3 ekonomické výzvy, ktorým Nemecko čelí v roku 2020

Nemecko hrá vo svojom okolí kľúčovú vedúcu úlohu eurozóna krajín.Národ mal najväčší hospodárstvo v Európe a relatívne nízka nezamestnanosť v porovnaní s inými krajinami eurozóny ku koncu roka 2020. Christine Lagarde bol v roku 2018 generálnym riaditeľom Medzinárodného menového fondu (MMF) a uviedol tri problémy, ktoré Nemecko znepokojujú z hľadiska jeho vlastnej budúcnosti a ďalších európskych krajín.

V roku 2020 kríza spôsobená koronavírusom podstatne zmenilo ekonomické vyhliadky v Nemecku a zvyšku Európy. Lagarde sa neskôr stal prezidentom Európskej centrálnej banky (ECB), kde napriek námietkam nemeckých politikov uskutočnila agresívne stimulačné opatrenia.

V krátkodobom horizonte dominuje pozornosť verejnosti potreba vyrovnať sa s vírusom a ekonomický vplyv opatrení na obmedzenie šírenia. Problémy, ktoré Lagarde identifikovala v roku 2018, však budú pravdepodobne pokračovať aj v rokoch 2020. Kríza koronavírusov pravdepodobne zvýši niektoré z týchto nerovnováh.

1. Nízky rast miezd a inflácia

Jednou z výziev, s ktorými sa Nemecko stretáva, je zlepšenie rastu miezd pracujúcich. Po globálnej finančnej kríze v roku 2008 nemeckí pracovníci za istotu zamestnania akceptovali nízky rast miezd.

Nemecko to však malo stále relatívne nízke Miera nezamestnanosti v roku 2020 napriek oveľa vyššej nezamestnanosti v mnohých ďalších krajinách. Ak by sa nemeckým robotníkom zvýšili mzdy, mohli by mať tendenciu míňať viac a menej šetriť, čo by posilnilo nemecké hospodárstvo.

Podľa Lagardeho by zvýšenie rastu miezd v Nemecku pomohlo aj ďalším krajinám eurozóny. Priblížilo by to mieru inflácie v eurozóne k cieľu Európskej centrálnej banky a udržalo by ceny stabilné.

2. Starnúca spoločnosť a nízky dlh

Nemecko malo a rozpočtový prebytok pred koronavírusovou krízou a jej verejný dlh bol nižší ako väčšina ostatných vyspelých krajín.Vláda má preto väčší priestor na zvýšenie verejných výdavkov.

Vláda sa však musí rozhodnúť, ako alokuje zdroje na dlhodobé investičné iniciatívy, a zároveň ušetrí peniaze na zaplatenie dôchodkov a zdravotnej starostlivosti starnúcej populácie. Niektoré z týchto iniciatív zahŕňajú výstavbu ciest, programy odbornej prípravy pre nedávny prílev utečencov, kvalitnú starostlivosť o deti a programy po škole.

Nemecko sa vo veľkej miere spolieha na automobilový priemysel a vývoz do ázijských krajín, z ktorých mnohé sú industrializované. Niektorí ekonómovia však vidia, že je potrebné, aby Nemecko viac investovalo do digitálnych podnikov a Výskum a vývoj. Vláda vynakladá vyššie investície, aby poskytla impulz pre investície rizikového kapitálu do malých a stredných podnikov, ktoré sa zameriavajú na inovácie softvéru a technológie.

3. Vyvážené úspory a investície

Nemecko malo najväčšie bežný účet prebytok vo svete, čo znamená, že krajina viac vyvážala, ako dovážala. To však znamená, že nemeckí občania skôr šetria ako míňajú, čo brzdí hospodársky rast. Lagarde považuje prebytok bežného účtu za príliš vysoký. Považovala za významnú výzvu pre Nemecko, pokiaľ ide o zníženie potreby obyvateľstva šetriť si na dôchodok tým, že povzbudí starších pracovníkov, aby zostali na trhu práce.

Je pravda, že koronavírusová kríza viedla k dočasnému uzavretiu hraníc a obmedzeniu obchodu. Na druhej strane relatívne nízka úmrtnosť Nemecka na koronavírus a skoré znovuotvorenie ekonomiky by mohli obnoviť jeho výhody pri obnovení obchodu.

Európa a zvýšené cezhraničné riziko

Podľa Lagardeovej celá eurozóna v roku 2018 vykazovala známky potenciálneho silného rastu. Múdro však predvídala, že Nemecko a jeho susedia potrebujú vankúš na poskytnutie úľavy počas nasledujúceho hospodárskeho poklesu. Lagardeová vyzvala na rozvoj únie kapitálových trhov s cieľom podporiť cezhraničné zdieľanie rizík. To by vyžadovalo, aby krajiny s vysokou úrovňou dlhu zreformovali svoje rozpočty a všetky krajiny zvýšili svoju produktivitu.

Od globálnej finančnej krízy bohužiaľ produktivita väčšinou stagnovala. Dočasné zrútenie otvorených hraníc v rámci Európy počas krízy koronavírusu navyše zdôraznilo potrebu posilnenia európskej integrácie.

Nemecko vstúpilo do roku 2020 s ružovým hospodárskym výhľadom, ale to bolo pred recesiou koronavírusu. Krajinu bezpochyby ovplyvní rýchlosť reforiem v eurozóne, ktoré sú pomalšie, ako by si Nemecko prialo. Bariéry obchodu už rástli a počas šírenia vírusu sa dramaticky zvýšili. Všetky tieto faktory by mohli brániť rastu Nemecka a ostatných európskych krajín.