Americké akcie, dlhopisy a zlato rastú v 1. štvrťroku uprostred volatility

Finančné aktíva v USA vykázali v prvom štvrťroku 2023 široké zisky, no nie bez značnej volatility.

Akciové a dlhopisové trhy sa v januári zotavili uprostred optimizmu, že globálne centrálne banky na čele s Federal Rezerva by mohla čoskoro zastaviť zvyšovanie úrokových sadzieb – možno dokonca pripraviť pôdu na zníženie sadzieb do konca rok.

Ale silnejšie februárové ekonomické údaje, ako sa očakávalo, tieto nádeje zmarili. Potom v marci, zlyhali dve veľké americké banky a švajčiarske regulačné orgány vynútili prevzatie bankového gigantu Credit Suisse, čím uzatvára knihu o svojej 166-ročnej histórii. To vyvolalo obavy z globálneho bankovníctva nákaza čo spôsobilo, že investori utiekli z akcií za bezpečnejšími aktívami vrátane dlhopisov.

Do konca mesiaca sa tieto obavy zmiernili a investori opäť zvýšili svoje očakávania, že Fed zníži sadzby do konca roka – najmä po tom, čo Fed minulý týždeň naznačil, že môže aspoň pozastaviť svoju úrokovú sadzbu kampaň.

Tu je bližší pohľad na výkonnosť rôznych aktív v prvom štvrťroku:

Zásoby

Na vrchole štvrťroka sa index S&P 500 tešil z najlepšieho januára od roku 2019 a technicky náročný Nasdaq Composite zaznamenal najlepší začiatok roka od roku 2001.

Napriek turbulenciám v neskoršom štvrťroku, S&P 500, ktorý vychádzal z rally na konci roka 2022, získal 7 %. The Nasdaq Composite vzrástol o 16,8 %. The Priemyselný priemer Dow Jones dosiahol zisk, vzrástol o 0,4 %.

V rámci indexu S&P 500 boli technologické akcie na čele zoznamu s najvyššími individuálnymi ziskami, pričom NVIDIA (NVDA) nárast o 87 %, Meta (META) so ziskom 73 % a Tesla (TSLA) až o 59 %.

Niet divu, že najviac utrpeli jednotlivé akcie bánk. Prvorepubliková banka (FRC) stratila 89 % svojej hodnoty a Zions Bancorp. (ZION) poklesol o 38 %. Charles Schwab (SCHW) klesol o 37 %, pretože investori sa obávali, že čelia nerealizovaným stratám, keďže mnohé banky sa presunuli do fondov peňažného trhu.

dlhopisy

Americké dlhopisové trhy zaznamenali minulý rok najhoršie výnosy v histórii. V prvom štvrťroku sa však mierne zotavili ako výnosy, ktoré sa pohybujú inverzne od cien dlhopisov, klesol.

Výnos 10-ročného amerického ministerstva financií otváral rok na 3,88 % a ukončil štvrťrok na 3,54 %. Medzitým klesla až o 3,30 % a vzrástla až o 4,05 %. Index amerických súhrnných dlhopisov Bloomberg za štvrťrok vzrástol o 2,5 %.

Zlato

Keďže investori koncom štvrťroka hľadali menej rizikové aktíva, ceny zlata sa považovali za najvyššie bezpečný prístav aktívum — vzrástol.

Za štvrťrok sa spotové zlato zvýšilo o 8,5 % na 1 977,96 USD za trójsku uncu, čo je jeho najvyššia úroveň od marca 2022 a takmer historické maximum.

Surová ropa

Ceny ropy počas štvrťroka kolísali, prudko klesli, keď sa objavili obavy o bankový systém, ale tesne pred koncom štvrťroka sa odrazili spolu s cenami akcií.

Kontrakty ropy West Texas Intermediate (WTI) s májovou dodávkou klesli v trojmesačnom období o 3,6 % na 75,56 USD za barel.

Nehnuteľnosť

Rastúce úrokové sadzby hypoték vyvolali tlak na americký trh s bývaním, na ktorom je dostupná ponuka pre kupujúcich stále obmedzená. Trh s komerčnými nehnuteľnosťami medzitým čelí prebytku kancelárskych priestorov, do ktorých sa pracovníci od pandémie úplne nevrátili.

Napriek tomu FTSE Nareit US Composite Real Estate Index zaznamenal v štvrťroku len mierne straty, keď klesol o 1,7 %. Priemerná fixná 30-ročná hypotekárna sadzba mierne klesla na 6,32 %, čo je o 10 bázických bodov menej.

Kryptomeny

Bitcoin počas štvrťroka vzrástol o 71 % na 28 419,36 USD z 16 576,25 USD a Ethereum vzrástlo o 52 % na 1 825 USD z 1 198,15 USD.