Investičné bankovníctvo vs. Súkromný majetok

Investičné bankovníctvo vs. Súkromný kapitál: Prehľad

Súkromný majetok a investičné bankovníctvo obaja získavajú kapitál na investičné účely, ale robia to veľmi odlišnými spôsobmi. Firmy súkromného kapitálu zbierajú fondy s vysokou čistou hodnotou a hľadajú investície do iných spoločností. Investičné banky nájdu podniky a potom začnú podnikať kapitálových trhoch hľadá spôsoby, ako získať peniaze z investičného davu.

Investičné bankovníctvo

Investičné bankovníctvo je špecifická divízia bankovníctva, ktorá súvisí s tvorbou kapitálu pre iné spoločnosti, vlády a ďalšie subjekty. Investičné banky upisujú nové dlhové a majetkové cenné papiere pre všetky typy spoločností; pomoc pri predaji cenných papierov; a pomôcť uľahčiť 

fúzie a akvizície, reorganizácie a obchody s maklérmi pre inštitúcie aj súkromných investorov. Investičné banky poskytujú emitentom aj usmernenia týkajúce sa emisie a umiestnenia akcií. Pozície investičného bankovníctva zahŕňajú konzultantov, bankových analytikov, analytikov kapitálového trhu, výskumní spolupracovníci, obchodní špecialisti a mnoho ďalších. Každý z nich vyžaduje svoje vlastné vzdelanie a zručnosti.

Titul v odbore financie, ekonómia, účtovníctvo alebo matematika je dobrým štartom pre akúkoľvek bankovú kariéru. V skutočnosti to môže byť všetko, čo potrebujete pre mnohé pozície komerčného bankovníctva základnej triedy, ako napríklad osobný bankár alebo pokladník. Tí, ktorí sa zaujímajú o investičné bankovníctvo, by mali zvážiť použitie a Master of Business Administration (MBA) alebo inú odbornú kvalifikáciu.

Skvelé schopnosti ľudí sú obrovským pozitívom v akejkoľvek bankovej pozícii. Dokonca aj špecializovaní analytici výskumu trávia veľa času prácou v tíme alebo konzultáciou s klientmi. Niektoré pozície vyžadujú viac predaja ako iné, ale pohodlie v profesionálnom sociálnom prostredí je kľúčové. Medzi ďalšie dôležité zručnosti patria komunikačné schopnosti (vysvetľovanie pojmov klientom alebo iným oddeleniam) a vysoký stupeň iniciatívy.

Súkromný majetok

Súkromný majetok, v tej najzákladnejšej podobe, je vlastný kapitál (t. j. akcie predstavujúce vlastníctvo) v účtovnej jednotke, ktorá nie je verejne kótovaná ani sa s ňou neobchoduje. Súkromný kapitál je zdrojom investičného kapitálu, ktorý pochádza od jednotlivcov a firiem s vysokým čistým bohatstvom. Títo investori kupujú akcie súkromných spoločností - alebo získavajú kontrolu nad verejnými spoločnosťami s úmyslom previesť ich do súkromného vlastníctva vyradenie ich z verejných búrz. Svetu súkromného kapitálu dominujú veľkí inštitucionálni investori vrátane penzijných fondov a veľkých súkromných kapitálových spoločností financovaných skupinou akreditovaných investorov.

Súkromný kapitál je niekedy zamieňaný s rizikový kapitál pretože obaja odkazujú na firmy, ktoré investujú do spoločností a odchádzajú z predaja svojich investícií do akciového financovania, ako napr počiatočné verejné ponuky (IPO). Existujú však veľké rozdiely v spôsobe, akým firmy zapojené do týchto dvoch typov financovania podnikajú.

Súkromný kapitál a rizikový kapitál nakupujú rôzne typy a veľkosti spoločností, investujú rôzne množstvo peňazí a požadujú rôzne percentuálne podiely na majetku v spoločnostiach, do ktorých investujú.

Strana predaja-strana nákupu

Investiční bankári pracovať na strane predaja, čo znamená, že predávajú obchodný záujem investorom. Ich primárnymi klientmi sú korporácie alebo súkromné ​​spoločnosti. Keď chce spoločnosť vstúpiť na burzu alebo pracuje na základe dohody o fúzii a akvizícii, môže požiadať o pomoc investičnú banku.

Naopak, private equity spolupracovníci pracujú na strane nákupu. Kupujú obchodné záujmy v mene investorov, ktorí už vložili peniaze. Pri niektorých príležitostiach nakupujú firmy súkromného kapitálu kontrolné záujmy v iných podnikoch a sú priamo zapojení do rozhodovania manažmentu.

Regulačné výzvy

V roku 1933 sa USA stali prvou a jedinou krajinou na svete, ktorá násilne oddelila investičné a komerčné bankovníctvo. Nasledujúcich 66 rokov sa činnosti investičného bankovníctva úplne oddelili od aktivít komerčného bankovníctva, ako je prijímanie vkladov a poskytovanie pôžičiek. Tieto bariéry boli odstránené pomocou Gramm-Leach-Bliley Act z roku 1999. Investičné banky sú stále silne regulované, predovšetkým s vlastnícke obchodovanie obmedzenia z Dodd-Frank Act z roku 2010.

Súkromný kapitál, podobne ako investovanie do hedžových fondov, historicky unikol väčšine predpisov, ktoré majú vplyv na banky a verejne obchodované spoločnosti. Logika ľahkej regulačnej ruky je, že väčšina investorov do private equity je sofistikovaná a bohatá a dokáže sa o seba postarať. Dodd-Frank však dal SEC zelenú, aby zvýšila kontrolu nad súkromným kapitálom. V roku 2012 bola založená vôbec prvá regulačná agentúra pre súkromný kapitál. Osobitná pozornosť bola venovaná poradenským poplatkom a zdaneniu činností súkromného kapitálu.

Analýza

Analýza investičného bankovníctva je oveľa opatrnejšia, abstraktnejšia a vágnejšia než analýza súkromného kapitálu. Časť je vysvetlená rizikami súvisiacimi s dodržiavaním predpisov, ktorým investičné banky čelia, pretože príliš konkrétny alebo príliš ružový obraz je možné vnímať ako zavádzajúci.

Ďalšie možné vysvetlenie je, že spoločníci súkromného kapitálu majú oveľa väčšiu pravdepodobnosť, že budú mať takpovediac „kožu v hre“. Analytici súkromného kapitálu, ktorí majú k dispozícii vlastný kapitál a menej trpezlivú klientelu, často hľadajú hlbšie a kritickejšie.

Kultúra

Hovorové príbehy o životnom štýle pridruženého súkromného kapitálu sa zdajú byť oveľa zhovievavejšie a vyváženejšie ako ich náprotivky v investičnom bankovníctve. Prísne, obleky a kravaty, 14-hodinové a vysoké napätie firemná kultúra popularizovaný vo filmoch a televízii odráža kultúru investičného bankovníctva.

Firmy súkromného kapitálu sú zvyčajne menšie a selektívnejšie vyberajú svojich zamestnancov. Ale akonáhle sa stanú zamestnaní, menej sa starajú o to, ako sa udržiava výkon. V každom odvetví existujú výnimky a prekrývanie sa, ale vo všeobecnosti je priemerný deň pre spoločníkov private equity o niečo menej stresujúci.