom horizonte. To je mimoriadne ťažké, ak ste profesionálny investor a spravujete peniaze iných ľudí. Z tohto dôvodu si investori, ktorí spravujú svoje vlastné peniaze, môžu skutočne osvojiť dlhodobé myslenie. Môžu si kúpiť a držať veľké podniky alebo indexové fondy a nestarajú sa o ich krátkodobý výkon. To je zdroj mojej dlhodobej výhody oproti trhu – nemôžem obchodovať rýchlejšie, nie som múdrejší ako index – ale dokážem byť trpezlivejší ako index. To je tá vec, ktorú rád učím ľudí robiť, pretože je to vaša jediná výhoda.“

Caleb: „Áno, hovoríš skvele. Nemusíme obchodovať, nemusíme kupovať, ani nemusíme predávať. Nie sme portfólio manažéri. Väčšina z nás, ktorých práca závisí od dosiahnutia štvrťročného čísla alebo prekonania benchmarku, jednoducho potrebuje urobiť inteligentné kroky na budovanie portfólia a nášho bohatstva v priebehu času. A pravdou je, že ak to robíte dôsledne, trh to prináša, a to vďaka kúzlu skladanie-Nazývam to rozprávkový prach, ktorý je posypaný akciovým trhom a investormi, ktorí majú tento druh disciplíny. Ale ak nerozumiete zloženiu, pravidlo 72a všetky tieto skvelé veci, ktoré sú tak nápomocné v procese tvorby bohatstva a rastu akciového trhu vo vašom portfóliu v priebehu času, nikdy nezískate. Veľa ľudí príde za mnou, pravdepodobne prídu za tebou, Brian, a povedia: „Pozri sa na moje portfólio. Mám dva akcie z tohto, štyri z tohto, šesť alebo tamto, kúpil som ich tu a tam." Ale vy a ja vždy hovoríme: "Musíte konsolidovať pozície, musíte mať priemernú cenu v dolároch, chcete vlastniť tieto akcie za veľmi nízku priemernú cenu v priebehu času,“ a ich hlavy začnú rotujú, ale prichádzajú o kľúčové veci, ktorými je toto skladanie v priebehu času – neustály prínos do vášho portfólia v priebehu času disciplína. To vám zarába peniaze, však?"

Brian: „Veľmi. A jedna z najväčších chýb, ktorú robí veľa investorov, nových aj skúsených investorov, je, že zabúdajú na pravidlo číslo jedna investovania, najmä ak sa chystáte nakupovať jednotlivé akcie, čo je: vedieť, čo vlastníte a prečo to vlastníte. Mnoho ľudí v mojom Twitteri alebo DM, alebo dokonca v reálnom živote, mi hovorí, že som kúpil x akcií spoločnosti ABC Company a za x počet týždňov alebo x počet mesiacov som narástol o x percent. A vec, ktorú im chcem povedať, je, dobre, čo robí táto spoločnosť? – Sú jej príjmy vyššie, sú jej príjmy nižšie? Ako vyzerá jeho súvaha? Kto je jeho manažérsky tím? Aký je jeho dlhodobý potenciál? Sústreďuje sa na zákazníkov? – kladie si základné otázky, na ktoré by sa mali zamerať. Avšak toľko ľudí, keď sa zaujímajú o burzu, nič z toho nepoznajú, nič z toho si nevšímajú, dokonca ani nevedia, ako tie informácie nájsť. Jediná vec, na ktorú sa pozerajú, je indikátor a to, či je dnes indikátor hore alebo dole. To je presne to, čo som urobil, keď som prvýkrát začal investovať pred 20 rokmi. Predvídateľne som šiel po akciách meme dňa, čo boli akcie centov na diskusných fórach Yahoo. A chvalabohu, že som to urobil strašne skoro, lebo som netušil, čo robím a kupoval som odpadky. Je teda prirodzené, že veľa ľudí, ktorí sú novými investormi, nevie, čo robia, a kupujú to, čo vidia na Reddite alebo kupujú to, čo kupujú iní ľudia a nevedia nič o základoch podnikanie."

Caleb:„Máte tu veľmi dôležitú sériu kapitol, ale jedna, ktorá ma naozaj zaujala, je celá téma sporenia verzus investovanie. Rozprával som sa s mojimi deťmi a synovcami o tom, čo by mali robiť v tínedžerskom veku a pred dvadsiatkou. Aký je váš názor, pretože na oboch záleží – na sporení aj investovaní – z hľadiska rastu vášho bohatstva, ale musíte urobiť oboje. Kam patríš do toho tábora?"

Brian: „Je to vlastne spektrum. Pre ľudí, ktorí sa zaujímajú o investovanie, vrátane mňa, je veľmi prirodzené, že sa skutočne pokúsia hyperoptimalizovať svoje portfólio, aby vytlačili ďalších 5 % zloženia. Ale ak to dáte do zloženej kalkulačky, ďalších 5% trhu počas dlhého časového obdobia, čísla sú len mágia. Jednou z právd však je, že ak ste v investovaní nováčik, uvedomíte si oveľa viac bohatstva pre seba tým, že sa pokúsite optimalizovať svoje príjmy a výdavky namiesto vytláčania toho navyše vrátiť. Ak máte našetrených 10 000 dolárov a zarobíte navyše jedno percento alebo 2 % ročne, skvelé! No, to je rozdiel sto alebo 200 dolárov, však? Ale naopak, ak ste v tomto štádiu a môžete vyjednať zvýšenie platu, ak sa dokážete zvýšiť, ak môžete ušetriť ďalších päť alebo 10 000 dolárov, čo bude mať oveľa väčší vplyv na váš čistý majetok v začiatok. Takže na začiatku, keď ešte len začínate, je naozaj dôležité zamerať sa na svoje príjmy a výdavky a mieru úspor. Postupom času, ako váš čistý majetok neustále rastie, postupne sa vaše investičné portfólio začína preberať ako hlavný motor bohatstva. Povedzme teda, že máte 20 rokov a máte čistú hodnotu 1 000 000 $. Zrazu pár bodov navyše môže viesť k extra hodnote v hodnote 10, 20, 30, 50, 100 000 dolárov. A to môže byť v mnohých prípadoch viac, ako by ste mohli zarobiť svojou prácou. Ide teda o spektrum. Všetci sú v tomto spektre, ale vo všeobecnosti ľudia, ktorí práve začínajú, urobia veľa pre nich je lepšie, ak sa zamerajú na svoj príjem a mieru úspor, nie na investovanie vracia."

Caleb: "Skvelý bod. No, vaša kniha je tak plná dobrých informácií a veľmi v podstate zostavená – to musíte obdivovať – ako šéfredaktor Investopedia. Čím zásadnejšie dokážete ľuďom veci vysvetliť, tým sa majú lepšie a to ľudia od nás vždy oceňujú a ja to na vašej knihe určite oceňujem, Prečo sa akciový trh zvyšuje: Všetko, čo ste sa mali naučiť o investovaní v škole? Ale Brian, vieš, že sme stránka postavená na našich podmienkach, našich definíciách, našich vysvetľovačoch. Som si istý, že máte svoju obľúbenú definíciu alebo pojem. Čo je to?"

Brian: „No, ďakujem ti za to. A musím povedať, že som veľkým fanúšikom Investopedie – použil som ju toľkokrát, aby som hľadal definície, takže vašu stránku jednoducho milujem. A keby som mal vymyslieť jeden termín, ktorý sa mi páči, asi by som povedal, že je hrubý zisk. Hrubý zisk je teda na výkaz ziskov a strát, je to príjem mínus náklady na predaný tovar (COGS). A to je metrika, ktorú som posledných desať či 20 rokov podceňoval. Nedávno som sa však dozvedel, že hrubý zisk je jedným z najdôležitejších čísel, na ktoré sa môže spoločnosť – na ktorú ktorákoľvek spoločnosť – optimalizovať. A je to znak toho, ako veľmi si zákazníci cenia produkt spoločnosti. V skutočnosti si myslím, že hrubý zisk je dôležitejší ako príjmy. Takže to je jeden z mojich obľúbených."

Caleb: „Áno. Podarí sa im tento predaj znížiť na spodnú hranicu? To je veľmi kľúčový ukazovateľ, ktorý vám ukazuje, ako efektívne fungujú. Skvelý výraz – tiež ho milujeme. A ste pravdepodobne prvý z našich hostí, ktorý si vybral hrubý zisk, takže dobre pre vás. Brian Feroldi, veľmi pekne ďakujem, že si sa pripojil k Expresu. Ľudia, sledujte Briana na mindset.brianferoldi.com, dám to do poznámok k show. Ďakujem, že si sa pripojil k The Express, Brian."

Brian: „Veľmi ti ďakujem, že si ma dostal, Caleb. Skvelé byť tu."

Termín týždňa: Reverzné repo

Je čas na terminológiu. Tento týždeň je čas, aby sme sa zorientovali v pojmoch investovania a financovania, ktoré potrebujeme poznať. A tento týždeň to musíme vzdať nášmu kamarátovi Cassiusovi Kuvemu za jeho včasný návrh. Cassius tento týždeň navrhuje reverzné repo a tento termín milujeme vzhľadom na to, čo sa čoskoro zníži ako Federálny rezervný systém znižuje svoju takmer deväť biliónovú súvahu dolárov. Podľa mojej obľúbenej webovej stránky reverzné repo alebo a dohoda o spätnom odkúpení, je krátkodobá zmluva o kúpe cenných papierov s cieľom ich spätného predaja za mierne vyššiu sadzbu. Repo a reverzné repo obchody sa používajú pri krátkodobých pôžičkách a pôžičkách, často na jednodňovej báze medzi bankami. centrálne banky vrátane Federálneho rezervného systému využíva reverzné repo operácie na pridávanie peňazí do peňažná zásoba cez jeho operácie na voľnom trhu (OMO). Nuž, ako poukazuje Cassius, keď Fed rozvinie svoju súvahu a v septembri začne predávať americké štátne dlhopisy, veci by mohli byť oveľa riskantnejšie. kapitálových trhoch, najmä ak smerujeme do a recesia.

Vidíte, nástroj spätného odkúpenia Fedu, RRP, ako je známe – to je jeho mechanizmus na nákup vládne dlhopisy – priťahuje širokú škálu investorov, ktorí pomáhajú zbierať prebytočnú likviditu vo finančnom sektore systém. Vedené fondy peňažného trhu, objem pri reverznom repo okne presiahol 2 bilióny dolárov za 39 dní v rade – to je veľa! Odkedy Fed v júli zvýšil sadzby o trištvrte percenta, Fed platí rekordnú reverznú repo sadzbu 2,3 ​​%. Investori efektívne odoberajú vklady z bánk a vkladajú ich do vládnych fondov peňažného trhu, ktoré investujú najmä do štátnych pokladníc a repo operácií. Tieto peňažné fondy na oplátku prelievajú hotovosť do nočného okna Fedu, kde si iné banky prichádzajú každý deň požičiavať. Väčšina investorov, najmä čistých akciových investorov, ani nevie, že sa to deje. Ale je to parný stroj amerických kapitálových trhov. Obavy, ako sa Fed pripravuje predať štátne dlhopisy za 95 miliárd dolárov 1. septembra je, že odliv vkladov z bánk a do fondov peňažného trhu by mohol bank rýchlym tempom, ktoré by mohlo brániť úverovým aktivitám na finančných trhoch a v širšom okolí hospodárstva. To nie je to, čo chcete vidieť, ak sa ekonomika dostane do dlhodobého poklesu. Dobrý návrh, Cassius. V nadchádzajúcich mesiacoch budeme reverzný repo trh sledovať o niečo pozornejšie. A ty, môj priateľ, budeš hojdať tie najlepšie ponožky Investopedie, dúfajme, že vo svojom ďalšom úžasnom videu.