Fiduciárne pravidlo DOL je oficiálne uložené

The Zverenecké pravidlo ministerstva práce (DOL) konečne vydýchol. V rozhodnutí z 21. júna vydal 5. odvolací obvodný súd príkaz uvoľnenie pravidla.

Pravidlo, ktorého cieľom je uložiť a fiduciár štandard o finančných poradcoch a poisťovniach pri ich manipulácii s Zákon o zabezpečení dôchodku zamestnancov (ERISA) a individuálne dôchodkové účty, sa za posledné dva roky stali predmetom tvrdého skúmania. Proti opozícii viedli rôzne lobistické skupiny vrátane Americkej obchodnej komory, Americkej rady poisťovateľov životov a Rady pre vedenie indexovanej anuity.

Súd súhlasil s určitými námietkami vznesenými týmito skupinami, medzi ktoré patrí aj napadnutie súlad pravidiel s platnými stanovami a právomocou DOL regulovať finančné služby a poskytovateľov. V konečnom poradí, napísal súd, „Nachádzajúc opodstatnenosť niekoľkých z týchto námietok, PORUŠUJEME pravidlo.“

Odsúdený na neúspech

Koniec fiduciárneho pravidla nemusí byť vzhľadom na množstvo odporu, ktoré pravidlo vygenerovalo, až tak prekvapivý. Ryan Brown, právny zástupca a partner spoločnosti CR Meyers v oblasti Detroitu, tvrdí, že prehnaná vláda viedla k konečnému zániku pravidla.

„Obamova administratíva a jej Ministerstvo práce vykonal celý cirkusový akt administratívnych aj politických kotrmelcov, aby presadil svoje konečné pravidlo, “hovorí Brown. Neboli však súperom pre jeho protivníkov, ktorí „... predložil silné právne argumenty proti tomu, čo spôsobilo, že Piaty okruh nakoniec vládol tak, ako to urobil. “

Tony Drake, certifikovaný finančný plánovač a generálny riaditeľ a zakladateľ spoločnosti Drake & Associates vo Waukesha, Wisconsin, hovorí, že fiduciárne pravidlo utrpelo, pretože bolo zle definované. (Čítaj viac: Plnenie vašej fiduciárnej zodpovednosti.)

„Podľa pravidla by poradcovia boli povinní konať v najlepšom záujme svojich klientov a účtovať si primeraný poplatok,“ hovorí Drake. "Nedostatok definície dáva investorom právo žalovať svojich poradcov, ak neveria, že sa tieto štandardy dodržiavajú."

Drake tvrdí, že k jeho zlyhaniu do značnej miery prispela komplexnosť pravidla a potenciál otvoriť dvere sporným akciám a „... priemysel, ktorý z toho mal najväčší prospech, bol legálny priemysel. “

Túžba ďalej Wall Street pokračovať v práci ako obvykle bolo tiež faktorom smrti pravidla, hovorí Jim Davis, prezident a predstavenstvo Alliance of Comprehensive Financial Planners vo Wilmingtone v Severnej Karolíne.

„Wall Street má zavedené hlboké vrecká na ochranu svojich záujmov; pre spotrebiteľa to bohužiaľ nie je, “hovorí Davis. "Veľké finančné inštitúcie, ktoré nemajú fiduciárny štandard, by prišli o značnú časť svojho podnikania, ak by existovalo fiduciárne pravidlo."

Čo bude ďalej pre poradcov, investorov?

Napriek zlyhaniu pravidla môže existovať strieborná podšívka.

„Pozitíva už cítiť. Investujúci spotrebiteľ je uvedomelejším spotrebiteľom a môže sa o seba lepšie starať, “hovorí Y. David Scharf, partner spoločnosti Morrison Cohen LLP v New Yorku, a dodáva, že investori si môžu klásť správne otázky a zaistiť, aby rady, ktoré dostávajú, neboli poškvrnené vlastným záujmom.

Drake hovorí, že rozhovory s klientmi o fiduciárnych štandardoch sú stále bežnejšie. Poznamenáva tiež, že mnohé finančné firmy v očakávaní implementácie pravidla zmenili spôsob práce s klientmi, eliminovali drahé produkty a prijímali politiky v prospech investorov.

„Mnoho veľkých a renomovaných investičných bánk a poradcov uviedlo, že zachová štandard svojho fiduciárneho pravidla rady, ktoré poskytujú, aj keď ich už nemožno vynútiť, ako spôsob podpory dôvery zákazníkov, “Scharf hovorí.

Existuje tiež možnosť, že podobné usmernenia by mohlo oživiť ministerstvo práce alebo Americká komisia pre cenné papiere a burzu (SEC). The Ministerstvo práce nepodalo žiadosť Najvyšší súd v lehote do 15. júna napadol predchádzajúci rozsudok odvolacieho súdu, ale opraty by mohla prevziať iná skupina.

„Je jasné, že Trumpova DOL nebude nič také sledovať,“ hovorí Brown a poznamenáva, že „... federálna vláda si vzala ponaučenie, že by mala umožniť svojim agentúram držať sa vo svojich jazdných pruhoch a regulovať to, čo môžu regulovať. "

Hovorí Brown, ako ten obrázok vyzerá FINRA navrhovanie predpisov pre registrovaní zástupcovia a maklérskych dílerov, SEC navrhuje predpisy pre Registrovaní investiční poradcovia (RIA) a zástupcovia investičných poradcov a Národná asociácia komisárov pre poistenie vývoj regulačného modelu pre jednotlivé štáty pokrývajúceho výrobcov poistenia a produkty, ktoré predávajú. (Čítaj viac: Alt-fiduciárne pravidlo SEC: „Regulácia v najlepšom záujme“.)

Davis hovorí, že medzitým musia investori splniť svoje vďaka pracovitosti ak a kedy najať finančného poradcu, aby pochopili, ako je tento poradca odmeňovaný. Tiež musia pochopiť: „... že existuje mnoho finančných poradcov, ktorí pôsobia ako zverenci a vyhýbajú sa akýmkoľvek konflikt záujmov to môže vzniknúť. "

Spodný riadok

Fiduciárne pravidlo sa dostalo na koniec cesty, ale princíp jeho riadenia zostáva pevný: „Kľúčový prístup k finančných profesionálov je, že koncept jednania v najlepšom záujme klienta nezmizne, ani by nemal, “povedal Brown hovorí.