SEC nebude zakazovať platbu za tok objednávok
The Americká komisia pre cenné papiere a burzu (SEC) sa údajne nebude snažiť zakázať platba za tok objednávky (PFOF), napriek skorším náznakom, že predseda SEC Gary Gensler bol je naklonený vydať takýto zákaz. Pozoruhodným víťazom tohto zjavného rozhodnutia je online maklér Spoločnosť Robinhood Markets, Inc. (KAPUČKA), ktorého Obchodný model je založený na PFOF.
Bezprostredne po správe v Bloomberg News, zverejnenej pred otvorením trhu v septembri. 22, 2022, akcie Robinhood dosiahli maximum 11,07 USD, čo je o 11,6 % viac v porovnaní s predchádzajúcim uzavretím. Do neskorého rána sa však akcie obchodovali okolo 9,94 USD, čím sa zisk znížil na približne 0,2 %. Od dnešného dňa v roku 2022 klesli akcie Robinhood zhruba o 46 %.
Kľúčové informácie
- SEC sa v súčasnosti nebude usilovať o zákaz platieb za tok objednávok (PFOF), podľa správy Bloomberg zo septembra. 22, 2022.
- To predstavuje víťazstvo pre online brokera Robinhood (HOOD), ale jeho akcie po skorej rally klesli.
- Robinhood v minulosti zaplatil vysoké pokuty SEC a FINRA za PFOF a iné praktiky.
Čo je platba za tok objednávok (PFOF)?
Niektorí tvorcovia trhu a výmeny bude kompenzovať maklérske firmy na smerovanie obchodov k nim. Vo všeobecnosti platí, že čím viac obchodov tvorcovia trhu a burzy vykonajú, tým väčšie budú ich obchodné zisky. Platba za tok objednávok (PFOF) efektívne prenáša časť týchto ziskov z obchodovania na maklérske firmy, od ktorých tieto objednávky pochádzajú.
Význam PFOF pre Robinhood
Kľúčovým prvkom obchodného modelu Robinhood je prilákanie klientov prísľubom, že nebudú musieť platiť provízie o živnostiach. Namiesto toho sa Robinhood spolieha na PFOF ako na svoj primárny zdroj príjmov. Kritici praxe tvrdia, že PFOF predstavuje skryté poplatky, ktoré v konečnom dôsledku znáša investor formou horších exekúcií (teda vo forme vyšších cien pri nákupe a nižších cien pri predaj). Robinhood a tvorca trhu, ktorý prijíma väčšinu svojich objednávok spochybnil toto obvinenie na vypočutí v Kongrese v roku 2021, tvrdiac, že klienti Robinhood v skutočnosti dostávajú lepšie plnenie, ako ponúkajú burzy.
Robinhood dostal pokutu za praktiky
V decembri 2020 Robinhood súhlasil so zaplatením pokuty 65 miliónov dolárov na vyrovnanie poplatkov vznesených SEC. SEC zistila „opakované nesprávne údaje, ktoré nedokázali zverejniť príjem platieb od obchodných firiem za smerovanie objednávok zákazníkov k nim a splniť si svoju povinnosť hľadať najlepšie primerane dostupné podmienky na vykonanie zákazníckych objednávok." Toto vynucovacie opatrenie súviselo s opatreniami, ktoré podnik Robinhood podnikol od roku 2015 do konca 2018.
V júni 2021, Úrad pre reguláciu finančného priemyslu (FINRA) uložil Robinhoodovi pokuty v celkovej výške 69,6 milióna dolárov. FINRA zistila, že: „Počas určitých období od septembra 2016 firma z nedbanlivosti oznamovala svojim zákazníkom nepravdivé a zavádzajúce informácie. Nepravdivé a zavádzajúce informácie sa týkali rôznych kritických problémov." PFOF a obchodné výkony však nepatrili medzi problémy, na ktoré sa vzťahovala sťažnosť FINRA.
