Čo je vymeniteľné zabezpečenie?
Čo je vymeniteľné zabezpečenie?
Vymeniteľný cenný papier je aktívum, s ktorým je možné v budúcnosti obchodovať za určený počet akcií bežný sklad alebo v niektorých prípadoch jeho peňažný ekvivalent. Aktívom je spravidla a zabezpečenie dlhu.
Dôležité je, že svojmu držiteľovi priznáva právo obchodovať s akciami na kmeňových akciách spoločnosti, ktorá nie je emitentom vymeniteľného cenného papiera. To je hlavný rozdiel medzi vymeniteľným cenným papierom a konvertibilné zabezpečenie, ktorý je splatný iba za akcie spoločnosti, ktorá ho vydala.
Vymeniteľné cenné papiere používajú predovšetkým spoločnosti zaoberajúce sa prevzatím. Výnosy z predaja vymeniteľných cenných papierov pomáhajú financovať akvizíciu a investori sú splatení za akcie novo získanej spoločnosti.
Kľúčové informácie
- Investorom do vymeniteľných cenných papierov je možné splatiť akcie kmeňových akcií inej spoločnosti alebo ich peňažný ekvivalent.
- Vzorec na splatenie a dátum jeho účinnosti sú špecifikované vopred.
- Vymeniteľné cenné papiere sú zvyčajne dlhové nástroje, ktoré sa majú splatiť akciami.
Ako funguje vymeniteľné zabezpečenie
Právo na obchodovanie s vymeniteľným cenným papierom sa začína určenou budúcou udalosťou alebo dátumom. Cenný papier môže byť štruktúrovaný tak, aby bol splatiteľný podľa voľby emitenta alebo držiteľa cenného papiera.
Výmenný cenný papier, ktorý sa automaticky vymieňa za kmeňové akcie alebo hotovosť, je známy ako povinný vymeniteľný cenný papier.
Držiteľ vymeniteľného cenného papiera dostáva z dlhového nástroja platbu pevným kupónom. Táto platba je vyššia ako výplata dividend na kmeňových kmeňových akciách, za ktoré je možné ich splatiť.
Emitenti vymeniteľných cenných papierov používajú na stanovenie počtu akcií kmeňových akcií alebo peňažných ekvivalentov, ktoré držiteľ získa pri výmene, uvedené vzorce.
V týchto vzorcoch je držiteľ vymeniteľného cenného papiera často vystavený všetkým potenciálnym negatívnym stránkam a väčšej časti horného plusu držby uvedených zásob.
Vymeniteľné cenné papiere môže vydať spoločnosť zaoberajúca sa prevzatím. Cenné papiere sa vymenia za akcie v cieľovej spoločnosti.
Použitie vymeniteľných cenných papierov
Vymeniteľné cenné papiere niekedy vydávajú spoločnosti, ktoré sú zapojené do a prevzatie. Nadobúdajúca spoločnosť môže chcieť kúpiť cieľovú spoločnosť, ale na dokončenie transakcie môže potrebovať ďalšie finančné prostriedky.
V takom prípade môže nadobúdajúca spoločnosť predať vymeniteľné cenné papiere. Výmenný cenný papier by jeho vlastníkovi dal právo na určený počet akcií v cieľovej spoločnosti po uvedenom dátume.
Ak je akvizícia úspešná, vymeniteľný cenný papier je možné obchodovať za akcie cieľovej spoločnosti.
Vymeniteľný príklad zabezpečenia
Predpokladajme napríklad, že je vydaný vymeniteľný cenný papier na akciu, ktorá sa v súčasnosti obchoduje za 100 dolárov za akciu.
Výplatný vzorec určí, čo držiteľ dostane k dátumu splatnosti, v závislosti od toho, aká je cena akcií k tomuto dátumu. Ak sa akcie obchodujú za menej ako 50 dolárov, držiteľ môže dostať jednu akciu. Ak sa obchoduje medzi 100 a 125 dolármi, držiteľ môže získať akcie v hodnote 100 dolárov. Ak sa obchoduje za viac ako 125 dolárov, držiteľ môže dostať 2/3 akcie.
Výmenné cenné papiere je možné považovať za dlhové nástroje s vstavaná možnosť vzhľadom na kmeňové akcie.