Zárobky spoločnosti Royal Caribbean: Čo hľadať od RCL

Royal Caribbean Group (RCL), ktorá vlastní a prevádzkuje globálne značky dovolenkových plavieb Royal Caribbean International, Celebrity Cruises a Silversea, má obnovil prevádzku v USA toto leto, keď bol odvetvie výletných lodí v minulom roku väčšinou odstavené z dôvodu ochorenia COVID-19 pandemický. Ale rýchlejšie sa šíriaci variant koronavírusu Delta už podnietil spoločnosť k rozšíreniu svojich testovacích postupov pre plavby odlet z USA Šesť pasažierov na palube jednej z lodí spoločnosti Royal Caribbean bolo minulý týždeň pozitívne testovaných na COVID-19, čo je pripomienka rizika zostať.

Investori sa budú snažiť zistiť, či sa vrchné a spodné linky prevádzkovateľa plavby začali zotavovať, odkedy opäť začal predávať lístky na plavby, keď hlási fiškálny rok Q2 (

FY) Zárobok za rok 2021 4. augusta 2021. Analytici očakávajú, že upravená strata na akciu spoločnosti sa v porovnaní s štvrťrokom pred rokom zúži. Medzitým sa očakáva, že príjmy budú vyššie ako posledné tri štvrťroky, ale medziročne budú stále nižšie (YOY).

Investori sa budú zameriavať aj na vyťaženosť spoločnosti Royal Caribbean, mieru množstva dostupnej kapacity pre cestujúcich alebo kabín, ktoré sa využívajú. Miera obsadenosti v dôsledku pandémie klesla, ale očakáva sa, že sa obnoví, pretože zdravotné riziká ustúpia. Analytici očakávajú, že obsadenosť spoločnosti sa v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom výrazne zníži, aj keď je vyššia ako v prvom štvrťroku FY 2021.

Akcie spoločnosti Royal Caribbean za posledný rok prekonali širší trh. Pohyby akcií boli mimoriadne volatilné, pretože investori zápasili s obrovskou neistotou, ktorá sa týka návrat plavebnej plavby a či bude alebo nebude existovať dostatočný dopyt zo strany cestujúcich obávajúcich sa možných zdravotných rizík. Po dosiahnutí nedávneho vrcholu na začiatku júna sa akcie zbavili mnohých ziskov dosiahnutých od polovice februára. Napriek tomu akcie spoločnosti Royal Caribbean za posledný rok poskytli celkový výnos 59,3%, čo je výrazne nad celkovým výnosom S&P 500 33,2%.

História zárobkov spoločnosti Royal Caribbean

Akcie krátko poskočili potom, čo spoločnosť prekonala očakávania analytikov vo svojej správe o zisku za 1. štvrťrok 2020. Royal Caribbean vykázala v prvom štvrťroku užšiu stratu na akciu, ako sa predpokladalo. Bol to však už piaty štvrťrok v rade upravených strát na akciu a klesajúcich tržbách, ktoré medziročne klesli o 97,9%. Spoločnosť uviedla, že po pozastavení svojich globálnych operácií 13. marca 2020 obnovila obmedzené plavby mimo USA. Poznamenal, že pozastavenie bolo rozšírené na väčšinu lodí do 30. júna 2021.

V 4. štvrťrok 2020Spoločnosť Royal Caribbean vykázala väčšiu upravenú stratu na akciu, ako analytici očakávali, a príjmy, ktoré nedosiahli konsenzuálne odhady. To znamenalo štvrtú štvrťročnú upravenú stratu na akciu spoločnosti a klesajúce výnosy. Tržby klesli o 98,6% v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom, pričom spoločnosť Royal Caribbean označila krízu spôsobenú pandémiou za najťažšiu v jej histórii.

Analytici očakávajú, že finančné boje prevádzkovateľa plavby budú pokračovať aj v druhom štvrťroku 2021. Očakáva sa, že spoločnosť Royal Caribbean bude šiesta v poradí upravená strata na akciu. Očakáva sa, že príjmy klesnú o 14,8%a budú pokračovať v sérii poklesu, ktorá sa začala v prvom štvrťroku FY 2020.

Na celý rok 2021 FY analytici v súčasnosti predpovedajú ročnú upravenú stratu na akciu 13,46 USD. Išlo by o druhú ročnú stratu na akciu, ale stále ide o zlepšenie upravenej straty na akciu vo výške 18,31 USD zaznamenanej v minulom roku. Na druhej strane sa očakáva nárast tržieb o 7,9%. Tento nárast však neznamená, že dôjde k poklesu ročných príjmov o 79,8% vo finančnom roku 2020.

Kľúčové štatistiky Kráľovského Karibiku
Odhad na Q2 2021 (FY)	Q2 2020 (FY)	Q2 2019 (FY)
Upravený zisk na akciu ($)	-4.34	-6.13	2.54
Výnosy ($ M)	149.5	175.6	2,806.6
Miera obsadenosti (%)	49.0	84.5	108.5

Zdroj: Viditeľná alfa

Kľúčová metrika

Ako bolo uvedené vyššie, investori sa budú zameriavať aj na mieru obsadenosti spoločnosti Royal Caribbean, ktorú spoločnosť jednoducho označuje ako „obsadenosť“. Vypočíta sa tak, že sa počet cestujúcich prepravených počas obdobia merania vynásobí počtom dní príslušných plavieb cestujúcich, potom delené podľa dostupnej kapacity pre cestujúcich, meranej dostupnou plavbou pre cestujúcich dní (APCD).

Miera kapacity predpokladá dvojnásobné obsadenie jednej kabíny, a preto je možná obsadenosť vyššia ako 100% - niekedy sú kabíny obsadené viac ako dvoma cestujúcimi. Celý priemysel plavby v dôsledku pandémie trpel poklesom obsadenosti. Očakáva sa, že obsadenosť sa teraz obnoví, pretože zdravotné riziká súvisiace s koronavírusom ustúpia, aj keď šírenie variantu Delta by mohlo spomaliť toto zotavenie.

V každom z troch rokov pred nástupom pandémie Royal Caribbean pravidelne uvádzala obsadenosť medzi 108-109%. Vo finančnom roku 2020 sadzba klesla na 101,9%. Táto zdanlivo vysoká miera počas pandémie, v ktorej sa veľká časť odvetvia plavby zastavila skutočnosť, že dostupná kapacita cestujúcich, ktorá sa používa na výpočet miery obsadenosti, bola drastická znížený. Vo finančnom roku 2019 bola dostupná kapacita meraná spoločnosťou APCD približne 41,4 milióna. Potom, vo finančnom roku 2020, APCD klesol na iba 8,5 milióna. Ak by sa obsadenosť FY 2020 vypočítala pomocou APCD na FY 2019, potom by bola sadzba 21,0%.

V 1. štvrťroku 2021 klesla obsadenosť spoločnosti Royal Caribbean na 37,7% v dôsledku drastického poklesu počtu cestujúcich a počtu dní, počas ktorých boli na plavbách, ako aj dostupnej kapacity. Analytici očakávajú, že miera obsadenosti v druhom štvrťroku 2021 klesne oproti predchádzajúcemu štvrťroku, ale zvýši sa od prvého štvrťroka.

Očakáva sa, že pre celoročný FY 2021 bude obsadenosť 71,4%, čo by bola najnižšia miera najmenej za posledných päť rokov. Nižšia obsadenosť očakávaná v tomto roku v porovnaní s predchádzajúcim naznačuje, že cestujúci sa nevracajú tak rýchlo, ako je k dispozícii kapacita cestujúcich.