Predbežné peniaze vs. Post-Money: Aký je rozdiel?

Aký je rozdiel medzi predbežnými peniazmi a post-peniazmi? Stručná odpoveď na túto otázku je, že peniaze pred a po peniazoch sa líšia v načasovaní ocenenia. Pre-money aj post-money sú opatrenia na oceňovanie spoločností a sú rozhodujúce pri určovaní toho, akú hodnotu má spoločnosť.

Predbežné peniaze

Oceňovanie pred peniazmi sa týka hodnoty spoločnosti, ktorá nezahŕňa externé financovanie ani posledné kolo financovania. Pre-money je najlepšie popísané ako to, akú hodnotu môže mať startup, kým začne prijímať akékoľvek investície do spoločnosti. Toto ocenenie nielenže dáva investorom predstavu o aktuálnej hodnote podniku, ale poskytuje aj hodnotu každej vydanej akcie.

Peniaze

Na druhej strane post-money označuje, akú hodnotu má spoločnosť potom, čo dostane peniaze a investície do nich. Ocenenie po peniazoch zahŕňa externé financovanie alebo najnovšiu kapitálovú injekciu. Je dôležité vedieť, o ktorých sa hovorí, pretože sú kritickými pojmami pri oceňovaní akejkoľvek spoločnosti.

Vysvetlíme rozdiel na príklade. Predpokladajme, že investor hľadá investíciu do technologického spustenia. The podnikateľ a investor obaja súhlasia s tým, že spoločnosť má hodnotu 1 milión dolárov a investor vloží 250 000 dolárov.

Percento vlastníctva bude závisieť od toho, či ide o ocenenie pred peniazmi alebo po ňom o 1 milión dolárov. Ak sú ocenenia 1 milión dolárov predbežné peniaze, spoločnosť bude ocenená na 1 milión dolárov pred investíciou a po investícii bude ocenená na 1,25 milióna dolárov. Ak ocenenie 1 milión dolárov zohľadní investíciu 250 000 dolárov, označuje sa to ako post-money.

Ako vidíte, použitá metóda oceňovania môže vo veľkom ovplyvniť percento vlastníctva. Je to spôsobené hodnotou, ktorá je spoločnosti vložená pred investovaním. Ak je spoločnosť ocenená na 1 milión dolárov, stojí za to viac, ak je ocenenie pred peniazmi, ako keď ide o post-peniaze, pretože ocenenie pred peniazmi nezahŕňa investovaných 250 000 dolárov. Aj keď to nakoniec ovplyvní vlastníctvo podnikateľa malým percentom 5 percent, môže to predstavovať milióny dolárov, ak spoločnosť pôjde verejná.

V takýchto prípadoch je veľmi ťažké určiť, akú hodnotu má spoločnosť v skutočnosti, a ocenenie sa stane predmetom rokovania medzi podnikateľom a rizikový kapitalista.

Výpočet ocenenia po peniazoch

Je veľmi jednoduché určiť ocenenie po peniazoch. Ak to chcete urobiť, použite tento vzorec:

• Ocenenie po peniazoch = Výška investície v dolároch ÷ percento, ktoré investor dostane

Ak teda investícia má hodnotu 3 milióny dolárov, investor 10%, ocenenie po peniazoch by bolo 30 miliónov dolárov:

• 3 milióny dolárov ÷ 10% = 30 miliónov dolárov

Majte však na pamäti jednu vec. To neznamená, že spoločnosť má hodnotu 30 miliónov dolárov, než získa investíciu 3 milióny dolárov. Prečo? To je ľahké. Dôvodom je skutočnosť, že súvaha ukazuje iba nárast hotovosti v hodnote 3 milióny dolárov, čo zvyšuje jej hodnotu o rovnakú sumu.

Výpočet ocenenia pred peniazmi

Nezabudnite, že ohodnotenie spoločnosti pred peniazmi prichádza skôr, ako získa akékoľvek finančné prostriedky. Tento údaj však poskytuje investorom obraz o tom, v čom by bola spoločnosť dnes hodnotená. Vypočítať ocenenie pred peniazmi nie je ťažké. Vyžaduje si to však jeden krok navyše-a to až potom, čo zistíte ocenenie po peniazoch. Postupujte takto:

• Ocenenie pred peniazmi = Ocenenie po peniazoch - výška investície

Na demonštrácii ocenenia pred peniazmi použijeme príklad zhora. V tomto prípade je zhodnotenie pred peniazmi 27 miliónov dolárov. Je to preto, že od ocenenia po peniazoch odpočítame sumu investície. Pomocou vyššie uvedeného vzorca ho vypočítame ako:

• 30 miliónov dolárov - 3 milióny dolárov = 27 miliónov dolárov

Vedieť ocenenie spoločnosti pred peniazmi uľahčuje určenie jej hodnoty na akciu. Ak to chcete urobiť, musíte urobiť nasledujúce:

• Hodnota na akciu = Ocenenie pred peniazmi ÷ celkový počet akcií v obehu