Prečo cena bitcoinu stále rastie?

K 16. decembru Bitcoin sa medziročne zvýšil o približne 195% a dosiahol 23 000 dolárov, ale čo je príčinou tohto meteorického nárastu? Dôvody jeho ocenenia sú rôzne, ale bitcoin vyrástol z toho, čo kedysi mnohí považovali za podvod, do niečoho ktorá dozrela na životaschopnú investíciu známych miliardových investorov, veľkých inštitúcií a retailových investorov podobne. Prečo sú títo investori voči Bitcoinu tak býčí, aj keď prekonal historické maximá?

Inflácia a znižujúca sa kúpna sila dolára

Pretože Zlatý štandard bol odstránený v roku 1971 Richardom Nixonom, množstvo dolárov v obehu sa neustále zvyšuje. V období od roku 1975 do tesne pred koronavírusom sa celková ponuka peňazí od 9. marca 2020 zvýšila z 273,4 miliardy dolárov na viac ako 4 bilióny dolárov. Od tohto dátumu sa celková peňažná zásoba k 30. novembru 2020 zmenila zo 4 biliónov dolárov na viac ako 6,5 biliónov dolárov, a to predovšetkým kvôli koronavírusu stimulačné faktúry.

Kongres v súčasnosti rokuje o schválení ďalšieho stimulačného zákona vo výške takmer 1 bilióna dolárov, ktorého cieľom je pomôcť osobám trpiacim koronavírusom. Ak by bol tento nový zákon o stimuloch schválený, znamenalo by to, že od začiatku koronavírusu bude v roku 2020 vytlačených asi 50% celkovej svetovej ponuky amerických dolárov.

Aj keď určite existujú ľudia, ktorí trpia nedostatkom pracovných miest a zatváraním podnikov, nárast ponuky peňazí má dlhodobé významné dôsledky na kúpnu silu dolára.

Stimulačné výdavky mnohých priviedli k oveľa väčšiemu strachu inflácia ceny, a to oprávnene. Aby sa investori zaistili proti tejto inflácii, hľadali aktíva, ktoré si buď zachovávajú hodnotu, alebo sa zhodnocujú. V priebehu roku 2020 toto vyhľadávanie a uchovávateľ hodnoty majetok na zaistenie proti inflácii ich priviedol k bitcoinom. Prečo?

Existuje mnoho aktív, ktoré sa považujú za uchovávače hodnoty. Snáď najčastejším majetkom, ktorý mi príde na myseľ, je vzácne kovy ako zlato alebo iné veci, ktoré majú obmedzenú ponuku. V prípade zlata vieme, že je to vzácny zdroj, ale nemôžeme s úplnou istotou overiť, koľko existuje. A aj keď sa to môže zdať priveľké, zlato existuje mimo Zeme a jedného dňa ho možno získať ako technologický pokrok.

Prečo je to dôležité pre bitcoin

Tu sa bitcoin odlišuje. Do kódu bitcoinu je zapísané, koľko ich kedy bude existovať. Môžeme s istotou overiť, koľko existuje teraz a koľko bude existovať v budúcnosti. Vďaka tomu je bitcoin jediným aktívom na planéte, o ktorom môžeme dokázať, že má obmedzené a fixné zásoby.

V Podcast spoločnosti Investopedia Express so šéfredaktorom Calebom Silverom, Michaelom Sonnensheinom, členom predstavenstva časopisu Trust Bitcoin v odtieňoch sivej, uviedol: „Množstvo fiškálnych stimulov, ktoré boli do systému vložené v dôsledku pandémie COVID, s cieľom stimulovať ekonomiku a uviesť veci opäť do pohybu, Myslím si, že to skutočne prinútilo investorov zamyslieť sa nad tým, čo je uchovávateľom hodnoty, čo predstavuje zaistenie inflácie a ako by si mali chrániť svoje portfóliá. “

Sonnenshein ďalej uviedol: „Je dôležité, aby o tom investori premýšľali. A myslím si, že veľa z nich v skutočnosti uvažuje o vzájomnom porovnaní medzi digitálnymi menami, ako sú bitcoiny, ktoré majú overiteľný nedostatok a premýšľanie o tom v kontexte fiatských mien, ako je americký dolár, ktorý sa zdanlivo tlačí neobmedzene. ”

Časť zhodnotenia ceny bitcoinu možno určite pripísať obavám z inflácie a jej použitia ako zaistenia proti nej. S ďalšou tlačou peňazí na obzore zo stimulačných balíkov, ako aj s rozhovormi o odpustenie študentskej pôžičky z Bidenovej administratívy, je spravodlivé povedať, že inflácia bude pokračovať, a tým pádom bude prípad uloženia hodnoty presvedčivejší.

Rozpoltený

Aby sme ďalej pochopili, prečo má bitcoin overiteľný konečný limit na množstvo, je dôležité porozumieť mechanizmu zabudovanému do jeho kódu známeho ako Na polovicu. Každých 210 000 blokov, ktoré sú vyťažené, alebo približne každé štyri roky, sa odmena poskytovaná baníkom za spracovanie bitcoinových transakcií zníži na polovicu.

Inými slovami, vstavaný do bitcoínov je syntetická forma inflácie, pretože odmena za bitcoíny poskytnutá minerom pridáva do obehu nový bitcoin. Miera tejto inflácie sa každé štyri roky zníži na polovicu a bude to pokračovať, kým sa na trh neuvoľní všetkých 21 miliónov bitcoinov. V súčasnosti je v obehu 18,5 milióna bitcoinov, čo je asi 88,4% z celkovej ponuky bitcoínov. Prečo je to dôležité?

Ako už bolo uvedené, rastúca inflácia a rastúce množstvo amerického dolára časom znižujú jeho hodnotu. So zlatom existuje každoročne mierne stabilná miera ťažby nového zlata zo zeme, čo udržuje jeho mieru inflácie relatívne konzistentnú.

Pri bitcoine každá polovica znižuje pomer zásob a toku aktív. Pomer zásob k toku znamená aktuálne dostupné zásoby v obehu na trhu vzhľadom na novo tečúce zásoby, ktoré sa každoročne pridávajú do obehu. Pretože vieme, že každé štyri roky sa pomer zásob a prietoku alebo súčasný obeh v pomere k novej ponuke zdvojnásobí, je možné túto metriku zakresliť do budúcnosti.

Od vzniku bitcoinu sa jeho cena extrémne približovala rastúcemu pomeru zásob a tokov. Každý polovičný bitcoin zažil obrovský býčí trh, ktorý absolútne rozdrvil svoje predchádzajúce historické maximum.

Prvá polovica, ku ktorej došlo v novembri 2012, zaznamenala nárast z približne 12 dolárov na takmer 1 150 dolárov do jedného roka. Druhé zníženie bitcoinov na polovicu sa uskutočnilo v júli 2016. Cena pri tomto znížení na polovicu bola približne 650 dolárov a do 17. decembra 2017 sa cena bitcoinu vyšplhala tesne pod 20 000 dolárov. Cena potom v priebehu roka z tohto vrcholu klesla až na približne 3 200 dolárov, čo je cena takmer o 400% vyššia ako cena pred znížením na polovicu. K tretiemu bitcoinu došlo práve 11. mája 2020 a jeho cena sa odvtedy zvýšila o takmer 120%.

Zvýšenie ceny bitcoinu možno pripísať aj jeho pomeru zásob a toku a deflácia. Ak by bitcoin pokračoval v tejto trajektórii tak, ako v minulosti, investori sa v blízkej aj dlhodobej budúcnosti pozerajú na výrazný nárast. Teoreticky by táto cena mohla vzrásť na najmenej 100 000 dolárov niekedy v roku 2021 na základe vyššie uvedeného modelu zásobovania.

Niektoré investičné firmy zostavili predpovede cien bitcoinov na základe týchto zásadných modelov analýzy a nedostatku. V unikla analýza CitiFX Technicals Tom Fitzpatrick, generálny riaditeľ americkej Citibank, niekedy v roku 2021 vyzval na bitcoín vo výške 318 000 dolárov. Naživo na Bloombergu Scott Minerd, investičný riaditeľ spoločnosti Guggenheim Global, vyzval na základe ich „zásadnej práce“ bitcoin vo výške 400 000 dolárov.

Inštitucionálne prijatie

Ako už bolo uvedené, príbeh bitcoinu ako uchovávača hodnoty sa v roku 2020 výrazne zvýšil, ale nielen u retailových investorov. Niekoľko inštitúcií, verejných i súkromných, hromadilo bitcoiny namiesto toho, aby držali hotovosť vo svojich pokladniciach.

K nedávnym investorom patrí Square (SQ), MicroStrategy (MSTR), a medzi mnohými ďalšími naposledy poisťovací gigant MassMutual. Spoločnosti, z ktorých väčšina bola nahromadená v tomto roku, nakúpilo celkovo 938 098 bitcoínov, ktoré sú v čase písania správy hodnotené na 19 450 247 760 dolárov. Najväčší akumulátor bol od spoločnosti Bitcoin Trust Trust v Grayscale, ktorá teraz obsahuje 546 544 bitcoinov.

Investície tohto rozsahu naznačujú silnú dôveru týchto inštitucionálnych investorov v to, že aktívum bude dobrým zaistením proti inflácii a zároveň poskytne dobré zhodnotenie cien v priebehu času.

Okrem spoločností, ktoré nakupujú bitcoiny, mnoho spoločností pre ne teraz začína poskytovať služby. PayPal (PYPL) sa napríklad rozhodol umožniť krypto prístupom k svojmu konca 360 miliónov aktívnych používateľov. Spoločnosť Fidelity Digital Assets, ktorá bola spustená v októbri 2018, už nejaký čas poskytuje služby v oblasti úschovy kryptomien, ale v súčasnosti klientom umožňuje zaviazať bitcoin ako kolaterál v transakcii. Skupina CBOE a skupina CME (CME) naplánovať uvádzať na trh produkty s kryptomenami ďalší rok. Počet bánk, maklérov a iných inštitúcií, ktoré chcú pridať tieto produkty, je príliš veľa na pomenovanie, ale rovnaký Spoločnosť musí mať dôveru v investíciu a musí mať tiež dôveru v výrobky, ktoré predáva hodnotu.

Centrálne banky a vlády na celom svete v súčasnosti zvažujú potenciál digitálnej meny centrálnej banky (CBDC). Hoci nejde o kryptomeny, pretože nie sú decentralizované, hlavnú kontrolu nad ponukou a pravidlami majú banky alebo vlády, stále ukazujú, že vláda uznáva potrebu pokročilejšieho platobného systému ako papierovej hotovosti poskytuje. To ďalej prináša zásluhy o koncepte kryptomien a ich výhodnosti vo všeobecnosti.

Zrelosť

Od počiatočného primárneho použitia ako metódy nákupu liekov online po nové peňažné médium, ktoré poskytuje preukázateľný nedostatok a maximálnu transparentnosť. nemenná účtovná knihaBitcoin prešiel od svojho vydania v roku 2009 dlhú cestu. Aj keď si uvedomil, že bitcoin a jeho technológiu blockchain je možné použiť oveľa viac než len hodvábnej ceste, bolo pre priemerného človeka stále takmer nemožné zapojiť sa do predchádzajúcich rokov. Peňaženky, kľúče, výmeny, rampa bola neprehľadná a komplikovaná.

Dnes je prístup jednoduchší ako kedykoľvek predtým. Licencované a regulované výmeny ktoré sa ľahko používajú, sú v USA hojné. Opatrovateľské služby od starších finančných inštitúcií, na ktoré sú ľudia zvyknutí, sú dostupné pre menej technicky zdatných. Deriváty a ETF súvisiace s blockchainom umožniť záujemcom o investovanie, ktorí sa však obávajú volatilita zapojiť sa. Počet miest, kde sú bitcoiny a iné kryptomeny akceptované ako platba, rýchlo rastie.

V podcaste spoločnosti Investopedia Express Sonnenshein spoločnosti Grayscale povedal: „Dnešný trh sa vyvinul oveľa viac, než sme boli. vtedy (vrchol 2017) sme skutočne videli vývoj možností obojstranných trhových derivátov, pôžičiek a pôžičiek futures trhy. Je to jednoducho oveľa robustnejší 24-hodinový obojstranný trh, ktorý s každým ďalším dňom začína pôsobiť čoraz vyspelejšie. “

Spolu s tým všetkým svedčí aj dôvera, ktorú prejavujú veľkí inštitucionálni hráči jednak v ponuke krypto-príbuzných produktov, jednak v očividných investíciách do bitcoinu. 99 bitcoinov„Stránka, ktorá uvádza, koľkokrát bol v článku vyhlásený bitcoin za mŕtvy, teraz uvádza bitcoin na 386 úmrtí, pričom posledná smrť bola 18. novembra 2020 a najstaršia smrť bola 15. októbra, 2010. Keď sa bitcoin prepadol cez svoje historické maximum a má viac infraštruktúry a inštitucionálnych investícií ako kedykoľvek predtým, zdá sa, že nikam nevedie.