Nedávna volatilita trhu spôsobila rozdelenie rizika medzi investorov.

Neexistuje nič ako najrýchlejší trh s medveďmi v histórii, za ktorým nasleduje jedno z najrýchlejších mítingov na trhu s medveďmi vždy v kombinácii s najvyšším prepúšťaním, aké kedy Amerika zažila, aby sa u investorov prejavila nálada zvierat. Ich reakcie však odhalili pozoruhodné rozdelenie medzi tým, čím sú mladší, menej bohatí a dlhodobí investori robí, oproti správaniu starších Gen X’ers a Baby Boomers s kratším časom do dôchodku a viac peňazí o riziko.

Toto riziko bolo polarizované, pretože mladší investori lovia a zbierajú najrizikovejšie akcie v nádeji, že budú vyššie odmeny, zatiaľ čo starší investori hľadajú bezpečnosť blue chipov, fondov peňažného trhu a staromódneho prasiatka breh.

Najnovší prieskum spoločnosti Investopedia o aktívnych investoroch ukazuje, že nedávne turbulencie na trhu spôsobili rozsiahle prehodnotenie rizika: dve tretiny respondentov uviedlo, že zmenili svoj celkový prístup k investovaniu, ale spôsob, akým sa menia, je rozdelený na stredný. Tí, ktorí idú do väčších nákupov za výhodné ceny a získavajú akcie v zbitom sektore leteckých spoločností, sú zvyčajne mileniáli, aj keď v skupine je niekoľko generácií Gen Xers a Boomers. Naopak tí, ktorí hľadajú bezpečnejšie útočiská, ako sú fondy peňažného trhu a úspory s vysokými výnosmi, sú väčšinou Boomers.

Peniaze sa pohybujú

Zmena investičných modelov nie je len to, čo naši čitatelia kupujú, ale aj koľko. 37% mladších, rizikovejších investorov investuje viac peňazí ako v marci a 39% investuje častejšie. Môžu vidieť generačnú príležitosť nakúpiť akcie so zľavou a počítajú s návratnosťou rovnaká dynamika akciového trhu v rokoch 2010-2019 s akomodatívnou centrálnou bankou Federal Reserve a biliónmi fiškálnych fondov podnet.

Starší investori videli, že sa tento film odohral pred viac ako desiatimi rokmi, a hoci sa skončil dobre, pravdepodobne ho nemajú trpezlivosť sledovať, plánujete odísť do dôchodku príliš skoro, aby ste mohli ťažiť z jeho výhod, alebo máte pochybnosti, že to skončí rovnako čas.

Ďalším pozoruhodným zistením je, že zatiaľ čo trh rastie, prúdilo viac peňazí ako kedykoľvek predtým z akcií do fondov a dlhopisov peňažného trhu, podnikových aj vládnych. Časť z toho možno vysvetliť prísľubom Federálneho rezervného systému pokračovať v kvantitatívnom uvoľňovaní nákupom vládnych cenných papierov a podpora trhu s podnikovými dlhopismi prostredníctvom jeho podpory takzvaných Padlých anjelov. Fondy peňažného trhu zaznamenali rekordný príliv, pričom tento rok dosiahli vrchol 4,1 bilióna dolárov.

Keďže inštitucionálni investori vychádzajú z akciového trhu, starší investori podľa nášho prieskumu ich nasledujú. Zbavujú sa svojich investičných fondov a parkujú v určených bezpečných zónach.

Mladší investori sa vydávajú na rizikovejšiu cestu, hromadia sa v ETF, jednotlivých akciách a možnostiach, pretože sa pokúšajú hrať o odraz a dohnať stratené výnosy. Stratégia bola účinná v apríli, keď sa celkový trh vyšplhal na 14,5%.

Mnohí pokračujú v pridávaní blue chipov a veľkých technologických akcií a preto kupujú rizikovejšie letecké spoločnosti, ktoré boli v čase pandémie zdecimované. Dokonca aj Warren Buffett hodil uterák leteckým spoločnostiam, napriek tomu, že vo februári 2020 povedal, že ich bude držať. Tvrdí, že podnik je zlomený, ale zrejme veľa investorov, najmä mladých, verí, že sa zásoby v tomto sektore môžu zotaviť. Majú čas to zistiť.

Nedávne správanie našich čitateľov a celková aktivita na trhu nám okrem zjavného hovoria aj o niekoľkých veciach. Extrémna volatilita za posledných niekoľko mesiacov nevystrašila individuálnych investorov z úplného investovania. Staršie generácie možno nateraz zachraňovali burzu a možno navždy, ale boli robia metodické kroky s ich peniazmi, aby ochránili svoje hniezdne vajíčka a dlho sa pripravovali pokles.

Mladší a rizikovejší investori, ktorí možno počas Veľkej finančnej krízy neutrpeli straty, hrajú pri stole obidve ruky. Človek vsádza na víťazov z minulosti a hromadí sa v blue chipoch, ktoré ťahali výkonnosť trhu. Druhý sa odvážne púšťa do najničivejších sektorov akciového trhu a hľadá alfa medzi ruinami.

(Výskum a grafy Amanda Morelli)