Úvod do indexov akciového trhu v USA

Indexy akciového trhu na celom svete sú výkonnými ukazovateľmi globálnych ekonomík a ekonomík špecifických pre jednotlivé krajiny. V USA S&P 500, Dow Jones Industrial Average a Nasdaq Kompozitný sú tri najrozšírenejšie sledované indexy médií a investorov.Okrem týchto troch indexov existuje približne 5 000 ďalších, ktoré tvoria americký akciový trh.

Indexy oplývajú

S toľkými indexmi má americký trh širokú škálu metodík a kategorizácií, ktoré môžu slúžiť širokému spektru účelov. Médiá najčastejšie informujú o smerovaní troch najlepších indexov pravidelne počas celého dňa, pričom kľúčové správy slúžia ako prispievatelia a kritici. Investiční manažéri používajú indexy ako referenčné hodnoty pre vykazovanie výkonnosti.

Medzitým investori všetkých typov používajú indexy ako proxy servery výkonnosti a alokačné príručky. Indexy tiež tvoria základ pre pasívne indexové investovanie, ktoré sa často vykonáva predovšetkým prostredníctvom fondov obchodovaných na burze, ktoré sledujú indexy konkrétne.

Celkové porozumenie tomu, ako sa konštruujú a používajú trhové indexy, môže prispieť k zvýšeniu významu a zrozumiteľnosti pre najrozmanitejšie spôsoby investovania. Ďalej uvádzame tri najsledovanejšie americké indexy, Wilshire 5000, ktorý obsahuje všetky akcie na celom americkom akciovom trhu a súhrn niektorých z ďalších najpozoruhodnejších indexy.

S&P 500

The Standard & Poor's 500 Index (bežne známy ako S&P 500) je index, v ktorom sa do indexu vyberá 500 najlepších spoločností v USA. ale ustanovujúci výbor zvažuje aj ďalšie faktory vrátane likvidity, verejného pohybu, klasifikácie sektorov, finančnej životaschopnosti a obchodovania história.

Index S&P 500 predstavuje približne 80% z celkovej hodnoty amerického akciového trhu.Index S&P 500 vo všeobecnosti poskytuje dobrý náznak pohybu na americkom trhu ako celku.

Indexy sú zvyčajne vážené trhom alebo cenovo. Index S&P 500 je trhovo vážený index (označuje sa aj ako kapitalizácia). Preto sú všetky akcie v indexe zastúpené v pomere k ich celkovému trhovú kapitalizáciu. Inými slovami, ak celková trhová hodnota všetkých 500 spoločností v indexe S&P 500 klesne o 10%, klesne aj hodnota indexu o 10%.

Priemyselný priemer Dow Jones

The Priemyselný priemer Dow Jones (DJIA) je jedným z najstarších, najznámejších a najčastejšie používaných indexov na svete. Obsahuje akcie 30 najväčších a najvplyvnejších spoločností v USA.

DJIA je cenovo vážený index. Pôvodne sa vypočítaval tak, že sa súčet ceny akcií každej spoločnosti v indexe na akciu a tento súčet vydelí počtom spoločností. Index sa už bohužiaľ nedá tak ľahko vypočítať. Rozdelenie akcií, spin-offy a ďalšie udalosti v priebehu rokov viedli k zmenám v indexe deliteľ (číselná hodnota vypočítaná spoločnosťou Dow Jones použitou na výpočet úrovne DJIA) je veľmi malé číslo (menej ako 0,2).

DJIA predstavuje asi štvrtinu hodnoty celého amerického akciového trhu, ale percentuálna zmena na Dow by sa nemalo interpretovať ako jednoznačný znak toho, že celý trh klesol o rovnaké percento. Je to kvôli cenovo váženej funkcii Dow. Základným problémom je, že zmena ceny akcie 120 dolárov v indexe o 1 dolár bude mať na DJIA väčší vplyv ako zmena ceny akcie o 20 dolárov o 1 dolár, hoci akcie s vyššou cenou sa mohli zmeniť iba o 0,8% a ostatné o 5%.

Zmena Dow predstavuje zmeny v očakávaniach investorov ohľadom výnosov a rizík veľkých spoločností zahrnutých v indexe. Pretože sa všeobecný postoj k akciám s veľkou kapitalizáciou často líši od postoja k akciám s nízkou kapitalizáciou, medzinárodných alebo technologických zásob, Dow by nemal byť používaný na vyjadrenie sentimentu v iných oblastiach trhovisko.

Dow je vo všeobecnosti známy svojim zoznamom najlepších blue-chip spoločností na amerických trhoch s pravidelne konzistentnými dividendami. Aj keď to nemusí byť nevyhnutne reprezentácia širokého trhu, môže to byť reprezentácia blue-chipového trhu s hodnotou dividend.

Kompozitný index Nasdaq

Väčšina investorov vie, že Nasdaq je burza, na ktorej sa obchoduje s technologickými akciami. The Kompozitný index Nasdaq je index vážený trhovou kapitalizáciou všetkých akcií obchodovaných na burze Nasdaq.Tento index zahŕňa niektoré spoločnosti, ktoré nemajú sídlo v USA.

Tento index je známy svojou vysokou technologickou vážnosťou a zahŕňa niekoľko subsektorov na technologickom trhu vrátane softvéru, biotechnológií, polovodičov a ďalších. Aj keď je tento index známy svojou veľkou časťou technologických akcií, obsahuje aj niektoré cenné papiere z iných odvetví.

Investori tiež nájdu cenné papiere z rôznych sektorov, vrátane finančných, priemyselných, poisťovacích a dopravných. Nasdaq Composite zahŕňa veľké i malé firmy, ale na rozdiel od Dow a S&P 500 obsahuje aj mnoho špekulatívnych spoločností s malou trhovou kapitalizáciou. V dôsledku toho jeho pohyb spravidla naznačuje výkonnosť technologického priemyslu a postoj investorov k špekulatívnejším akciám.

Wilshire 5000

The Wilshire 5000 niekedy sa nazýva „celkový index akciového trhu“ alebo „celkový trhový index“, pretože obsahuje všetky verejne obchodované spoločnosti so sídlom v USA, ktoré majú okamžite dostupnú cenu údaje. Tento index bol dokončený v roku 1974 a predstavuje celý americký akciový trh a jeho pohyb.Aj keď ide o veľmi komplexné opatrenie celého amerického trhu, o Wilshire 5000 sa hovorí menej často ako o obľúbenejšom indexe S&P 500.

Prehľad ďalších amerických indexov

Vo všeobecnosti existuje niekoľko spôsobov, ako sa pozrieť na indexy široko. Kapitalizácia je často kľúčová a indexy spadajú do segmentov s veľkou, strednou alebo malou kapitalizáciou. S&P 500 a Dow Jones Industrial Average sú dva z najlepších veľkých indexov, ale iné zahŕňajú index S&P. 100, Dow Jones U.S. Large-Cap Total Stock Market Index, MSCI USA Large-Cap Index a Russell 1000.

Pozoruhodné indexy so strednou kapitalizáciou zahŕňajú index S&P Mid-Cap 400, Russell Midcap a Wilshire US Mid-Cap Index. V prípade malých spoločností je Russell 2000 indexom 2 000 najmenších akcií spoločnosti Russell 3000. K ďalším obľúbeným indexom s malou kapitalizáciou patrí S&P 600, celkový akciový trh Dow Jones s malým kapitálovým rastom a celkový burzový index Dow Jones s malou kapitalizáciou.

Investori sa tiež bežne pozerajú do sektorov, v ktorých má spoločnosť Standard & Poor vedúce postavenie v tejto oblasti trhu. Standard & Poor's’s spravuje:

• Sektor komunikačných služieb S&P (XLC)
• Sektor voľného výberu spotrebiteľa S&P (XLY)
• Sektor S&P Consumer Staples Select Sector (XLP)
• Sektor energetiky S&P (XLE)
• Sektor finančného výberu S&P (XLF)
• Sektor S&P Health Care Select (XLV)
• Sektor S&P Industrial Select Sector (XLI)
• Sektor S&P Materials Select Sector (XLB)
• Sektor S&P Real Estate Select Sector (XLRE)
• Sektor S&P Technology Select Sector (XLK)
• Sektor S&P Utilities Select Sector (XLU)

Tieto indexy predstavujú komplexné sektorové segregácie S&P 500.

Rast investovania inteligentných beta indexov tiež pomohol zvýšiť počet indexov na trhu. Inteligentné beta indexy sú pasívne indexy, ktoré sú postavené na základe určitých charakteristík alebo základných obrazoviek, ktoré pomáhajú zlepšiť kvalitu konštitúcie indexu. Advisors Asset Management (AAM) má na trhu tri inteligentné beta indexové fondy, ktoré do značnej miery pokrývajú celý globálny trh s dividendami a hodnotovým investovaním. Medzi inteligentné beta indexové fondy AAM patria:

• AAM S&P 500, vysoká dividendová hodnota ETF (SPDV)
• Trhy s vysokou dividendou vyvinuté spoločnosťou AAM S&P (DMDV)
• AAM S&P rozvíjajúce sa trhy ETF s vysokou dividendou (EEMD)

Spodný riadok

Indexy hrajú dôležitú úlohu v celkovej analýze amerického akciového trhu. Indexy a ich pohyby poskytujú veľký pohľad na ekonomiku, ochotu investujúcej verejnosti riskovať a trendy diverzifikácie investovania. Vo všeobecnosti môže byť porozumenie nuansám ich konštrukcie a zloženia nevyhnutné pre prijímanie všetkých typov investičných rozhodnutí.