Rastúca príprava na stratu pôžičiek môže zhoršiť zisky JPMorgan za 4. štvrťrok

JPMorgan Chase (JPM), najväčšia banka v USA, pravdepodobne povie, že zisky v štvrtom štvrťroku klesli, keďže sa pripravila na slabšiu ekonomiku zvýšením opravných položiek na potenciálne úverové straty.

Očakáva sa, že banka v piatok oznámi, že jej čistý zisk klesol o 8 % na 9,1 miliardy USD alebo 3,09 USD na akciu, podľa odhadov Visible Alpha, aj keď tržby vzrástli o 15 % na 34,9 miliardy USD. Spoločnosť zarobila 9,9 miliardy USD alebo 3,33 USD na akciu pri tržbách 30,4 miliardy USD v rovnakom štvrťroku minulého roka.

instagram viewer

Kľúčové štatistiky JPMorgan Chase
4. štvrťrok 2022 (odhad)	4. štvrťrok 2021	4. štvrťrok 2020
Upravený EPS	$3.09	$3.33	$3.79
Výnosy	34,9 miliardy dolárov	30,4 miliardy dolárov	30,2 miliardy dolárov
Čistá úroková marža	2.3%	1.6%	1.8%

Zdroj: Viditeľná alfa

Ako mnohí veritelia, aj JPMorgan ťažila z rastúcich úrokových sadzieb a svojej čistej úrokovej marže – rozdiel medzi peniazmi, ktoré zarobí na pôžičkách, a sumou, ktorú zaplatí z vkladov – pravdepodobne už piaty po sebe štvrťroku. Rastúce sadzby však spomalili americkú ekonomiku, zvýšili strašidlo recesie a viedli banky k tomu, aby si odkladali viac aktíva na pokrytie prípadných nesplácaných úverov.

Projekty Visible Alpha JPMorgan vyčlenila 2,2 miliardy dolárov na pokrytie strát z úverov v tomto štvrťroku. To by predstavovalo výkyv o 3,5 miliardy dolárov oproti minulému roku, keď spoločnosť znížila svoju rezervu na úverové straty o 1,3 miliardy dolárov, čím sa zvýšil štvrťročný zisk.

Napriek tomu akcie JPMorgan vo štvrtom štvrťroku vzrástli o 29,4 % v porovnaní so ziskom 7,1 % v prípade indexu S&P 500. To obmedzilo rok, v ktorom akcie klesli o 12,6 %, v porovnaní so stratou S&P 500 o 19,4 %.

Samotná veľkosť základne aktív JPMorgan – jej 3,4 bilióna dolárov prevyšuje banku č. 2 Bank of America o 39 % – ju izoluje pred ekonomickými nepokojmi, ktoré ešte viac znepokojujú menšie banky. Ako celok mali akcie amerických bánk v roku 2022 nižšiu výkonnosť ako S&P 500.

Vyššie sadzby pomohli JPMorgan zvýšiť svoju čistú úrokovú maržu, ktorá podľa odhadov Visible Alpha dosiahla v štvrtom štvrťroku očakávaných 2,3 %, oproti 1,6 % pred rokom. To by znamenalo najvyššiu čistú úrokovú maržu banky od prvého štvrťroka 2020, tesne pred vypuknutím pandémie.

Pozerať sa dopredu

Tento trend sa pravdepodobne pretiahne do roku 2023. V nedávnej správe Goldman Sachs predpovedala, že čistý úrokový príjem bankového sektora sa tento rok zvýši o 11 %, keďže Federálny rezervný systém pokračuje v zvyšovaní svojej referenčnej hodnoty. sadzba federálnych fondov. Najnovšia stredná prognóza Fedu predpokladá, že sadzba sa tento rok zvýši na 5,1 % zo 4,25 % na 4,5 %.

Goldman Sachs tiež poznamenal, že veľké banky, ako je JPMorgan, dokážu lepšie ako menší veritelia čeliť zvýšeným kapitálovým požiadavkám, ktoré môže recesia priniesť. Tieto regulačné požiadavky chránia ekonomiku pred krachom bánk, ale zároveň znižujú zisky bánk.

Investori budú analyzovať piatkovú správu o výnosoch JPMorgan, aby získali prehľad o vyhliadkach dopytu po úveroch v tomto roku, ako sú inflačné tlaky a vplyv na likviditu spotrebiteľov môžu ovplyvniť vklady a ako môže ekonomická neistota ovplyvniť kapitálové výdavky firmy plány. Goldman poznamenal, že spoločnosť otvorila operácie na 500 nových trhoch len za posledných päť rokov.

JPMorgan vďaka svojej expanzii získala podiel na trhu, uviedli analytici Goldman v poznámke. "(Vidíme) ďalšie príležitosti na expanziu na trhoch s vysokým rastom, čo im podľa nášho názoru dáva dobrú pozíciu na to, aby pokračovali v preberaní podielu v rámci širokej škály produktov."