Obchodná vojnová hojdačka pokračuje, pretože sa objavujú národné núdzové starosti

Napätie medzi USA a Čínou dosiahlo v nedeľu nové výšky, pretože prezident Donald Trump povedal, že je v jeho silách vyhlásiť prebiehajúci obchodná vojna celonárodná núdzová situácia a že ľutuje, že nezvyšuje tarify vyššie ako v piatok. Vyhlásenie takejto núdzovej situácie by poskytlo prezidentovi USA široké oprávnenie uložiť rozsiahle opatrenia sankcie o obchode medzi týmito dvoma krajinami. Dopad tohto kroku by priniesol oveľa ničivejšiu ranu pre už aj tak spomaľujúce sa globálne hospodárstvo ako „tit-for-tat“ tarify ktoré boli doposiaľ hlavnou zbraňou voľby pre každú krajinu.

"V mnohých ohľadoch je to núdzová situácia," povedal Trump na víkendovom stretnutí lídrov skupiny G-7 o eskalácii obchodného napätia. CNBC. "Mohol by som vyhlásiť národnú núdzovú situáciu, myslím si, že keď kradnú a berú krádež duševného vlastníctva od 300 do 500 miliárd dolárov ročne," rok a kedy sme po mnoho rokov stratili takmer trilión dolárov ročne. “ Dodal, že zatiaľ nemá žiadne plány na vyhlásenie takého núdzová situácia.

Ázijské trhy v pondelok klesli, keď čínsky šanghajský kompozitný index a Shenzhenský kompozitný index klesli okolo 1% a japonský Nikkei uzavrel o 2,2% nižšie. Futures na americký akciový trh sa však podarilo zachrániť po tom, čo Trump v skorých ranných hodinách uviedol, že tieto dve krajiny sa „vrátia k stolu“ po tom, ako Čína zavolala amerických obchodných zástupcov. „Boli veľmi zranení, ale chápu, že je to správna vec a ja si to veľmi vážim. Je to veľmi pozitívny vývoj pre svet, “povedal.

Trumpove pripomienky prišli len niekoľko dní po tom, ako v piatok prostredníctvom Twitteru oznámil objednávku amerických spoločností na zastavenie prevádzky v Číne a návrat do USA „Našim veľkým americkým spoločnostiam sa týmto prikazuje, aby okamžite začali hľadať alternatívu k Číne, vrátane prinesenia... ... vaše spoločnosti DOMOV a výroba vašich produktov v USA, “hovorí tweetoval, čo vyvolalo výpredaj, pri ktorom Dow klesol o 600 bodov.

K pripomienkam podnietilo čínske oznámenie toho istého dňa zvýšiť tarify z 5% na 10% na viac ako 5 000 amerických tovarov vrátane sóje, ropy a lietadiel. Celková hodnota týchto produktov sa odhaduje na 75 miliárd dolárov a tarify budú pravdepodobne mať obzvlášť negatívny vplyv na vývozcov v stredozápadných štátoch, kde sídlia niektoré z Trumpových kľúčových obvodov, podľa MarketWatch.

Trump reagoval vecne a zvýšil už existujúce clá na čínsky dovoz v hodnote takmer 250 miliárd dolárov z 25% na 30%, čo podľa prezidenta nadobudne účinnosť 1. októbra. Tiež povedal, že navrhované clá na ďalších 300 miliárd dolárov čínskeho tovaru, ktoré majú nadobudnúť účinnosť 1. septembra a 15. decembra, sa zvýšia z 10% na 15%, podľa CNBC.

Čo to znamená

Eskalácia taríf riskuje stlačenie ziskové marže do tej miery, že obchod medzi týmito dvoma krajinami už nedáva ekonomický zmysel. Niektoré americké spoločnosti už začali presúvať svoje operácie z Číny už predtým, ako sa začala colná vojna „tit-for-tat“. Trumpova nedávna hrozba zvolania národnej núdze však vyvolala obavy, že dokonca aj v amerických spoločnostiach, kde by pôsobenie v Číne mohlo byť uskutočniteľné, by uvalené sankcie zakázali.

Konkrétne by sa Trump mohol odvolať na Medzinárodný zákon o núdzových ekonomických právomociach (IEEPA), ktorý bol vytvorený v roku 1977. Podľa expertov, ktorých cituje zákon, by zákon v prípade núdzovej situácie podľa vnútroštátneho zákona umožnil Trumpovi zablokovať činnosť jednotlivých spoločností alebo celých sektorov hospodárstva. CNBC. Minulí prezidenti zákon použili na zmrazenie aktíva zahraničných vlád, napríklad keď to Jimmy Carter urobil proti iránskej vláde v roku 1979. Tvrdí to Kongresová služba pre výskum, “„ k 1. marcu 2019 prezidenti vyhlásili 54 národných núdzových situácií s odvolaním sa na IEEPA, z ktorých 29 stále prebieha. Národné núdzové situácie, ktoré sa odvolávajú na IEEPA, zvyčajne trvajú takmer desať rokov, aj keď niektoré trvajú podstatne dlhšie. “

Je otázne, či by Trump skutočne mohol nariadiť odchod americkým spoločnostiam pôsobiacim v Číne. "Ak vyhlási potrebnú medzinárodnú hospodársku núdzovú situáciu, má široké právomoci, väčšina z nich postihuje druhú krajinu," povedal William A. Reinsch, medzinárodný obchodný vedec v Centre pre strategické a medzinárodné štúdie. Dodal však, že si nemyslí, že zákon dáva Trumpovi právomoc nariadiť americkým spoločnostiam úplné zastavenie prevádzky v Číne, uvádza New York Times.

Zdá sa, že Trumpov návrh, že má právomoc nariadiť spoločnostiam presídlenie, pôvodný zámer IEEPA rozširuje, uviedla právnička medzinárodného obchodu Judith Alison Lee. Pripustila však, že zákon bol napísaný dostatočne široko, takže stále ponecháva túto možnosť otvorenú. "Rámec IEEPA je dostatočne široký na to, aby urobil niečo tupé," povedal Tim Meyer, riaditeľ programu medzinárodných právnych štúdií na Vanderbiltovej právnickej fakulte v Nashville.

Vzhľadom na skutočnosť, že U.S. dovozy z Číny, výrazne prevyšuje jej export (539 miliárd dolárov dovezených vs. 120 miliárd dolárov vyvážané v roku 2018) by sa mohlo zdať, že clá a ďalšie obchodné sankcie by boli pre Čínu oveľa škodlivejšie než USA Táto analýza však ignoruje komplexné prepojenia, ktoré tvoria dnešné globálne hospodárstvo. Čokoľvek, čo poškodzuje čínsku ekonomiku, poškodzuje globálnu ekonomiku a bude mať vážne dôsledky pre ekonomiku USA.

Známky globálneho ekonomického spomalenia sú už v plnom prúde. Nemecký výrobný sektor sa zmenšuje a čínska ekonomika oslabila najpomalšie tempo za 27 rokov. Táto slabina sa rozšírila do USA s najnovším prieskumom vedúcich pracovníkov vo výrobe, ktorý to naznačuje sektora zmluvne v auguste prvýkrát za posledné desaťročie od roku Veľká recesia. Federálny rezervný systém už znížil úrokové sadzby, aby uvoľnil menové podmienky, a očakáva sa, že ďalšie škrty urobí ešte pred koncom roka.

"Globálny rast je utlmený a popisujeme ho ako krehký." Existuje mnoho rizík negatívnej stránky. Jedným z rizík, ktoré stále označujeme, sú riziká v oblasti obchodu, “hovorí Gita Gopinath, hlavná ekonómka spoločnosti MMF, povedal CNBC v piatok. "Vývoj, ktorý vidíme nedávno aj dnes, nám dáva veľké starosti s tým, čo sa stane s rastom v budúcnosti."

Pozerať sa dopredu

Aj keď konflikt medzi dvoma najväčšími ekonomikami sveta bude mať mnoho obetí, môžu mať aj niektorí príjemcovia pomoci, pretože svetový obchod je presmerovaný na iné trhy. Najväčším príjemcom by bol pravdepodobne Vietnam, ale prospelo by to aj Čile, Malajzii a Argentíne a podľa ekonómov by najväčšie zisky mali dovozcovia z USA, ktorí hľadajú nových obchodných partnerov o Nomura.