Model Diamond-Dybvig: Teória bankových behov

Počas dlhej histórie bankovníctva sa fenomén tzv bankový beh sa ukázal ako potenciálny zdroj chaosu a deštrukcie, a to ako pre jednotlivých vkladateľov, tak aj pre ekonomiky. Bankové runy nastávajú, keď veľký počet zákazníkov s vklady pri pokuse banky o výber peňazí v rovnakom čase, zvyčajne kvôli obavám o solventnosť banky.

V priebehu stáročí – a až donedávna finančná kríza z roku 2008—behy na banky viedli k úpadku mnohých bánk. Až v posledných desaťročiach sa však hlbšie skúmali príčiny a potenciálne riešenia výberov bánk.

Jedným z najvplyvnejších modelov, ktoré skúmajú, prečo dochádza k bankovým konkurzom a ako ich možno riešiť, je model Diamond-Dybvig. Zistite viac o tomto dôležitom rámci a o tom, ako sa nedávne vysokoprofilové behy na kryptomenových burzách – vrátane zlyhania FTX v novembri 2022 – líšia od behov na tradičných bankách.

Kto sú Douglas Diamond a Philip Dybvig?

Douglas W. Diamond a Philip Dybvig sú ekonómovia a profesori na Chicagskej univerzite a Washingtonskej univerzite v St. Louis. Každý z nich pracoval v rôznych oblastiach výskumu, no možno najznámejší je dokument z roku 1983 s názvom „Bank Behy, poistenie vkladov a likvidita." Prezentovalo ich prácu, ktorá sa odvtedy stala známou ako Diamond-Dybvig Model. Diamond, Dybvig a bývalý predseda Federálneho rezervného systému Ben Bernanke boli nositeľmi Nobelovej pamätnej ceny za ekonómiu za rok 2022.

Čo je model Diamond-Dybvig?

Diamond-Dybvig Model je ekonomický model, ktorý skúma úlohu bánk ako sprostredkovateľov, ktorí vytvárajú likvidné pohľadávky voči nelikvidný aktíva. Banky poskytujú služby obom vkladateľom, ktorí majú tendenciu uprednostňovať likvidné účty v prípade, že potrebujú jednoduchý prístup k finančným prostriedkom, a príjemcovia pôžičiek, vrátane firiem a jednotlivcov, ktorí uskutočňujú veľké nákupy, ktorí často hľadajú dlhodobú splatnosť a nízku likviditu pôžičky.

Model naznačuje, že banky vytvárajú hodnotu záväzkami, ktoré ponúkajú klientom. Pre individuálnych vkladateľov poskytujú banky lepší výsledok v porovnaní s inými investičnými možnosťami tým, že v skutočnosti poskytujú poistenie. Bankoví vkladatelia majú právo kedykoľvek vybrať svoje vklady a banka riadi toto riziko približne rovnakým spôsobom ako poisťovňa. Banky tiež poskytujú cennú službu dlžníkom tým, že konsolidujú prostriedky od mnohých vkladateľov, aby umožnili veľké, dlhodobé pôžičky.

Vydanie banky beží

Diamond-Dybvig Model predpokladá, že spôsob, akým banky v zásade fungujú – ponúkaním krátkodobých pohľadávok voči dlhodobým aktívam – ich robí zraniteľnými voči runám. Bankové runy môžu byť spôsobené jednoducho panikou. Keďže sa vkladatelia obávajú o platobnú schopnosť banky, pristúpia k výberu svojich prostriedkov.

Pretože pôžičky banky sú zvyčajne dlhé splatnosti, nemôže okamžite požiadať o pôžičky. Banka bude potom nútená zlikvidovať svoje investície, často so stratou, v snahe vyplatiť vkladateľov. Keď sa banke minú peniaze, prví vkladatelia, ktorí si vyberú prostriedky, budú úspešní, no neskorší vkladatelia už nemusia.

Diamondova a Dybvigova teória naznačuje, že výbery bánk môžu byť sebanaplňujúce sa proroctvá. V prípade úniku je pre vkladateľa racionálne pokúsiť sa získať svoje peniaze späť čo najrýchlejšie, pretože existuje reálna možnosť, že príliš neskoro môže znamenať stratu peňazí nadobro.

Ako zastaviť útek banky

Historicky sa banky často pokúšali zastaviť výbery bánk „pozastavením konvertibility“, čo v podstate blokovalo zákazníkov vo výberoch, aby predišli platobnej neschopnosti. Táto metóda, aj keď je potenciálne účinná pri blokovaní behu, nerieši základnú paniku mohlo podnietiť spustenie na prvom mieste a stále to vedie k tomu, že niektorí vkladatelia nemajú prístup fondy.

Diamond a Dybvig argumentujú, že poistenie vkladov je vhodnejším alternatívnym prístupom k riadeniu bankových výberov namiesto použitia pozastavenia konvertibility. Ako už bolo uvedené, ich model poukazuje na nesúlad úverových aktív a vkladových pasív v dôsledku obáv o likviditu ako kľúčovú príčinu bankových výberov. Predpokladajú, že poistenie vkladov vydané centrálnou bankou alebo federálnou vládnou agentúrou (ako napr Federal Deposit Insurance Corp. alebo FDIC) môže pomôcť vyriešiť tento problém.

Poistenie vkladov je navrhnuté tak, aby vyplatilo vkladateľom časť alebo všetky ich peniaze späť v prípade úpadku alebo zlyhania banky. So zaručenou ochranou ich finančných prostriedkov pred vládou je menej pravdepodobné, že vkladatelia prepadnú panike v súvislosti s obavami o solventnosť banky, čím sa zníži pravdepodobnosť úteku. Poistenie vkladov úspešne znížilo počet konkurzov a zlyhaní bánk posilnením dôvery verejnosti od založenia FDIC po Veľká depresia.

Poistenie vkladov má však potenciálne nevýhody. Ak vkladatelia viac dôverujú bankovému systému, banky môžu byť motivované podstupovať nadmerné riziko, pretože vedia, že útek je nepravdepodobný.

Beží na kryptomenových burzách

Nedávne vysokoprofilové bežia na burzách s kryptomenami, vrátane kolaps FTX koncom roka 2022, zdôrazňujú dôležitý rozdiel medzi týmito burzami a tradičnými bankami. FDIC neposkytuje poistenie vkladov krypto burzy, ani poistenie FDIC sa nevzťahuje na kryptomenu.

Z dôvodu nedostatku poistenia od vládneho orgánu alebo centrálnej banky si jednotlivci ukladajú svoje digitálnym tokenom s kryptomenovou burzou chýbajú rovnaké záruky ako vkladateľom v poistenej banke mať. Neexistuje teda žiadna porovnateľná bezpečnostná sieť, ktorá by znížila paniku a zabránila úniku, čím sú kryptoburzy veľmi zraniteľné voči tomuto javu.

Spodný riadok

Diamond-Dybvig model poskytuje rámec na pochopenie bankových výberov ako vznikajúcich v dôsledku problémov s likviditou v dôsledku nesúladu medzi aktívami a pasívami bánk. Poistenie vkladov môže pomôcť upokojiť obavy vkladateľov tým, že zníži šance na sústredené ukladanie prostriedkov vkladateľov a následne aj pravdepodobnosť zlyhania banky.