Nový návrh kapitálu FDIC by mohol obmedziť dividendy a spätné odkúpenia pre veľké banky

The Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) Vo štvrtok sme sa o krok priblížili k požiadavke, aby banky mali viac hotovosti po ruke – požiadavky, ktoré by v prípade implementácie mali dopad na akcionárov, private equity firmy a klientov.

FDIC navrhla prísnejšie kapitálové požiadavky pre banky v dôsledku regionálnej bankovej krízy začiatkom tohto roka. Zatiaľ čo niektorí kritici tvrdili, že by to mohlo ohroziť akcionára dividendy a spätné odkúpenia v nadchádzajúcich rokoch regulačné orgány tvrdili, že veľké banky majú dostatok času a kapitálu na to, aby splnili požiadavky bez toho, aby to poškodilo.

Pre koho sú tieto nové pravidlá určené?

Nový návrh pravidiel je súčasťou dlhoročného úsilia regulačných orgánov priviesť americký bankový systém na cestu prijatia Bazilej III rámec, štandardizovanú verziu medzinárodných bankových štandardov prijatých po finančná kríza z roku 2008. Snaží sa opraviť to, čo regulačné orgány považujú za podkapitalizovaný a nadmerne zadlžený bankový systém, ktorý by mohol byť zraniteľný voči budúcim bankovým krízam.

Nariadenia by sa vzťahovali na banky s aktívami väčšími ako 100 miliárd USD, čo je približne 30 poskytovateľov úverov so sídlom v USA, vrátane regionálnych bánk, ako je M&T Bank (MTB) a KeyCorp (KEY).

Zatiaľ čo pravidlá sa nebudú vzťahovať na komunitné banky, inštitúcie s viac ako 5 miliardami dolárov, ktoré sú obchodovateľné aktíva a pasíva, ako aj tie, ktorých obchodné aktíva predstavujú viac ako 10 % celkových aktív vyhovieť.

FDIC vo štvrtok hlasovala v pomere 3:2, aby posunula návrh vpred a teraz hľadá pripomienky k nariadeniu so zámerom začať prechod v júli 2025.

Čo robia navrhované pravidlá?

Medzi vlastnosti patria prísnejšie kapitálové požiadavky, jednoduchší a štandardizovaný rámec na výpočet rizika a zmeny regulačný prístup založený na modeloch, o ktorom regulátori FDIC hovoria, že je nestály, pretože môže vytvárať nepresné odhady rizika a chýba transparentnosť. Štúdia z roku 2016 od Európska centrálna banka (ECB) zistili, že prístup založený na modeloch má tendenciu podceňovať riziko zlyhania až o percentuálny bod.

Prudké tempo zvyšovania úrokových sadzieb zo strany amerického Federálneho rezervného systému nahlodalo hodnotu dlhodobých dlhopisov držaných mnohými bankami, čo spôsobilo nerealizované straty. Pokus Silicon Valley Bank predať takéto investície spustil run na banku, čo spôsobilo jej zlyhanie a poslalo regionálny bankový sektor do nepokojov.

„S rastúcou veľkosťou a zložitosťou finančnej inštitúcie existuje viac príležitostí operačné riziko vynoriť sa,“ povedal predseda FDIC Martin Gruenberg. „Operačné riziká boli a sú pretrvávajúcim a rastúcim finančným rizikom dôležitým prvkom je zavedenie jednoduchšieho, štandardizovaného výpočtu rizika návrh."

Vplyv na banky, ich akcionárov a spotrebiteľov

Hoci pravidlá pravdepodobne nebudú implementované niekoľko rokov, mohli by prakticky vymazať viac ako 100 dolárov miliardy, ktoré veľké banky nahromadili v prebytku kapitálu za posledné desaťročie, a trvá im roky, kým ho získajú späť straty, Spravodajstvo Bloomberg odhadnutý. To by mohlo mať okamžitý vplyv na akcionárov, keďže banky by boli nútené obmedziť spätné odkupy akcií a vyplácanie dividend.

Analýza spoločnosti Morgan Stanley, o ktorej informoval Reuterszistili, že aj najväčšie národné banky by potrebovali až dva roky na to, aby získali späť stratený kapitál. JPMorgan Chase (JPM) a Bank of America (BAC) – dve najväčšie americké banky podľa aktív – by tento výkon dosiahli za menej ako dva roky. Goldman Sachs (GS) a Citigroup (C) by si to vyžadovalo tri a štyri roky.

Greg Baer, ​​prezident a generálny riaditeľ Bank Policy Institute, uviedol, že regulácie „by zbytočne zvýšili množstvo požadovaného kapitálu pre banky, čo by malo za následok poškodenie spotrebiteľov a malých podniky“ a robia z USA „jediné veľké bankové centrum, kde úverové riziko na kapitálové účely posudzujú výlučne federálne regulačné orgány a nie pomocou modelov bánk pod dohľadom agentúry alebo využívania externé úverových ratingov."

Regulátori však nesúhlasia.

„Majitelia týchto bánk by v skutočnosti dostali štyri roky na to, aby si v hre zvýšili svoju kožu na nové požadované úrovne. Za posledné štyri roky veľké banky vyplatili svojim vlastníkom viac ako 500 miliárd dolárov na dividendách a spätnom odkúpení akcií. Toto je len zlomok toho, čo budú musieť vziať na seba, čo v súčasnosti znášajú daňoví poplatníci a ostatní verejnosť,“ povedal Rohit Chopra, riaditeľ Úradu pre finančnú ochranu spotrebiteľov, ktorý je tiež členom FDIC doska.

Samostatne sa niektorí obávajú, že dodatočné kapitálové požiadavky by znamenali, že banky prenesú časť týchto nákladov na spotrebiteľov.

„Vyššie kapitálové požiadavky určite zvýšia náklady na úver, čo je pre nás zlé hospodárstvo,“ povedal finančný riaditeľ JP Morgan Jeremy Barnum počas druhého štvrťroka, kedy banka zaznamenala zisky mesiac.

Kto má prospech?

Aj keď veľké banky a ich akcionári môžu mať čo stratiť, hedžové fondy a súkromný majetok správcovia aktív ako Blackstone (BX) a Apollo Global Management (APO) mohol získať. Neboli by zaťažení rovnakými kapitálovými požiadavkami a mohli by odlákať akcionárov a klientov z veľkých bánk.

„Správcovia aktív budú mať z toho úžitok, pretože banky, ktorých sa navrhované pravidlo týka, môžu predať alebo zbaviť sa určitých úverov a iných aktív, čím sa vytvorí príležitosť pre menej regulované fondy a súkromné ​​úverové firmy, aby zaplnili prázdnotu,“ povedal John Popeo, partner v Gallatin Group. email.

"Tancujú v uliciach," generálny riaditeľ JPMorgan Chase Jamie Dimon povedal na otázku o pripravovanom návrhu pravidiel počas výzvy JPMorgan k zisku v druhom štvrťroku.