Ako sa používajú konvencie počítania dní na dlhopisových trhoch?

A dohovor o počítaní dní meria, ako sa časom zvyšuje úrok z investícií, ako sú dlhopisy, bankovky, hypotéky a pôžičky. Konkrétne ide o systém používaný v dlhopisový trh na určenie počtu dní a výšky akumulovaného úroku medzi dvoma dátumami kupónu (keď je nasledujúci dátum kupónu kratší ako celé obdobie kupónu).

Výpočet je dôležitý pre obchodníkov s rôznymi dlhopismi, pretože pri predaji dlhopisu má predávajúci nárok na časť platba kupónom. Dohovor o počítaní dní presne určuje, koľko.

Pretože neexistuje centrálny orgán, ktorý by definoval pravidlá pre počet dní vo všetkých cenné papiere, neexistuje štandardná terminológia, ktorá by sa vzťahovala na všetky situácie. Medzinárodná asociácia predajcov swapov však zhromaždila a zdokumentovala bežné metódy. Tri z nich, ktorým treba porozumieť, sú konvencie známe ako „30/360“, „Skutočné/360“ a „Skutočné/Skutočné“.

30/360

Zápis používaný pre konvencie počítania dní zobrazuje počet dní v danom mesiaci vydelený počtom dní v roku. Výsledok predstavuje zlomok zostávajúceho roka, ktorý sa použije na výpočet sumy dlžného úroku.

Zápis 30/360 je najľahšie použiteľný, pretože predpokladá, že v každom mesiaci je 30 dní, aj keď niektoré mesiace majú v skutočnosti 31 dní. Napríklad obdobie od 1. mája do 1. augusta sa podľa dohovoru 30/360 považuje za 90 -dňový odstup, ale skutočný počet dní je vyšší, pretože máj aj júl majú 31 dní.

Vzhľadom na jednoduchosť konvencie počítania 30/360 dní sa často používa pri výpočtoch akumulovaného úroku pre firmy, agentúry a komunálne dlhopisy. Bežne ho používajú aj investori cenné papiere kryté hypotékou.

Skutočné/360 a Skutočné/365

Skutočná hodnota/360 sa najčastejšie používa na výpočet časovo rozlíšeného úroku za reklamný papier, Pokladničné poukážky, a ďalšie krátkodobé dlhové nástroje, ktorých doba použiteľnosti je kratšia ako jeden rok. Vypočíta sa pomocou skutočného počtu dní medzi dvoma obdobiami deleného 360.

Ako ste pravdepodobne uhádli, skutočná/365 je podobná skutočnej/360, okrem toho, že ako menovateľ používa 365. Skutočný/365 sa najčastejšie používa pri tvorbe cien americkej vlády Štátne dlhopisy.

Skutočné/Skutočné

Skutočný/skutočný zvyk používa skutočný počet dní medzi dvoma obdobiami a delí výsledok počtom dní v roku, namiesto toho, aby predpokladal, že každý rok pozostáva z 360 alebo 365 dní.

Samozrejme vieme, že v skutočnosti je v roku 365 dní vždy 365 dní (s výnimkou priestupných rokov), ale tieto konvencie sú štandardy, ktoré sa postupom času vyvinuli a pomáhajú zaistiť, aby boli všetci predaní dlhopisu medzi kupónmi na rovnakej úrovni termíny.