Ako môžu „vyrovnávacie“ ETF utlmiť výpredaje veľkého trhu

Nový fond obchodovaný na burze (ETF) produkt, ktorý sľubuje obmedzenie strát investorov, získava na obľube na zvýšenom trhu volatilita a rastúce obavy z oslabovania globálnej ekonomiky. Rezervné ETF, tiež známe ako ETF s definovaným výsledkom, poskytuje investorom rezervu proti stratám na trhu výmenou za obmedzenie toho, koľko investori môžu profitovať z tržných ziskov a vidia prílev, aj keď ostatné typy amerických akciových fondov trpia masívnym odlevom, podľa Barronova.

Tri takéto fondy, všetky ponúkané spoločnosťou Innovator Capital Management, a ktoré sledovať cenový výkon indexu S&P 500, zahrňte ETF Innovator S&P 500 Buffer (BJUN), Innovator S&P 500 Power Buffer ETF (PJUN) a Innovator S&P 500 Ultra Buffer ETF (UJUN). Pre investorov, ktorí hľadajú expozíciu na rozvíjajúcich sa trhoch, Innovator ponúka aj svoj MSCI Emerging Markets Power Buffer ETF (EJUL).

Čo to znamená pre investorov

Pre investorov, ktorí hľadajú zisky podobné akciám, ale chcú sa chrániť pred rizikami spomalenia, najmä v kolísavejšom prostredí, sa medzipodnikové ETF hodia do tejto medzery. Kompromisom v prospech ochrany je však prijatie limitu potenciálnych ziskov. Väčšie nárazníky proti stratám prichádzajú s príslušne nižšími limitmi ziskov.

Napríklad „Buffer ETF“ spoločnosti Innovator poskytuje ochranu pred prvých 9% strát na S&P 500, ale obmedzuje zisky na 16,45% (alebo 15,66% bez pomer nákladov poplatok 0,79%). Ak S&P 500 stratí 12%, celková strata pre investora je iba 3%, pričom ostatných 9%absorbuje vstavaná rezerva ETF. Ale maximum hore nohami k dispozícii investorom je 16,45%.

Stratégia „Power Buffer“ ponúka ochranu pred stratami až do 15%, ale obmedzuje zisky na nižšej prahovej úrovni 10,52% hrubého zisku (9,73% bez poplatkov). „Ultra Buffer ETF“ od Innovator ponúka vyrovnávaciu pamäť v štýle range, ktorá chráni pred stratami vyššími ako 5%, ale menšími ako 35%. Horná hranica je 10,26% v hrubom (9,47% bez poplatkov).

"V prvý deň novej ponuky vidíme skutočne dobrú účasť, takže vieme, že je tu dopyt a ľudia čakajú, kým sa ponúkne nové ETF," hovorí Innovator. Generálny riaditeľ Povedal Bruce Bond ETF.com v júni, keď v júni predstavila stromové ETF „vyrovnávacej pamäte“, ktoré sledujú index S&P 500. "Snažíme sa to pre investorov urobiť čo najjednoduchším a najpriamejším."

Pre investorov je dôležité si uvedomiť, že rezerva a strop sú stanovené v deň vydania fondu na obdobie jedného roka, známe ako obdobie výsledku. Načasovanie investície je preto dôležité. Akákoľvek investícia do ETF vyrovnávacej pamäte, ku ktorej dôjde po tom, čo sa sledovaný index posunie od pôvodnej počiatočnej hodnoty na začiatku výstupného obdobia bude mať inú účinnú rezervu a strop, ako je inzerované.

Inovátor, v súčasnosti jediný poskytovateľ nárazníkových ETF, prvýkrát predstavil tieto prostriedky v auguste 2018 a od tej doby nazhromaždil aktíva zhruba 1,38 miliardy dolárov. V auguste tohto roku tieto ETF zaznamenali čistý prílev 159 miliónov dolárov, zatiaľ čo ostatné typy amerických akciových fondov zaznamenali odliv 19,8 miliardy dolárov v dôsledku obáv o zdravie globálnej ekonomiky. V súčasnej ekonomickej situácii mnoho investorov víta štruktúrované fondy, ktoré majú v sebe zabudované zaisťovacie mechanizmy.

Pozerať sa dopredu

Napriek nedávnemu optimizmu sú niektorí správcovia majetku skeptickí. „Ak si investori udržia dlhodobý horizont, historické údaje naznačujú, že diverzifikované portfóliá akcií majú malé riziko poklesu a majú väčšinu času presvedčivé výnosy, “tvrdí Michael Chasnoff, generálny riaditeľ a zakladateľ spoločnosti Truepoint Wealth Counsel, ktorá sa zaoberá správou majetku. "Vzhľadom na to, že riziko poklesu je v priebehu času obmedzené, nie je potrebné toto riziko zaisťovať a platiť zaň."