Najlepšie REIT za jún 2023

Medzi najvýkonnejšie realitné investičné trusty (REIT) v júni patria Apartment Investment & Management Co., Service Properties Trust a Tanger Factory Outlet Centers Inc., ktoré za posledný rok vzrástli o 35 % alebo viac, a to aj napriek tomu, že trh s nehnuteľnosťami v USA kolíše pod tlakom vysokých úrokových sadzieb a komerčných voľných pracovných miest.

REITs, zastúpené Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE), sa za posledných 12 mesiacov znížili o 10 % v porovnaní so 6 % nárastom indexu Russell 1000.

Tu sú vrcholy REITs v troch kategóriách: najlepšia hodnota, najrýchlejší rast a najväčšia dynamika. Všetky údaje sú k 8. júnu.

Najlepšia hodnota REIT

Toto sú REIT s najnižšou 12-mesačnou koncovkou cena k zisku (P/E) pomer. Pretože zisk sa môže akcionárom vrátiť vo forme dividendy a spätné odkúpenia, nízky pomer P/E ukazuje, že za každý dolár vytvoreného zisku platíte menej.

Najlepšia hodnota REIT
Cena ($)	Trhová kapitalizácia ($ B)	12-mesačný konečný pomer P/E
Apartmán Minto REIT (MI.UN.TO)	14,97 CA$	0,6 CA$	3.6
Spoločnosť Apollo Commercial Real Estate Finance Inc. (ARI)	10.93	1.5	6.0
Bridlicové potraviny REIT (SGR.UN.TO)	13,05 CA$	0,8 CA$	7.0

^{Zdroj: YCharts}

• Apartmán Minto REIT: Minto je REIT s otvoreným koncom, ktorý vlastní multi-rezidenčné nehnuteľnosti v kanadských provinciách Alberta, Quebec a Ontario. V máji spoločnosť oznámila výsledky za prvý štvrťrok, pričom tržby vzrástli o 18 % v dôsledku vyššej obsadenosti a nájmov. Minto zaznamenalo za štvrťrok čistú stratu 24 miliónov dolárov v porovnaní s čistým príjmom 35 miliónov dolárov pred rokom. Stratu spoločnosť pripísala bezhotovostne straty reálnej hodnoty investícií do nehnuteľností.
• Apollo Commercial Real Estate Finance Inc.: Spoločnosť Apollo Commercial Real Estate Finance investuje do pôžičky na komerčné nehnuteľnosti medzi nehnuteľnosťami v Európe a USA
• Potraviny z bridlice REIT: Slate Grocery vlastní a prevádzkuje rôzne nehnuteľnosti ukotvené v USA s potravinami v celkovej hodnote približne 2,4 miliardy dolárov. Spoločnosť tiež obchoduje cez pult v USA pod symbolom SRRTF.

Najrýchlejšie rastúce REIT

Toto sú najlepšie REIT podľa hodnotenia a rast model, ktorý hodnotí spoločnosti na základe váhy 50/50 ich posledného štvrťročného medziročného (YOY) percenta príjem a ich posledný štvrťročný medziročný rast zisk na akciu (EPS) rast.

Predaj aj zisk sú rozhodujúcimi faktormi úspechu spoločnosti. Preto hodnotenie spoločností iba podľa jednej metriky rastu robí hodnotenie náchylné na účtovné anomálie v danom štvrťroku (ako sú zmeny v daňových zákonoch alebo náklady na reštrukturalizáciu), ktoré môžu spôsobiť, že jeden alebo druhý údaj nebude reprezentovať podnik v všeobecný. Spoločnosti so štvrťročným ziskom na akciu alebo rastom výnosov o viac ako 1 000 % boli vylúčené ako odľahlé hodnoty.

Najrýchlejšie rastúce REIT
Cena ($)	Trhová kapitalizácia ($ B)	Rast EPS (%)	Rast tržieb (%)
National Health Investors Inc. (NHI)	53.50	2.3	339	16
Farmland Partners Inc. (FPI)	12.27	0.6	330	-9
Spoločnosť Apollo Commercial Real Estate Finance Inc. (ARI)	10.93	1.5	300	44

^{Zdroj: YCharts}

• National Health Investors Inc.: National Health Investors sa zameriava na spätný lízing a spoločné podniky týkajúce sa bývania pre seniorov a iných nehnuteľností v oblasti zdravotnej starostlivosti s takmer 200 nehnuteľnosťami umiestnenými po celých USA.
• Farmland Partners Inc.: Farmland Partners je realitná spoločnosť, ktorá získava poľnohospodársku pôdu v Severnej Amerike a poskytuje farmárom zabezpečené pôžičky. 5. júna spoločnosť oznámila predaj viac ako 1 300 akrov pôdy rozmiestnenej na štyroch farmách v Georgii, Arkansase, Illinois a Južnej Karolíne. Celková hodnota transakcie bola približne 8,9 milióna dolárov.
• Apollo Commercial Real Estate Finance Inc.: Viď popis spoločnosti vyššie.

REITs s najväčšou dynamikou

Toto sú REIT, ktoré mali najvyšší celkový výnos z ceny akcií za posledných 12 mesiacov.

REITs s najväčšou dynamikou
Cena ($)	Trhová kapitalizácia ($ B)	Celková návratnosť za 12 mesiacov (%)
Byt Investment & Management Co. (AIV)	8.57	1.3	37
Dôvera vlastností služby (SVC)	9.13	1.5	37
Tanger Factory Outlet Centers Inc. (SKT)	21.90	2.3	35
Russell 1000	N/A	N/A	6
Fond SPDR vybraného sektora nehnuteľností (XLRE)	N/A	N/A	-10

^{Zdroj: YCharts}

• Byt Investment & Management Co.: Ide o developerskú spoločnosť, ktorá sa zameriava na trh s viacerými rodinami.
• Dôvera vlastností služby: Service Properties je REIT, ktorý investuje do hotelov a maloobchodných čistých nájomných zmlúv, pričom viac ako 200 hotelov sa nachádza v Severnej Amerike. V máji spoločnosť Service Properties Trust zverejnila svoje zisky za prvý štvrťrok. REIT sa prehupol do zisku 26 miliónov dolárov po vykázaní straty 120 miliónov dolárov v minulom štvrťroku. Trust predal v prvom štvrťroku 18 hotelov, čím získal 42 miliónov dolárov, čo je sedemnásobný nárast oproti predchádzajúcemu roku.
• Tanger Factory Outlet Centers Inc.: Tanger Factory Outlet prevádzkuje outletové centrá pod holým nebom s pobočkami v Kanade a 20 štátoch. 11. apríla zvýšila Tanger Factory svoju ročnú dividendu o 11 % na 0,98 USD. Tanger Factory Outlet zverejnila svoje zisky za prvý štvrťrok v apríli, pričom ohlásila 16 % nárast čistého zisku a zvýšila svoj celoročný výhľad na rok 2023 pre prostriedky z operácií (FFO), jadro FFO a čistý zisk na akciu.

Kľúčové metriky na analýzu REIT

Investori by mali poznať špecifické metriky pri analýze REIT kvôli ich špecializovanej štruktúre. Dve kľúčové metriky používané na analýzu týchto cenných papierov zahŕňajú finančné prostriedky z operácií (FFO) a upravené finančné prostriedky z operácií (AFFO).

FFO: Táto metrika meria hodnotu spoločnosti cash flow generované prostredníctvom svojich obchodných operácií pripočítaním a odpočítaním určitých položiek od čistého príjmu. Investori vypočítavajú FFO sčítaním odpisy a amortizácia poplatky do čistého príjmu pri odpočítaní ziskov z predaja majetku. FFO poskytuje investorom presnejší obraz o prevádzkovej výkonnosti, pretože investície do nehnuteľností sa zvyčajne zhodnocujú, a nie znehodnocujú ako mnohé aktíva, v priebehu času.

AFFO: Toto meria opakujúce sa/normalizované FFO realitnej spoločnosti po odpočítaní výdavkov na údržbu kapitálu. Mnohí analytici považujú AFFO za lepšie opatrenie ako FFO, pretože zohľadňuje priebežné náklady na správu nehnuteľnosti počas jej životnosti. Investori zvyčajne používajú AFFO na určenie schopnosti spoločnosti vyplácať dividendy akcionárom v budúcnosti.

Praktický príklad Výpočet FFO a AFFO

Predpokladajme, že XYZ Ltd. vykázala čistý zisk 1 milión USD. Počas toho istého vykazovaného obdobia tiež vynaložila 50 000 a 100 000 USD na odpisy a amortizáciu. Okrem toho mala spoločnosť vo svojom portfóliu zisk 200 000 dolárov z predaja nehnuteľnosti.

XYZ tiež vykázala nájomné vo výške 75 000 USD a opakujúce sa kapitálové výdavky (CapEx) vo výške 100 000 USD, ktoré jej vznikli pri údržbových opravách nehnuteľností, ktoré vlastní.

Krok 1: Vypočítajte hodnotu FFO.

FFO = 1 000 000 USD + 50 000 USD + 100 000 USD – (200 000 USD)

FFO = 1 150 000 – 200 000 USD.

FFO = 950 000 dolárov

Krok 2: Z hodnoty FFO odpočítajte opakujúce sa kapitálové výdavky a nájomné.

AFFO = FFO – Kapitálové výdavky – Úprava nájomného.

AFFO = 950 000 – 100 000 – 75 000 USD.

AFFO = 775 000 dolárov

Výhody investovania do REIT

Dve hlavné výhody, ktoré REIT poskytujú investorom likvidita a diverzifikácia. Investície do nehnuteľností majú časom overený priaznivý profil rizika/výnosu s menšou volatilitou v porovnaní s inými aktívami. Uzatváranie obchodov s nehnuteľnosťami však zvyčajne trvá týždne alebo mesiace, vďaka čomu je trieda aktív extrémne nelikvidná. REIT riešia tento problém tým, že ich cenné papiere obchodujú na majorite burzy cenných papierov, čo investorom umožňuje ľahko nakupovať a predávať.

Investícia do nehnuteľností si vyžaduje značný finančný záväzok, ktorý často obmedzuje kupujúcich na konkrétny trh alebo typ nehnuteľnosti. Investovanie do REIT rieši tento problém tým, že umožňuje investorom diverzifikovať sa, pričom mnoho trustov drží portfólio rôznych typov nehnuteľností, ako napr. byty, obchodné priestory, zdravotnícke zariadenia, či dokonca telekomunikačnú infraštruktúru.

Komentáre, názory a analýzy vyjadrené na Investopedia slúžia na informačné účely online. Prečítajte si naše odmietnutie záruky a zodpovednosti pre viac info.

K dátumu napísania tohto článku autor nevlastní žiadne z vyššie uvedených akcií.