Ako investovať do súkromných spoločností

Celkovo je oveľa jednoduchšie investovať do a verejne obchodovaná firma než a súkromná spoločnosť. Verejné spoločnosti, najmä tie väčšie, je možné ľahko nakupovať a predávať na akciovom trhu, a preto majú vynikajúcu likviditu a cenovú ponuku Trhová hodnota. Naopak, môže trvať roky, kým sa súkromná firma opäť predá a bude potrebné dohodnúť ceny medzi predávajúcim a kupujúcim.

Verejné spoločnosti musia navyše podať žiadosť finančné výkazy s Komisia pre cenné papiere a burzu (SEC), čo uľahčuje sledovanie ich najvyšších a najnižších hodnôt štvrťročne a ročne.Súkromné ​​spoločnosti nie sú povinné poskytovať verejnosti žiadne informácie, preto môže byť veľmi ťažké určiť ich finančnú spoľahlivosť, historické tržby a trendy zisku.

Investícia do verejnej spoločnosti sa môže zdať oveľa lepšia ako investícia do súkromnej spoločnosti, ale neverejnosť má niekoľko výhod. Hlavnou kritikou mnohých verejných firiem je, že sa príliš zameriavajú na štvrťročné výsledky a plnia krátkodobé očakávania analytikov z Wall Street. To môže spôsobiť, že prídu o dlhodobé príležitosti na vytváranie hodnôt, ako je investovanie do produktu, ktorého vývoj môže trvať roky, a poškodí zisky v

v krátkodobom horizonte. Súkromné ​​firmy je možné dlhodobo lepšie spravovať, pretože sú mimo dosahu Wall Street.

Byť majiteľom súkromnej firmy znamená viac sa priamo deliť o zisky základnej spoločnosti. Zisky môžu vo verejnej firme rásť, ale zostanú zachované, pokiaľ nebudú vyplatené ako dividendy alebo použité na spätný nákup akcií. Zisky súkromných firiem je možné vyplácať priamo majiteľom. Súkromní vlastníci môžu mať tiež väčšiu úlohu v rozhodovacom procese vo firme, najmä investori s veľkými podielmi na vlastníctve.

Typy súkromných spoločností

Z investičného hľadiska je súkromná spoločnosť definovaná fázou vývoja. Napríklad keď podnikateľ je prvý začatie podnikania, zvyčajne dostávajú finančné prostriedky od priateľa alebo člena rodiny za veľmi výhodných podmienok. Táto fáza sa označuje ako anjelské investovanie, zatiaľ čo súkromná spoločnosť je známa ako anjelská firma. Po fáze spustenia je rizikový kapitál investovanie, keď príde skupina dôvtipnejších investorov a ponúka rastový kapitál, manažérske know-how a inú operačnú pomoc. V tejto fáze sa zdá, že firma má aspoň nejaký dlhodobý potenciál.

V tejto fáze môže byť mezanínové investovanie, ktorý pozostáva z vlastného imania a dlhu, pričom posledný z nich sa prevedie na kmeňové akcie, ak súkromná spoločnosť nemôže splniť svoje záväzky týkajúce sa platby úrokov. Súkromné ​​investovanie v neskoršej fáze sa jednoducho označuje ako súkromný majetok; ide o obchod za zhruba dva bilióny dolárov s mnohými veľkými hráčmi.

Pre investorov môže etapa vývoja, v ktorej sa nachádza súkromná spoločnosť, pomôcť definovať, aké rizikové je ako investícia. Napríklad zhruba tri štvrtiny anjelských investícií zlyhá. Riziko klesá, čím je súkromná spoločnosť vyspelejšia a ziskovejšia. Aj keď cieľom mnohých súkromných firiem je nakoniec vstúpiť na burzu a poskytnúť spoločnosti likviditu zakladatelia alebo iní investori, iné súkromné ​​podniky môžu vzhľadom na výhody radšej zostať v súkromí diskutované vyššie. Rodinné firmy môžu tiež uprednostňovať súkromie a odovzdávanie vlastníctva naprieč generáciami. Toto sú dôležité záležitosti, ktoré by ste si mali uvedomiť pri rozhodovaní o investícii v súkromnej spoločnosti.

Ako investovať do súkromných spoločností

Počiatočné štádium súkromného investovania ponúka najviac investičných príležitostí, ale je aj najrizikovejšie. V dôsledku toho môže byť vstup do anjelskej investorskej organizácie alebo investičnej skupiny dobrým nápadom na uľahčenie postupu a potenciálne rozšírenie investičných rizík na širokú skupinu firiem. Existujú aj rizikové fondy, ktoré žiadajú investovať kapitál od externých partnerov, a existujú malé alebo súkromné obchodní makléri ktoré sa špecializujú na nákup a predaj týchto firiem.

Súkromný kapitál je tiež možnosťou a je iróniou osudu, že niekoľko najväčších súkromných investičných spoločností je verejne obchodovaných, takže ich môže kúpiť každý investor. Počet podielové fondy môže tiež ponúknuť aspoň určitú expozíciu súkromným spoločnostiam.

Ďalšie úvahy

Celkovo je dôležité zopakovať, že súkromné ​​spoločnosti nie sú kvapalina a vyžadujú si veľmi dlhé časové rámce investovania. Väčšina investorov bude na uskutočnenie výplaty potrebovať prípadnú likviditu. To zahŕňa, keď sa spoločnosť stane verejnou, kúpi súkromné akcionárialebo je kúpený konkurenčnou alebo inou súkromnou investičnou spoločnosťou. Ako pri každom cennom papieri, aj pri súkromných spoločnostiach je potrebné oceniť, aby zistili, či sú primerane ohodnotené, nadhodnotené alebo podhodnotené.

Je tiež dôležité poznamenať, že priame investície do súkromných firiem sú zvyčajne vyhradené pre bohatých jednotlivcov. Motiváciou je, že zvládnu dodatočnú nelikviditu a riziko, ktoré so súkromným investovaním súvisia. Definícia SEC nazýva týchto bohatých jednotlivcov akreditovanými investormi resp kvalifikovaní inštitucionálni kupujúci (QIB) keď je to inštitúcia.

Spodný riadok

Teraz je to jednoduchšie ako kedykoľvek predtým investovať do súkromných spoločností, ale investor si musí urobiť domácu úlohu. Aj keď priame investovanie nie je životaschopnou možnosťou pre väčšinu investorov, stále existujú spôsoby, ako získať prístup k súkromným firmám prostredníctvom diverzifikovanejších investičné nástroje. Celkovo musí investor pri investovaní do a rozhodne pracovať viac a prekonať viac prekážok súkromná firma v porovnaní s verejnou, ale práca môže stáť za to, pretože existuje množstvo výhody.