Definícia plánu 14D-9
Čo je plán 14D-9?
Plán 14D-9 je podaním spoločnosti Komisia pre cenné papiere a burzu (SEC), keď zainteresovaná strana, ako napríklad emitent, skutočný vlastník cenných papierov alebo zástupca spoločnosti buď požiada akcionárov inej spoločnosti, pokiaľ ide o a ponuka. Spoločnosť, ktorá je predmetom prevzatia, musí svoju odpoveď na ponuku predložiť v prílohe 14D-9.
Kľúčové informácie
- Príloha 14D-9 je podanie cieľovej spoločnosti na Komisiu pre cenné papiere a burzu (SEC) v reakcii na ponuku verejnej súťaže predloženú zainteresovanou stranou.
- Plán 14D-9 sa vyžaduje v každom prípade, keď akcionári musia predať značnú časť svojich akcií výmenou za hotovosť alebo iné cenné papiere.
- Bežné prípady, v ktorých by sa použil plán 14D-9, sú pri akejkoľvek fúzii alebo akvizícii, ako je napríklad špekulačný nákup alebo odkúpenie manažmentu.
- Bežnými informáciami zahrnutými v prílohe 14D-9 môže byť odporúčanie predstavenstva, spravodlivosť ponúkanej hodnoty a správa a riadenie spoločnosti.
Pochopenie plánu 14D-9
Spoločnosť môže chcieť kúpiť inú spoločnosť z rôznych dôvodov, medzi ktoré patrí synergie vyplývajúce z zlúčenie„nová spoločnosť je konkurencieschopnejším hráčom na trhu alebo možno možnosť, aby nadobúdajúca spoločnosť lepšie riadila cieľovú spoločnosť.
Keď an získavanie spoločnosť vidí tieto výhody, predloží ponuku na všetky alebo veľkú časť akcií cieľovej spoločnosti. Súťažná ponuka je verejná ponuka na kúpu niektorých alebo všetkých akcií v spoločnosti od existujúcich akcionárov. SEC stanovuje, že ponukovou ponukou je nákup významnej časti akcií spoločnosti, ktorá je ponúkaná za fixnú cenu. Ponúkaná pevná cena by mala byť spravidla vyššia ako súčasná Trhová cena.
Odpoveď cieľovej spoločnosti je potom postúpená nadobúdajúcej spoločnosti prostredníctvom plánu 14D-9, ktorý funguje aj ako oznámenie manažmentu akcionári. Bude obsahovať relevantné informácie o ponuke, ako je odpoveď, správnosť ocenenie, navrhovaná štruktúra spoločnosti a všetky ďalšie súvisiace informácie.
Plán 14D-9 sa používa vo všetkých typoch fúzie a akvizície, vrátane a špekulačný nákup a a výkup manažmentu. Každá transakcia, ktorá vyžaduje, aby akcionári predali svoje akcie výmenou za hotovosť alebo iné cenné papiere, bude vyžadovať oddiel 14D-9.
Príklad zo skutočného sveta
Decembra 6, 2011, biotechnologická firma Pharmasset Inc., podala plán 14D-9 v reakcii na predloženú ponuku. spoločnosťou Royal Merger Sub Inc., stopercentnou dcérskou spoločnosťou Gilead Sciences Inc., na nákup všetkých vydaných a nesplatené akcie za cenu 137 dolárov za akciu.
Podanie obsahovalo dôležité detaily týkajúce sa minulých kontaktov, transakcií, dohôd a rokovaní medzi stranami. Obsahoval tiež časovú os navádzania, odporúčanie organizácie predstavenstvo, dôvody odporúčania, stanovisko spravodlivého finančného poradcu spoločnosti Pharmasset, zoznam zástupcov predstavenstva spoločnosti Gilead, správa a riadenie spoločnosti vrátane informácie o kompenzáciách vedúcich pracovníkov, zoznam hlavných akcionárov a ďalšie dôležité informácie pre akcionárov, aby sa mohli rozhodnúť, či predložia svoje ponuky alebo nie akcie.
Obe spoločnosti sa dohodli na fúzii, ktorá bola dokončená v roku 2012.