Výskumníci: Nepoistené vklady ohrozujú bankový systém

Približne 200 bánk by mohlo skolabovať, ak by si len polovica klientov s nepoistenými vkladmi vybrala svoje peniaze v dôsledku rozruchu vyvolaného krachom Silicon Valley Bank.

The kolaps SVB môže byť predzvesťou vecí, ktoré prídu, podľa správy, ktorú tento týždeň zverejnili výskumníci z Kolumbie, Stanfordu, Northwestern a University of Southern California. Zistili, že „nedávne poklesy hodnôt bankových aktív veľmi výrazne zvýšili krehkosť amerického bankového systému voči nepoisteným vkladom“.

Nepoistení vkladatelia tvoria približne 9 biliónov dolárov bankových záväzkov, čo predstavuje značné systémové riziko, ak dôjde k úniku. Nepoistené vklady sú vklady zákazníkov vyššie ako limit poistenia vkladov FDIC vo výške 250 000 USD.

V scenári, v ktorom sa vyberie polovica nepoistených vkladov, výskumníci naznačujú, že 186 bánk by sa ocitlo v pozícii, kde by „dokonca aj poistené vklady boli znehodnotené“.

Správa bola založená na informáciách získaných z údajov správy o bankových hovoroch, zachytávajúcich aktíva a zloženie záväzkov viac ako 4 800 bánk v USA v kombinácii s trhovými cenami dlhodobé aktíva.

Prečo sú banky v ohrození

Jadrom problému je prísna menová politika Federálneho rezervného systému. V dôsledku vysokej inflácie Fed zvýšil úrokové sadzby, čo malo za následok výrazný pokles trhovej hodnoty dlhodobých aktív. Prečo je to dôležité? Pokles hodnoty dlhodobého majetku v držbe banky by mohol spôsobiť, že banka nebude schopná krátkodobo plniť svoje záväzky. Ak záväzky banky prevyšujú hodnotu jej aktív, môže sa dostať do platobnej neschopnosti.

Vezmime si prípad banky Silicon Valley. Vzala vklady zákazníkov a investovala ich do portfólia amerických štátnych dlhopisov so splatnosťou dlhšou ako 10 rokov. Keď však Fed začal zvyšovať úrokové sadzby, čo by za normálnych okolností bolo bezpečnou investíciou, začalo strácať hodnotu. 8. marca SVB oznámila, že predala svoje dlhopisové portfólio za 21 miliárd USD so stratou 1,8 miliardy USD a že peniaze získava predajom akcií. V dôsledku toho klienti banky stratili vieru a začali vyťahovať svoje peniaze, čím sa naštartoval reťazec udalostí, ktoré viedli k jej kolaps.

Výskumníci bili na poplach vo svojej správe, že viac ako 10 % bánk, ktoré skúmali, má „väčšie neuznané straty ako tie v SVB“.

Existuje riešenie?

Na základe výpočtov použitých v štúdii je bankový systém USA v súčasnej ekonomickej klíme obzvlášť citlivý na výbery bánk. Existuje však riešenie?

Správa navrhuje rozšíriť ešte zložitejšie bankové predpisy o tom, ako banky účtujú straty z trhových cien. Takéto pravidlá a predpisy však nemusia riešiť základný problém.

Alternatívne by banky mohli podliehať prísnejším kapitálovým požiadavkám, čím by sa ich kapitálový pomer znížil na úroveň podobnú úrovni menej regulovaných veriteľov.

Podľa správy „Diskusie tohto charakteru nám pripomínajú búrlivú diskusiu, ktorá nastala po tom Finančná kríza v roku 2007, o ktorej by mnohí mohli tvrdiť, že neviedla k dostatočnému pokroku v oblasti kapitálu bánk požiadavky."