Regulácia EE: Čo to je, ako to funguje, často kladené otázky
Čo je nariadenie EE?
Regulácia EE, niekedy označovaná ako oprávnenosť započítania, je pravidlo stanovené Federálnym rezervným výborom USA. Rozširuje to Zákon o zlepšovaní FDIC definície „finančnej inštitúcie“ z roku 1991, ktorá zahŕňa účastníkov finančného trhu, ktorí využívajú zákon ustanovenia o vzájomnom započítavaní týkajúce sa zmlúv, v ktorých sa zmluvné strany zaväzujú zaplatiť alebo prijať čistú, a nie hrubú platbu splatná.
Kľúčové poznatky
- Regulácia EE alebo oprávnenosť vzájomného započítania umožňuje finančným inštitúciám vyrovnať si vzájomné záväzky v čistej hodnote oproti hrubej hodnote.
- Nariadenie EE, prijaté v roku 1994, malo podľa Federálneho rezervného systému zvýšiť efektívnosť a znížiť systémové riziko na finančnom trhu.
- Federálny rezervný systém v roku 2019 rozšíril definíciu finančných inštitúcií.
- Rozšírenie zahŕňalo pridanie predajcov swapov, účastníkov swapov, nebankové systematicky dôležité finančné inštitúcie a niektoré nástroje finančného trhu.
- Nariadenie EE stanovuje pravidlá na určenie, či sa spoločnosť považuje za finančnú inštitúciu, ako napríklad hrubá suma v dolároch pre finančné zmluvy alebo celková hodnota trhovej pozície.
Ako funguje nariadenie EE
Regulácia EE umožňuje bankám, investičným maklérom a clearingovým organizáciám vyrovnať vzájomné záväzky za ich čistú hodnotu namiesto ich hrubej hodnoty. Táto forma vyrovnania je známa ako zmluvná sieťovina. Vzájomné započítanie kompenzuje hodnotu viacerých pozícií alebo platieb, ktoré sa majú vymeniť medzi dvoma alebo viacerými stranami. Ak teda strana A dlhuje strane B 1 milión dolárov a strana B strane A 200 000 dolárov, bude to započítané do jedného prevodu vo výške 800 000 dolárov namiesto dvoch platieb vo výške 1 milión a 200 000 dolárov.
V čase svojho uzákonenia na začiatku 90. rokov Federálny rezervný systém uviedol, že účelom nariadenia Rozšírená definícia finančných inštitúcií EE mala za cieľ zvýšiť efektivitu a znížiť systémové riziko finančné trhy. V roku 2019 a opäť v roku 2021 Federálny rezervný systém ďalej rozšíril definíciu finančných inštitúcií.
Toto rozšírenie zahŕňalo rozšírenie definície finančných inštitúcií ako „finančných inštitúcia“ sa drasticky mení od uzákonenia nariadenia EE v roku 1994 podľa federálneho Rezervovať Rada guvernérov. Rozšírenie zahŕňalo pridávanie výmenných predajcov a predajcovia swapov na základe bezpečnosti, ako aj účastníci swapu a účastníci swapu na základe bezpečnosti. Medzi ďalšie firmy patria nebankové systematicky významné finančné inštitúcie a niektoré subjekty pôsobiace na finančných trhoch.
Kvalifikácia finančnej inštitúcie
Osoba alebo inštitúcia sa kvalifikuje ako finančná inštitúcia na účely § 401 až 407 zákona, ak zastupuje ústne alebo písomne, že budú uzatvárať finančné zmluvy ako protistrana na oboch stranách jedného alebo viacerých finančných trhov a buď:
- Mal jednu alebo viacero finančných zmlúv v celkovej hrubej hodnote v dolároch najmenej 1 miliardu USD nominálna suma istiny neuhradené v ktorýkoľvek deň počas predchádzajúceho 15-mesačného obdobia s protistranami, ktoré nie sú jeho pridruženými spoločnosťami; alebo
- mal celkové hrubé trhové pozície aspoň 100 miliónov USD (agregované medzi protistranami) v jednej alebo viac finančných zmlúv v ktorýkoľvek deň počas predchádzajúceho 15-mesačného obdobia s protistranami, ktoré nie sú jej pridružených spoločností.
Ak sa osoba kvalifikuje ako finančná inštitúcia podľa odseku (a) tohto oddielu, táto osoba sa bude považovať za finančnú inštitúciu na účely akejkoľvek zmluvy uzatvorenej počas obdobia, na ktoré spĺňa podmienky, a to aj v prípade, že osoba to následne nesplní kvalifikovať sa.
Vo februári 2021 Federálny rezervný systém dokončil zmeny a doplnenia nariadenia EE s cieľom rozšíriť definíciu „finančnej inštitúcie“ na účely bilaterálnych ustanovení o vzájomnom započítaní podľa zákona o zlepšovaní federálnej korporácie pre poistenie vkladov z roku 1991 („FDICIA“). K tejto expanzii pribudli predajcovia swapov, zahraničné banky, centrálne banky a niektoré nebankové subjekty, ktoré sú pre finančný sektor systematicky dôležité.
Na koho má regulácia EE vplyv?
Nariadenie EE sa vzťahuje na širokú škálu subjektov, ktoré sa považujú za „finančné inštitúcie“ pri riešení vzájomného započítavania swapov a iných mimoburzových derivátov alebo zmlúv. Vzájomné započítanie znamená dohodnuté započítanie hodnoty viacerých pozícií alebo platieb, ktoré sa majú vymeniť medzi dvoma alebo viacerými stranami.
Čo je hlavným cieľom regulácie EE?
Cieľom nariadenia EE bolo rozšíriť definíciu pojmu „finančná inštitúcia“ na účely integrácie do regulačného rámca systémovo dôležitých účastníkov trhu, ktorí pravidelne vstupujú do finančného zmluvy.
Aký je rozdiel medzi nariadením EE a nariadením E?
Nariadenie EE sa vzťahuje na to, kto je definovaný ako „finančná inštitúcia“ na účely dohôd o vzájomnom započítavaní. Nariadenie E, na druhej strane je federálnym predpisom upravujúcim prevod elektronických prostriedkov. Reg. E poskytuje usmernenia pre vydavateľov a predajcov debetných kariet a chráni spotrebiteľov pred podvodmi s elektronickými prostriedkami.
