Tvárou v tvár ťažobným akciám najväčšie riziká

Hlavné riziká investovanie v ťažbe platí pre zásoby oboch junior a veľkých ťažobných spoločností. V tomto článku sa budeme zaoberať týmito rizikami a čo znamenajú pre investorov.

Prieskumné riziká v ťažbe

Riziko prieskumu je jednoducho riziko, že materiál, ktorý ťažobná spoločnosť hľadá, neexistuje. Tiež sa nazýva riziko prieskumu test riziko, pretože výsledky testu sú konečným verdiktom o tom, či existuje významný vklad alebo nie. Napriek tomu, že sa tento typ rizika týka veľkých aj mladších spoločností, riziko prieskumu veľkých spoločností je často rozložené na niekoľko tvrdení. Nechať prázdne niektoré testy je pre finančného partnera menej finančne škodlivé, pretože má veľké portfólio nárokov a kapitálový vankúš, ktorý používa na financovanie ďalšieho prieskumu.

V prípade juniorov, ktorí majú menšie portfólio nárokov, má každé tvrdenie väčší okrajový význam. To je dôvod, prečo juniori zvyčajne majú v manažmente geológov; keď začnú míňať peniaze na vývoj a vyhodnotenie nároku, chcú sa zamerať na nároky, ktoré s najväčšou pravdepodobnosťou prinesú, pretože nemajú veľa peňazí na rozhadzovanie.

Riziká realizovateľnosti pri ťažbe

Aj keď test potvrdí, že niečo existuje, neexistuje žiadna záruka, že geologické problémy, ako napríklad nízka miera ťažby, množstvo riedeniealebo iný faktor nespôsobí, že bude vklad na súčasnom trhu neuskutočniteľný. Aj keď to nie je také zlé, ako keby ste nemali vôbec nič, ponecháva to spoločnosť držať vklad, ktorý nevstúpi do hry, pokiaľ sa trhové ceny nezvýšia. Urobiť z uskutočniteľnosti ešte väčší problém je fakt, že niektoré národy vyberajú poplatok za všetky nerozvinuté pohľadávky alebo po určitom období nečinnosti pohľadávky zrušia.

Vplyv tohto rizika je opäť odlišný u veľkých a mladistvých. Veľké spoločnosti spravidla spokojne sedia na depozitoch, pretože spravidla už majú produktívne bane, ktoré im to umožňujú luxus čakať na zlepšenie buď ťažobných schopností alebo zvýšenie trhových cien, a tým zvýšenie zálohy uskutočniteľné. V závislosti od národa sú náklady na držbu pohľadávky obvykle veľkou spoločnosťou považované za primerané. Pre juniorov náročná baňa často znamená nadviazanie partnerstva s majorom alebo predaj pohľadávky so zľavou pravdepodobné rezervy, aby sa zabránilo strate peňazí zadržaním nároku na neistý výnos v budúcnosť.

Riziká manažmentu v ťažbe

Riziko riadenia sa týka každej spoločnosti, ale ťažobné akcie sú obzvlášť náchylné na problémy s výkonnosťou. Na hlavnej úrovni je ťažba dlhodobý obchod, takže účinky prejavu zlého manažmentu môže trvať roky a dlhšie cúvať. Najhoršia škoda, ktorú môže manažérsky tím spôsobiť, je súvaha. Ťažba je kapitálovo náročná; ak spoločnosť nemá k dispozícii hotový kapitál, môže byť ťažké rozbehnúť operácie tak, aby zodpovedali rastúcim trhovým cenám.

V týchto situáciách sa môžu veľké spoločnosti obrátiť na dlhový trh, ale dlhodobý dlh má svoje vlastné účtovné náklady. Pre juniorov je ťažký dlhový trh využiť, takže ich poslednou možnosťou je spravidla ďalšia ponuka akcií, ktorá akcionárov zriedi a v konečnom dôsledku odplaší ostatných investorov. Existujú situácie, v ktorých môže byť poklepanie na dlhový trh alebo vydanie ďalších akcií vynikajúce pohybuje v dlhodobom horizonte, ale manažérsky tím, ktorý sa dôsledne obracia na tieto spôsoby financovania, je podozrivý.

Cenotvorné riziká pri ťažbe

Bežnou metódou oceňovania ťažobných akcií je vypočítať, koľko komodity získate za dolár, a potom toto číslo vynásobiť trhovou cenou. V správnom cenovom prostredí môže mnoho mladých ťažobných akcií ísť od psa po a vysoký leták bez zmeny ich činnosti. Na rastúcom trhu platí, že čím viac má spoločnosť pákový efekt na získanie hodnoty komodity, tým lepšie. Ak však ceny pôjdu na juh, pákové spoločnosti, ktoré na rastúcich trhoch vyzerajú najlepšie, povedú balík strát.

Veľkí sú rovnakí citlivý na cenuAj keď reakcia nie je taká náhla. Tieto veľké spoločnosti nezastavujú výrobu, keď ceny kolíšu. Namiesto toho často vyplácajú rezervy a získavajú kapitál, aby mohli pokračovať v prevádzke, kým sa trhové ceny neobnovia. Ak sú ceny v dlhodobom poklese, veľké spoločnosti skončia spaľovaním kapitálu skôr, ako pomaly obmedzia operácie. V závislosti od toho, aká silná je súvaha, môže toto spaľovanie kapitálu inhibovať ich schopnosť reštartovať výrobu, čím sa toto dostane do oblasti rizika riadenia.

Politické riziká v ťažbe

Banské spoločnosti pôsobia v rôznych krajinách s rôznymi predpismi o ťažobných nárokoch, zahraničnom vlastníctve majetku atď. Predpisy v niektorých krajinách sa menia len málokedy, ale iné majú kolísavejšie právne systémy. Takže aj keď má ťažobná spoločnosť veľké ložisko, kapitál na jeho rozvoj a priaznivý trh, zmena v politické prostredie, v ktorom sa ložisko nachádza, môže vrhnúť kľúč do procesu získavania minerálov trhu. Spoločnosti pôsobiace v stabilných krajinách sú z hľadiska rizika vhodnejšie, ale ťažobné spoločnosti idú kde sú nerasty, takže je často otázkou, aké veľké politické riziko si investor myslí rozumné.

Spodný riadok

Poznanie rizík, ktorým čelia ťažobné spoločnosti, vám umožní prispôsobiť sa im. Napríklad, pri pohľade na ťažobné spoločnosti ktoré pôsobia väčšinou v stabilných regiónoch alebo majú rôzne operácie vo viacerých krajinách namiesto jednej riskantnej hry, môžu znížiť politické riziko. Podobne môže mať skúsených geológov v riadiacom tíme zníženie rizika prieskumu. To znamená, že nikdy neodstránite všetky riziká spojené s ťažbou; v skutočnosti nechceš. Veľké riziká v ťažobnom sektore sú dôvodom, prečo - keď sa zoradia všetky dôležité faktory - odmeny môžu byť rovnako veľké.