Najdôležitejšie témy, ktorým čelia ekologickí investori v roku 2023

Vitajte na stránke The Green Investor, prevádzkovanej spoločnosťou Investopedia. Som Caleb Silver, šéfredaktor Investopedie a váš sprievodca a spolucestujúci na našej stránke cestu k tomu, čo dnes znamená byť zeleným investorom a kam smeruje táto téma investovania budúcnosti. A vitajte v roku 2023. Nevedeli sme sa dočkať, kedy ťa stretneme. V tejto epizóde zhrnieme niektoré z hlavných bodov zeleného investovania z minulého roka a pozrieme sa dopredu na kľúčové témy, ktoré budú tento rok dominovať krajine. Meghan Thwing Eastman z MSCI sa opäť pripája k šou, aby rozobrala to, čo jej tím hľadá a čo je na obzore. Pri všetkých výzvach, ktoré rok 2022 priniesol investorom, sa v minulom roku celkovo zaznamenala významná aktivita a dokonca pokrok v rokovaniach o klíme, akčnej politike a investičných témach. Tu sú niektoré z hlavných a niekoľko slabých miest:

Schválenie zákona o znižovaní inflácie z roku 2022 americkými zákonodarcami bolo skôr skrytým klimatickým zákonom. Viac ako 350 miliárd dolárov bolo venovaných na programy zelenej energie, daňové úľavy a rozvoj infraštruktúry. To dočasne zaťažilo solárne a veterné akcie, ako aj spoločnosti okolo ekosystému elektrických vozidiel. Summit COP27, ktorý sa konal minulú jeseň v Egypte, bol svedkom toho, že bohatšie štáty na poslednú chvíľu prijali dohodu o vytvorení straty. a fond škôd, ktorý je určený na posielanie pomoci zraniteľným krajinám zdevastovaným nezvratnými škodami na celom svete otepľovanie. Je potrebné ešte doladiť detaily a dohoda nezašla tak ďaleko, aby zvýšila ambície v oblasti znižovania emisií alebo spotreby akékoľvek nové kroky na zachovanie limitu 1,5 stupňa Celzia pre otepľovanie teplôt, ale stále sa vyskytujú ojedinelé pokroky z COP stretnutie.

Na zhromaždení COP15 v Montreale v decembri bola dosiahnutá dohoda o ochrane tretiny zemskej pôdy a vody. do konca tohto desaťročia a môže mať potenciál otriasť regulačným prostredím pre zelené investície priemyslu. Významná dohoda, ktorá sa nazýva Kunming-Montreal Global Biodiversity Framework, vyvolala širokú pochvalu vládami, ktoré ho napísali a podpísali, ako aj súkromným sektorom, environmentálnymi organizáciami a dokonca aktivistov. Tento rok budeme hľadať ďalšie podrobnosti o tejto dohode.

Planéta sa v roku 2022 výrazne oteplila. Emisie zo spaľovania fosílnych palív a výroby cementu vzrástli v minulom roku odhadom o 1 % v porovnaní s rokom 2021 na 36,6 gigaton oxidu uhličitého. To je podľa Global Carbon Project ešte viac ako v roku 2019, rok pred pandémiou. Spotreba ropy viedla k nárastu v roku 2022, najmä v letectve, keďže medzinárodné cestovanie sa odrazilo smerom k sadzbám pred pandémiou. Ropa aj uhlie ukončili rok s vyšším dopytom ako v roku 2021 a ruská invázia na Ukrajinu spustila energiu kríza v Európe, ktorá viedla k zvýšenému spaľovaniu uhlia v krajinách ovplyvnených prudko rastúcimi cenami a nedostatkom.

Štát Kalifornia uskutočnil historické investície do klimatických opatrení v roku 2022, keď guvernér Gavin Newsom v septembri podpísal viac ako 40 zákonov na boj proti klimatickým zmenám. Kalifornský klimatický záväzok, ako sa nazýva, pridáva odvážnejšie klimatické záväzky vrátane zníženia spotreby ropy o 94 % v porovnaní s úrovňou z roku 2022 do roku 2045. Plán tiež stanovuje agresívnejšie ciele zníženia emisií uhlíka o 48 % pod úroveň z roku 1990 do roku 2030, oproti 40 % do roku 2030 požadovaných štátnymi zákonmi. Čisté nulové emisie by sa dosiahli v roku 2045, ak by sa tieto záväzky dodržali podľa plánu. Kalifornia tiež postupne ukončila predaj nových áut na plyn do roku 2035 a stanovila prísnejšie normy na nízkouhlíkové palivá a zjednodušila uvádzanie a povoľovanie projektov obnoviteľnej energie. Celkovo Golden State plánuje do roku 2045 minúť viac ako 45 miliárd dolárov na svoje klimatické záväzky.

Európska únia začala plniť svoj sľub znížiť emisie do roku 2030 o 55 % v porovnaní s úrovňou z roku 1990. 27 členov bloku dosiahlo historickú dohodu o zriadení mechanizmu úpravy uhlíkových hraníc, čo je poplatok za emisie z niektorých dovozov. To má chrániť európske priemyselné odvetvia náročné na uhlík, ktoré sú nútené dodržiavať čoraz prísnejšie pravidlá regiónu. Keď nadobudne účinnosť, na dovážaný tovar z krajín bez obmedzení EÚ týkajúcich sa znečistenia spôsobeného otepľovaním planéty vzniknú dodatočné náklady.

Očakáva sa, že investície do obnoviteľných zdrojov budú naďalej rásť. BloombergNEF predpokladá, že rok 2023 prinesie 8% nárast investícií do bezuhlíkovej energie. To by malo v roku 2023 pridať viac ako 500 gigawattov veternej, solárnej, elektrickej, skladovacej, jadrovej a geotermálnej energie. Podľa Medzivládneho panelu OSN pre zmenu klímy najmenej 18 krajín znížilo emisie na viac ako desať rokov, podľa jeho najnovšej správy.

Zoznámte sa s Meggin Thwing Eastman

Meggin Thwing Eastman je redaktorkou výskumu pre MSCI ESG Research. Je autorkou mnohých výskumných poznatkov a pokynov pre vlastníkov aktív a správcov aktív, ktorí sa snažia začleniť úvahy ESG do svojho investičného procesu.

Meggin pracuje v oblasti ESG od svojho nástupu do bývalej KLD Research & Analytics v roku 1998. Je držiteľkou titulu B.A. z Williams College a titul M.A. z Kalifornskej univerzity v Berkeley.

Čo je v tejto epizóde?

Vchádzame do roku 2023 na pozadí lepkavo vysokej inflácie na celom svete, prebiehajúcej ruskej invázie do Ukrajina, politická neistota všade, kam sa pozriete, pretrvávajúci chaos COVID na energetických trhoch a súvisiace s klímou katastrofy. Bude to ďalší náročný rok, o tom niet pochýb. Poďme teda dopredu a uvidíme, čo je na obzore pre zelených investorov v nasledujúcom roku. A preto vítame Meggin Thwing Eastman späť v show. Je celosvetovou redakčnou a výskumnou riaditeľkou ESG v MSCI v Londýne. A jej tím je vonku s ESG a klimatické trendy na rok 2023 správa. Vitaj späť, Meghan.

Megan:

"Vďaka. Je skvelé byť opäť tu, Caleb."

Caleb:

„Správa vášho tímu je plná skvelých informácií zo širokého spektra ESG a témy súvisiace s klímou. Chcem sa však zaoberať niekoľkými kľúčovými oblasťami, na ktoré by sa investori mali zamerať na budúci rok. A začnime veľkým ožehavým problémom okolo ESG ako investičnej témy. Len názov „ESG“, čo znamená, jeho spolitizovanie, prísnejšie predpisy, anti-greenwashing hnutie a ako to všetko môže dopadnúť v roku 2023."

Megan:

„Určite sa toho tam teda veľa deje. Spomenuli ste niekoľko rôznych tém, ktoré spolu súvisia, ale tiež sa odohrávajú vlastným spôsobom. Takže možno ak začneme s reguláciou. To ovplyvní investorov ESG a dosť to ovplyvní aj spoločnosti. Takže ak začneme tam, povedal by som, že aj keď problémy životného prostredia nebudú jediným cieľom, ktorý regulátori uvidia v roku 2023, najmä spoločnosti môže očakávať, že v mnohých rôznych jurisdikciách po celom svete uvidíme nové návrhy a požiadavky so zameraním na zmenu klímy a biodiverzitu. Uvidíme to od zverejňovania emisií v rozsahu 3 až po požiadavky na klimatické záťažové testy pre banky."

„A myslím si, že jednou z kľúčových vecí, ktorým by tu spoločnosti a následne investori mali venovať pozornosť, je to, že nejde len o požiadavky na zverejnenie alebo testy. Niektoré z týchto nových nariadení, ktoré začnú platiť v tomto a budúcom roku, si budú časom vyžadovať zmeny v tom, ako firmy fungujú. Ak si teda zoberieme len jeden príklad, nový zákon Európskej únie o bezodlesňovaní prístupu na trh, napr. znamená, že spoločnosti, ktoré chcú pokračovať v predaji do Európskej únie v nasledujúcich rokoch, musia začať získavať ich zásobovacie reťazce teraz v poriadku, pretože sa to týka mnohých spoločností a bude si to vyžadovať dosť serióznu dokumentáciu.“

„A napriek tomu, keď sme sa na to pozreli v našom výskume a môžete to vidieť v dokumente ESG a Climate Trends to Watch, zistili sme, že väčšine spoločností tu chýbali čo i len základné politiky, dokonca aj v tých najzjavnejšie exponovaných odvetviach, akými sú potravinárstvo a lesníctvo Produkty. Je toho teda veľa, čo sa bude musieť zmeniť a čakanie to sťaží.“

Caleb:

"Naše štandardy budú aj tento rok veľmi dôležité, však?"

Megan:

"Áno, jednoznačne. Ak sa teda obrátime na banky a investorov, máme túto hroziacu požiadavku na záťažový test centrálnych bánk byť oveľa aktívnejší. A keď sme sa pozreli na banky, globálne veľké banky, ktoré by to zasiahlo, nie sú pripravené. Niektorí sú pripravení viac ako iní, ale nikto nie je úplne pripravený."

„Pre investorov máte európske požiadavky, ktoré vstupujú do platnosti tento rok, pochádzajúce zo SFDR legislatívy, ktoré budú vyžadovať podávanie správ o takzvaných hlavných nepriaznivých ukazovateľoch metriky – asi portfóliové držby—že spoločnosti, ktoré tvoria tieto holdingy, ešte nemusia podávať správy za seba. Takže toto je trochu nepríjemná situácia pre investorov, ktorí sa snažia nájsť rozumné proxy a aspoň získajú zmysel pre meranie, kde stoja, aby mohli pri postupe vpred merať pokrok."

„V tejto záplave regulácie by mohli byť aj nejaké dobré správy a myslím si, že sa to týka aj niektorých ďalších bodov, o ktorých hovoríte. tvoja prvá otázka, Caleb, o greenwashingu a o argumentoch o ESG ako samotnom koncepte, o anti-ESG hnutí, o tom všetkom. A to neznamená, že predpisy tu budú nejakým spasiteľským všeliekom. Ale podľa môjho názoru trávim veľa času rozhovormi s ľuďmi o týchto otázkach a myslím si, že aj keď vy určite máte politické úvahy prebiehajú, vedú k veľkej aktivite, je tu tiež len veľký zmätok a vzájomné vzťahy nedorozumenie. Ľudia používajú rovnaké slovo na označenie rôznych vecí. Na to isté používajú rôzne slová. Dvaja ľudia môžu povedať, že investujú do ESG alebo investujú do klimatických zmien. A v skutočnosti to, čo robia, keď sa pod to dostanete, sú dve úplne odlišné veci."

„A ak sa teda môžeme dostať trochu ďalej s niektorými z týchto nariadení, ktoré si vyžadujú nielen zverejňovanie metrík a expozícií a podobne, tak to sú užitočné, ale aj pri popise funkcií a názvov fondov a podobných vecí, čo poskytne o niečo väčšiu transparentnosť toho, čo sa v skutočnosti myslí použité. To by mohlo obmedziť samotný greenwashing, ale aj všetky obvinenia z greenwashingu, ktoré som našiel v mnohých prípadoch menej o tom, že niečo nerobí to, čo hovorí, ale že niečo nerobí to, čo si niekto myslí, že by malo, čo nie je to isté všetky."

Caleb:

„Na slovách záleží a záleží na vnímaní toho, čo tieto slová znamenajú. Urobili sme náš vlastný prieskum o zelenom investovaní tu na Investopedia s našimi partnermi na skleníku.com a mnohými ďalšími ľudia si myslia, že určité spoločnosti predstavujú ESG alebo klimaticky priateľské a v skutočnosti nechápu, čo to všetko je znamená. Poďme sa baviť o čistej nulovej cieľovej dôveryhodnosti všeobecne. Vieme, že to bola veľká vec na samitoch COP. Vieme, že sa to objavilo v mnohých rozhovoroch a v niektorých dohodách. Sú však ciele skutočne dosiahnuteľné, keď hovoríme o čistej nulovej dôveryhodnosti, do ktorej sa mnohé z týchto spoločností a krajín púšťajú? A merajú všetci všetky emisie rovnako? V tejto dynamike sa deje toľko rôznych vecí."

Megan

„Takže tam hrá veľa rôznych kúskov. Takže meranie emisií rovnakým spôsobom je pravdepodobne prvý kus a myslím, že to je obzvlášť dôležité, keď hovoríte o rozsahu 3, takže všetky tie emisie, ktoré sú mimo prevádzkovej obálky a spoločnosti. A to bude platiť pre investorov, ktorí merajú svoje portfóliá, ako aj pre spoločnosti, ktoré merajú svoje vlastné stopy, spoločnosti zaoberajúce sa dodávateľmi alebo zákazníkmi, ktorí požadujú tento druh informácií pre svoje vlastné výkazníctvo, ich vlastné ciele. Môžete mať to, čomu hovoríte čistý nulový cieľ. Ale ak v skutočnosti neuvediete podrobnosti o tom, čo je v ňom zahrnuté, koľko vašich operácií, koľko toho rozsahu 3, je veľmi ťažké navzájom porovnávať.“

"Takže sme tu v MSCI odviedli kus práce v snahe preniesť tieto záväzky do jabĺk a porovnania jabĺk pre našich klientov. Ale stále to ponecháva otvorenú otázku, nakoľko je to dosiahnuteľné? Spoločnosť môže mať skvelý cieľ. Ak sa ním budú riadiť, bude to znamenať, že sú v súlade s čistými nulovými emisiami a zvýšením teploty klímy o 1,5 stupňa. Ale môžu sa tam dostať? A tak si myslím, že sme sa za posledných pár rokov dostali zo situácie, keď takmer nikto nemal ciele. A tak prvou úlohou bolo priviesť pozornosť, investorov, aby stanovili ciele, spoločnosti, ktoré si stanovili sa zameriava na to, aby povedal: „Pozri, na tom záleží, je to finančne dôležité, je to relevantné pre všetkých z nás, ktorí chceme žiť na planéte Zem. Musíme to urobiť."

„Ale teraz, keď je to zavedené pre veľa spoločností, veľa investorov (nie všetkých, ale veľa), ďalším krokom je: „Dobre, je to pekný cieľ, ale môžete sa tam dostať? A ako zmeriate, či sa tam dostanete alebo nie?' Nikto tu nemá krištáľovú guľu, samozrejme, ale existuje veľa otázok uskutočniteľnosti, na ktoré sa môžete pozrieť a povedať: „Čo je to? traťový rekord? Splnila táto spoločnosť ciele už predtým? Aký druh stratégie vyjadruje? Existuje jasný plán na transformáciu podnikania? Je to všetko len o odpredaj špinavý majetok alebo aký je skutočný plán, ako sa tam dostať? A vidíte fondy pridelené? Vidíte pridelený dohľad? Vidíte prechodné kontrolné body, kde nie je len jeden veľký cieľ na rok 2050, ale je tu cieľ na roky 2025 a 2030 a 2040, aby ste sa tam dostali a prekalibrovali, ak nevyhnutné.“ Takže veríme, že to je niečo, na čo sa budú spoločnosti a veľmi veľa investorov a strany, ktoré stanovujú štandardy a podávajú správy, pozerať v roku 2023 a ďalej."

Caleb:

„Pre regulátorov to bude rušný rok. Európa trochu ďalej, pokiaľ ide o EÚ a normy, ktoré stanovili. Ale SEC sľubuje, že zakročí aj v tomto odvetví. A štandardy vykazovania sú toho veľkou súčasťou, ale greenwashing samozrejme tiež veľkou súčasťou. Hovorme o energetickej bezpečnosti. Po prvé, prechod čistej energie. Dalo by sa povedať, že býčí trh v komodít v roku 2022, z ktorých niektoré boli umocnené ruskou inváziou na Ukrajinu, ale aj z iných dôvodov vychádza pandémie, ktorá mohla spomaliť aspoň výdavky a investície a celkovo prechod na čisté energie. Ako to vyzerá v roku 2023? Stále budeme mať relatívne vysoké ceny komodít."

Megan:

„Áno, a povedal by som, že to nevieme naisto. Je zrejmé, že vojna na Ukrajine je hlavnou myšlienkou mnohých ľudí. A ak uvažujeme o klimatickej kríze, ako ste povedali, tieto obavy vyvolali oboje viac dopyt a väčší tlak na fosílne palivá, keďže ekonomiky, krajiny, ekonomiky hľadajú spôsob, akým sa môžu transformovať, ale zároveň, ako dokážu udržať svoje obyvateľstvo v teple, ako môžu zabezpečiť, aby ľudia mali dostupnú energiu.“

„Takže existuje potenciálne skutočný kompromis, najmä v krátkodobom horizonte na úrovni suverénnej politiky. Ak si teda ako suverénny investor myslíte, že toto je vec, na ktorú sa chcete pozrieť, nielen na jednoduchú politickú otázku, ale aj na celkový plán prechodu, pretože sme sa pozreli na krajiny po celom svete a pozreli sme sa na ich umiestnenie v oblasti energetickej bezpečnosti, ale aj na prechod. A zdá sa, že nie je nemožné ich vyvážiť. Existuje niekoľko príkladov, ktoré vyčnievajú z krajín, ktoré sa skutočne opreli o energetickú transformáciu, aby zabezpečili, že sa nebudú musieť príliš spoliehať na dovoz fosílnych palív. Myslím si však, že je tiež celkom zaujímavé brať to ako kontext, keďže vieme, že existuje táto politická dilema, ako môžu vládcovia stimulovať prechod, ktorý potrebujú vidieť? Ale v tom istom čase sa toho strašne veľa zameria na spoločnosti, spoločnosti, ktoré poskytujú energiu, spoločnosti, ktoré ťažia energiu a poskytujú ju ako verejné služby."

„A tak tento kontext skutočne dáva do všetkých týchto diskusií jemnejšiu pointu. A tak v roku 2023 sledujeme množstvo potenciálnych bodov obratu pre energetický prechod. A všetky sú o tom, kde spoločnosti investujú alebo neinvestujú do budúcich dodávok energie. A to je niečo, čo môže byť značne ovplyvnené suverénnou politikou. A to je kľúčová otázka pre mnohých investorov na úrovni suverénnych, ale opäť na úrovni spoločností. Fosílne palivá sú problémom v mnohých rôznych smeroch, ale svet stále potrebuje energiu. Ktorá zo spoločností v tomto odvetví je možno motivovaná tým, ktoré suverénne štáty, suverénne vlády riadia prechod a sami sa ujali vedenia oproti tým, ktorí možno čakajú na to, kam pôjdu všetci ostatní, a do poslednej chvíle nerobia potrebné zmeny?"

„Takže obnoviteľná energia je očividne vec, o ktorej tu veľa ľudí uvažuje, a v poslednej dobe zaznamenala niekoľko krátkodobých protivietorov. Máte obnoviteľné spoločnosti, ktoré boli zasiahnuté niektorými z tých istých neočakávaných daní ako ich kolegovia z fosílnych palív, čo môže byť trochu kontraproduktívne. Mali ste problémy s dodávateľským reťazcom, ktoré spôsobovali bolesti hlavy a tak ďalej. Ale ak sa pozriete na CapEx plány veľkých energetických spoločností, môžete vidieť, že sa stále väčšinou prikláňajú k obnoviteľnej výrobe energie do budúcnosti. Takže v priemere sa na to pozerajú a hovoria: 'Áno, to je smer, ktorým sa musíme vydať.' Ak sa pozriete na ich investície, obnoviteľné zdroje predstavovali (tento rok sme sa na to pozreli) najväčší kus zmeny po sieťovej infraštruktúre, a to naozaj značná marža. Pre spoločnosti na ťažbu energie to však nie je také jasné. Pozreli sme sa na ich údaje o patentových prihláškach pre najväčších hráčov v energetickom priemysle a ropné a plynárenské spoločnosti, aby sme zistili, kde by sa mohli umiestniť budúce stávky, pretože na uskutočnenie energetického prechodu musia tieto spoločnosti premeniť svoje podnikanie z toho, čo robia teraz, na niečo inak. A tieto spoločnosti podali množstvo patentov súvisiacich so znižovaním emisií uhlíka, ale väčšinou to tak bolo za technológie, ktoré by im pomohli vykonávať činnosti súvisiace s fosílnymi palivami efektívnejšie, nie za radikálny posun preč."

„Existovalo však niekoľko výnimiek. Existuje niekoľko spoločností, ktoré jednoznačne inovujú a investujú do technológií, ako sú solárne a batérie, ktoré sa opäť, ako povedali, snažia transformovať svoje podnikanie. Zostaňte v energii, ale energiu budúcnosti, nie energiu dneška, trochu efektívnejšie. A potom možno najväčšou otázkou zo všetkých je jadrová energia, pretože medzi nehodami a dilemou likvidácie odpadu, vysoké náklady, dlhé dodacie lehoty na projekt, jadrová energia je na mnohých trhoch už dlho dosť nemilovaná čas. A pre mnohých ľudí je to naozaj kontroverzné kvôli tomu všetkému, najmä nehodám a odpadu. Ale vidíme, ako sa klimatická kríza stáva naliehavejšou a ostatné dodávky energie sú obmedzené, ako sme videli počas vojny, existujú určité náznaky, že kalkul sa môže meniť po prvýkrát po dlhom čase a že investori, ktorí už dlho v zásade povedali nie nukleárnej energii, musia vyskúšať jemnejšiu prístup."

Caleb:

„Že by malo byť fascinujúce to sledovať. Aj keď veľa z toho, o čom ste hovorili, je tiež adaptácia, toto je jedna z najväčších výziev v tomto odvetví, firma k firme, priemysel k odvetviu, ale aj krajina ku krajine a zdá sa, že to naozaj nikto nechce riešiť hlava-nehlava. Na COP26 to naozaj neprišlo. Váš tím píše, že menej ako štvrtina spoločností má adaptačné plány, čo prináša prevádzkové riziko, čo sa vracia k tomu, o čom sme hovorili, na vrchole konverzácie, čo je, že bez adaptačných plánov na vykonanie zmien teraz, keď budete potrebovať päť, desať rokov, môžu byť spoločnosti a odvetvia v mnohých problémy."

Megan: "To je správne. A na predvídavosti skutočne záleží, pretože budúci rok už nemusí príliš uhryznúť. Môže to byť päť, 10, 25 rokov. A predsa typy prispôsobenia, ktoré možno budete musieť urobiť, či už ide o obchodné modely alebo operácie, musíte začať dostať tie kačice za sebou hneď, pretože ak počkáte, kým to nebude problém, potom je naozaj príliš neskoro na to, aby ste to urobili efektívne alebo draho efektívne. A tak toto je niečo, na čo upozorňujeme už niekoľko rokov, pretože investori majú značný záujem nájsť spôsoby, ako investovať a financovať adaptáciu na zmenu klímy. Potreba je taká jasná."

"A úprimne povedané, ak sa len pozriete na počasie, ktoré sme mali za posledných pár rokov... práve máme v Európe ďalšiu vlnu horúčav, zimnú vlnu horúčav, čo môže byť určitá úľava, ale hovorí o problémoch, pripomína vám minulé leto, keď sme vidieť vlny horúčav, ktoré v skutočnosti neboli v poriadku, ktoré spôsobovali problémy ľuďom, ale aj podnikom závislým od ľudí, odkázaných na infraštruktúru. Transit nemôže jazdiť, pretože keď je príliš horúco, koľajnice sa lámu. Ľudia, ktorí nemôžu pracovať, pretože to nie je bezpečné, takéto veci. A preto je teraz skutočne nevyhnutné premýšľať o prispôsobení sa vlastným obchodným operáciám spoločností, najmä tým, ktoré sú viac vystavené – nielen veciam ako tropické cyklóny, hurikány, na čo si zvykneme myslieť, záplavy, ale aj veci ako sucho, nadmerné dažde, nadmerné teplo, ktoré odbúrava produktivitu a schopnosti ľudí pracovať."

„A potom je tu, samozrejme, oveľa väčšia a viac makro adaptačná otázka, o ktorú sa investori opäť zaujímajú, ale sú láskaví. čakať, kým sa vytvoria správne štruktúry, nechať ich do toho investovať, pretože väčšinu z toho musia urobiť vlády. Takže tu hovoríme o protipovodňových bariérach, hovoríme o premiestnení ľudí, ak ich treba premiestniť, hovoríme o mestskom prostredí, ktoré dokáže zvládnuť viac dažďovej vody, ktoré môže byť chladnejšie, keď sú vlny horúčav prísť. A tak tam jednotlivé spoločnosti môžu robiť len určité množstvo. A tak to naozaj bude musieť byť o viacerých týchto kreatívnych usporiadaniach medzi veľkými inštitucionálnych investorov, ktorí majú aktíva a úroky, ale nemusia k nim nevyhnutne získať prístup projekty."

Caleb:

„Bude klimatické riziko jedným z tých špeciálnych rizikových faktorov, o ktorých čítame v dokumentoch SEC? Začíname to vidieť v niektorých odvetviach, ale bude to teraz nejakým spôsobom povinné?"

Megan:

„Bude to nariadené? No neviem to s istotou povedať. O regulácii tam nemôžem predpovedať. Ale myslím si, že časom toho uvidíme viac. Nakoniec to môže byť nariadené, určite na niektorých trhoch, možno nie na všetkých. Ale bude to tiež taká vec, ktorá je príliš veľká na to, aby ste ju mohli ignorovať, či už ste spoločnosť, ktorá sa snaží byť so svojimi akcionárov, že rozumejú vašej pozícii, alebo či ste investor, ktorý sa chce uistiť, že rozumiete pozícii tvoj majetok."

Caleb:

„Poďme sa rozprávať o bavlne a odevnom priemysle. Táto časť vašej správy ma zaujala: Asi 35 % všetkého oblečenia je vyrobených z bavlny, ale bavlna vyžaduje veľa vody, ničí pôdu. Takže priemysel pomaly rozvíja túto takzvanú udržateľnú bavlnu. Povedzte nám o tom viac a ako to tam bude „rásť“ budúci rok a neskôr?

Megan:

„Otázka udržateľnej bavlny je skvelá, pretože máte pravdu, všetci nosíme veľa bavlny. Bavlna sa používa na všetky druhy domácej bielizne a tak ďalej, a napriek tomu je veľa z nej závislých od detí práce alebo odkázaní na nútenú prácu, vysoko znečisťujúce (veľa použitých pesticídov) a sú veľmi vodné intenzívne. A tak sa už nejaký čas snaží najmä odevný priemysel pestovať lepšiu bavlnu. V skutočnosti je koalícia Better Cotton jednou z organizácií, ktorá vykonáva určité certifikácie skutočne lepšej bavlny, nie dokonalej, ale lepšej. Veľa sa ho však pestuje v určitých regiónoch a tu sme zistili, že v Pakistane ničivé povodne tam zničili veľkú časť úrody bavlny, vrátane udržateľnejšej bavlna. A tak sa teraz pozeráme na celkový nedostatok vlákniny, ale najmä na nedostatok tejto vlákniny udržateľná bavlna zo zodpovedných zdrojov, na ktorú sa predajcovia odevov skutočne spoliehajú marketing. A tak je tu otázka, že v roku 2023 jednoducho nebude dosť na marketing, ktorý by títo maloobchodníci chceli robiť. A tak to nie je nevyhnutne niečo, čo môžu vyriešiť v roku 2023, ale je to druh kopa do nohavíc priemyslu pokračovať v investíciách do alternatívnych vlákien, ako aj v diverzifikácii svojich dodávok udržateľnejšie pestovaných vlákien bavlna."

Caleb:

„Každé odvetvie bude vystavené určitému riziku a určitým zmenám, pretože klíma sa tu naďalej stáva ústredným problémom. Toľko dobrých vecí vo vašej správe. To je Meggin Thwing Eastman. Je celosvetovou redakčnou a výskumnou riaditeľkou ESG v MSCI v Londýne. A znova prepojíme na správu ESG a Climate Trends to Watch for 2023 od vás a vášho tímu. Ďakujeme, že ste sa vrátili k Zelenému investorovi. Bolo také milé s tebou opäť hovoriť."

Megan:

"Ďakujem. Vždy potešením."