Služby inštitucionálnych akcionárov: definícia, história a riešenia
Čo sú služby inštitucionálnych akcionárov (ISS)?
Služby inštitucionálnych akcionárov (ISS) poskytujú splnomocnené hlasovanie radu pre inštitucionálnych investorov ako sú maklérske firmy, podielové fondy, hedžové fondy a dôchodkové fondy. Ako všetci akcionári, aj inštitucionálni investori často hlasujú o návrhoch spoločností, do ktorých investujú. Návrhy môžu siahať od hlasovania za členov predstavenstva až po schvaľovanie dôležitých firemných akcií.
Inštitucionálni investori – ktorých veľký počet akcií im môže poskytnúť významný vplyv – hľadajú pri vývoji svojej stratégie hlasovania údaje, analýzy a poznatky v proxy poradenských službách, ako je ISS.
ISS poskytuje inštitucionálnym investorom poradenstvo v otázkach, ako napr fúzie a akvizície (M&A), plat výkonného riaditeľa a environmentálne, sociálne a riadenie (ESG) problémy. To často stavia ISS do centra proxy súboje medzi spoločnosťami a aktivistických investorov snaha o organizačné zmeny v spoločnosti.
V obchodnom svete existuje názor, že ISS často hlasuje na strane aktivistických rezolúcií, a firma bola zapojená do niektorých kontroverzných zúčtovaní medzi investormi a vedením spoločnosti tímov.
Kľúčové informácie
- Institutional Shareholder Services (ISS) poskytuje údaje, analýzy a prehľady, ktoré pomáhajú inštitucionálnym investorom rozvíjať stratégie na hlasovanie o firemných návrhoch.
- ISS sa zameriava na otázky životného prostredia, sociálnej oblasti a správy vecí verejných (ESG) a pomáha klientom zapájať sa do nich portfóliové spoločnosti a zabezpečiť, aby ich investície zostali v súlade s politikami udržateľnosti a Ciele.
- Klienti ISS pochádzajú z celého spektra inštitucionálnych investorov, od masívnych správcov aktív až po pracovne orientované dôchodkové fondy.
ISS má globálne zastúpenie s približne 3 000 zamestnancami na 25 miestach po celom svete v 15 krajinách. Jeho zoznam viac ako 3 400 klientov zahŕňa takých ako BlackRock (BLK), ktorá je najväčšia na svete správca aktíva dôchodkové fondy prepojené s prácou, ako je napríklad dôchodkový systém kalifornských štátnych učiteľov.
Kritici spochybnili nadmerný vplyv spoločnosti a poukázali na to, že odvetvie poradenstva v oblasti proxy je v skutočnosti a duopol, pričom ISS a konkurenčný Glass Lewis ovládajú 97 % trhu.
História služieb pre inštitucionálnych akcionárov (ISS)
Robert Monks, prvý zástanca zodpovedného podnikania, založil ISS v roku 1985 s podporou Výskumného centra zodpovednosti investorov. Odvtedy spoločnosť postupovala cez rôznych vlastníkov: Thomson Financial; skupina vedená Warburgom Pincusom; MSCI; a súkromný majetok spoločnosti Vestar Capital a Genstar Capital. Keď Deutsche Börse Group získala väčšinový podiel v ISS v novembri 2020, transakcia uzavretá v roku 2021 ohodnotila ISS na približne 2,3 miliardy dolárov.
Počas svojej histórie ISS robila akvizície s cieľom rozšíriť svoju ponuku a obchodnú stopu. Niektoré z významných prírastkov spoločnosti zahŕňajú škandinávsku spoločnosť sociálne zodpovedné investovanie (SRI) poradenská firma Ethix v roku 2015, divízia klimatických údajov skupiny South Pole Group v roku 2017, firma EVA Dimensions na analýzu výkonnosti v roku 2018 a divízia FICO v oblasti bezpečnosti kybernetických rizík v roku 2020.
Riešenia poskytované inštitucionálnymi akcionárskymi službami (ISS)
Vo svojej úlohe zástupnej poradenskej firmy ISS ponúka rôzne súvisiace riešenia podnikové riadenie a zodpovedné investovanie. Nasledujú niektoré špecifické oblasti, v ktorých ISS poskytuje služby pre svojich klientov.
riadenie
Poradenstvo, ktoré ISS poskytuje v záležitostiach súvisiacich so správou a riadením spoločnosti, zahŕňa komplexné riešenia pre inštitucionálnych investorov na vývoj a realizáciu stratégií hlasovania v zastúpení. To môže zahŕňať pomoc klientom identifikovať riziká súvisiace s faktormi ESG a implementovať ich názory na správu a riadenie spoločnosti.
ESG
Firma ponúka riešenia súvisiace so zodpovedným investovaním, pomáha inštitucionálnym investorom pochopiť riziká a príležitosti vyplývajúce zo sociálnych a environmentálnych problémov a konať podľa nich. ISS pomáha klientom pri monitorovaní aktivít portfóliových spoločností a skríningu investícií, ktoré sú v súlade s ich politikou v oblasti spoločenskej zodpovednosti a udržateľnosť. To zahŕňa poskytovanie údajov a analýzy rizík súvisiacich s klímou.
Market Intelligence (MI)
ISS spolupracuje s klientmi, ako sú poisťovne a správcovia aktív, aby im pomohla podporiť rast prostredníctvom podrobnej analýzy údajov. Niektoré z riešení firemných informácií o trhu (MI) zahŕňajú hodnotenie konkurentov, určovanie veľkosti trhu a odhaľovanie príležitostí súvisiacich s rôznymi finančnými produktmi.
Analýza transakčných nákladov
Jednotka LiquidMetrix spoločnosti pomáha klientom vyhodnocovať náklady spojené s finančnými transakciami a určuje kvalitu realizácia obchodu a skúmanie potenciálneho zneužívania trhu.
Služby fondu
Prostredníctvom FWW, poskytovateľa údajov súvisiacich s investičných fondov, ISS ponúka aktuálne informácie, ktoré môžu klientom pomôcť zlepšiť ich investičné rozhodnutia.
Skupinové žaloby o cenných papieroch
ISS tiež radí klientom v otázkach súvisiacich s hromadné žaloby a protimonopolné prípadoch. Táto divízia firmy ponúka globálnu online databázu známu ako RecoverMax s komplexným informácie o skupinových žalobách súvisiacich s cennými papiermi, ako aj o službách súvisiacich s podaním nároky.
Médiá
Mediálna divízia ISS produkuje množstvo publikácií a digitálnych aktív. Patrí medzi ne PLANADVISER, zameraný na profesionálov pracujúcich v oblasti dôchodkových dávok; PLÁNSPONZOR, ktorý je navrhnutý tak, aby pomáhal zamestnávateľom rozvíjať a spravovať ich dôchodkové ponuky; a Hlavný investičný riaditeľ, ktorá sa snaží informovať kľúčových inštitucionálnych investorov s rozhodovacími právomocami. Cieľom mediálnych produktov ISS je zachovať objektivitu a redakčnú integritu.
Ekonomická pridaná hodnota
ISS tiež poskytuje klientom nástroje na analýzu využitia potenciálu hodnoty a zisku spoločnosti ekonomická pridaná hodnota (EVA) modelov.
Firemné riešenia
Okrem svojich služieb pre inštitucionálnych investorov ISS konzultuje so spoločnosťami otázky správy a riadenia spoločností a udržateľnosti. Nástroje a údaje, ktoré poskytuje ISS, pomáhajú spoločnostiam zabezpečiť, aby ich politiky zostali v súlade s ich požiadavkami akcionárov.
Aké sú niektoré príklady klientov ISS?
ISS má po celom svete približne 3 400 klientov, ktorí predstavujú širokú škálu inštitucionálnych investorov a korporácií. Medzi klientov firmy patria veľkí správcovia aktív, ako je BlackRock, a dôchodkové fondy zamerané na prácu, ako je kalifornský systém odchodu učiteľov do dôchodku.
Kto sú najväčší konkurenti ISS?
Trhu proxy poradenstva dominuje ISS a konkurent Glass Lewis. Spoločne sa hovorí, že tieto dve firmy kontrolujú 97 % odvetvia proxy poradenstva. Kritici naznačujú, že táto koncentrácia podnikania a takmer duopolná štruktúra dáva firmám nadmerný vplyv na firemnú politiku a rozhodovanie.
Čo je to inštitucionálny akcionár?
Inštitucionálny akcionár sa vzťahuje na spoločnosť alebo organizáciu, ktorá investuje do akcií finančného aktíva v mene iných. Pretože inštitucionálni investori nakupujú a predávajú veľké množstvo akcií, dlhopisov a iných cenných papierov, majú na finančných trhoch značnú moc. Medzi inštitucionálnych akcionárov patria subjekty ako podielové fondy, hedžové fondy a penzijné fondy.
Aký je rozdiel medzi individuálnymi akcionármi a inštitucionálnymi akcionármi?
Zatiaľ čo individuálni akcionári – často známi ako retailových investorov—investujú svoje vlastné peniaze vo svojom mene, inštitucionálni akcionári investujú veľké sumy peňazí v mene iných. Vzhľadom na množstvo aktív a akcií, ktoré majú pod kontrolou, môžu mať inštitucionálni akcionári silný vplyv, pokiaľ ide o hlasovanie o návrhoch akcionárov. V porovnaní s individuálnymi investormi, inštitucionálni investori podliehajú menej prísnej regulácii z dôvodu predpokladu, že majú väčšie finančné znalosti a skúsenosti, vďaka ktorým sú schopní chrániť sa sami.
Spodný riadok
Institutional Shareholder Services (ISS) je zástupná poradenská firma, ktorá usmerňuje inštitucionálnych investorov v záležitostiach týkajúcich sa správy a riadenia spoločností a udržateľnosti. Spoločnosť poskytuje svojim klientom komplexné riešenia na vytvorenie a správu ich stratégií proxy hlasovania. Zameranie sa na otázky životného prostredia, sociálnej oblasti a správy vecí verejných (ESG) často vedie k tomu, že ISS sa zapája do stretnutí medzi aktivistickými investormi a vedením spoločnosti.