Ako sa líšia počiatočná marža a udržiavacia marža?
Pochopenie rozdielov medzi počiatočnou maržou a udržiavacou maržou je kľúčovým konceptom pre každého, kto sa rozhodne obchodovať na maržu. Obchodovanie na marža v obchodovaní s akciami sa bežne nevykonáva okrem profesionálnych investorov a inštitucionálnych obchodníkov. Obchodovanie na marži je však štandardnou praxou na termínových trhoch a forexové (FX) obchodovanie. Schopnosť obchodovať na relatívne nízkej marži s vysokým pákovým efektom je súčasťou toho, čo mnohých špekulantov láka futures a forex obchodovanie.
Kľúčové informácie
- Obchodovanie na marži je bežné pre obchodníkov s futures a forexom a označuje postup platenia iba časti ceny investície, ktorá sa nazýva marža.
- Pri futures obchodovaní môžu byť požiadavky na maržu až 3% až 12% z obchodovanej hodnoty kontraktu.
- Počiatočná marža je suma, ktorú musí obchodník vložiť u svojho brokera, aby inicioval obchodnú pozíciu.
- Udržiavacia marža je množstvo peňazí, ktoré musí mať obchodník vložené na svojom účte, aby si naďalej udržal svoju pozíciu, čo je zvyčajne 50% až 75% počiatočnej marže.
- Pri obchodovaní s futures, ak finančné prostriedky na maržovom účte klesnú pod úroveň udržovacej marže, obchodník to urobí dostanete výzvu na dodatočné vyrovnanie, ktorá vyžaduje okamžité pridanie ďalších finančných prostriedkov na zvýšenie účtu späť na pôvodnú maržu úroveň.
Obchodovanie na marži
Keď obchodníci s cennými papiermi kúpiť na maržu, zaplatia iba časť ceny akcie, ktorá sa nazýva marža. Zostatok ceny akcie si požičiavajú od makléra. Akcie, ktoré obchodník nakúpil, potom slúžia ako zábezpeka pôžičky. Investor, ktorý nakupuje akcie na maržu, musí založiť a maržový účet so svojim maklérom, čo im umožňuje požičať si finančné prostriedky od svojho brokera bez toho, aby za každý obchod zaplatili plnú hodnotu.
Obchodovanie s akciami na maržu je najbežnejšie v predaj nakrátko. Podľa predpisu T Federálnej rezervnej rady požiadavka na počiatočnú maržu umožňuje obchodníkom požičať si až 50% kúpnej ceny majetkových cenných papierov nakúpených na maržu.Skutočná suma bude závisieť od požiadaviek makléra a niektorí brokeri môžu požadovať, aby mal obchodník vklad viac ako 50%.
Pri obchodovaní s futures a forexom sú požiadavky na maržu oveľa nižšie - až 1% až 5% hodnoty obchodovaného kontraktu. Marže na futures kontrakty sú zvyčajne 3% až 12% na zmluvu.Marža vložená obchodníkom predstavuje vklad v dobrej viere, ktorý musí obchodník mať k dispozícii u brokera. To poskytuje obchodníkovi vysokú úroveň pákový efekt na výrazné zosilnenie účinku zmien cien na dolárovú čiastku zisku alebo straty na účte obchodníka.
Ak sa trh pohybuje v prospech obchodníka, táto páka umožňuje obchodníkovi dosiahnuť značné zisky aj pri malých zmenách cien. Ak sa však trh pohybuje proti pozícii obchodníka, mierny posun ceny zosilnený použitým pákovým efektom môže viesť k stratám väčším, ako je maržový vklad obchodníka.
Pri obchodovaní na maržu by mal investor vziať do úvahy úroky alebo iné poplatky účtované ich maklérom, aby vypočítal skutočné náklady na obchod a potenciál zisku alebo straty.
Počiatočné požiadavky na maržu
The počiatočná marža požiadavka je čiastka, ktorú musí obchodník vložiť na zahájenie obchodnej pozície. V prípade futures kontraktov informačné stredisko nastaví počiatočnú výšku marže. Makléri však môžu požadovať, aby obchodníci vložili ďalšie finančné prostriedky nad rámec pôvodnej požiadavky na maržu, aby si mohli zriadiť a udržiavať účet.
Akonáhle je futures obchodná pozícia stanovená, obchodník musí udržať určitý zostatok stanovený maklérom - typicky 50% až 75% počiatočnej marže - aby pokračoval v držaní pozície.
Rezerva na údržbu
Pri futures obchodovaní, ak účet klesne pod uvedenú hodnotu udržiavaciu maržu úrovni, potom maklér pošle obchodníkovi a margin call. To informuje obchodníka, že musí okamžite vložiť dostatok finančných prostriedkov, aby sa účet vrátil na počiatočnú úroveň marže. Ak to obchodník neurobí rýchlo, maklér uzavrie pozíciu obchodníka na trhu.
Príklad počiatočného rozpätia a udržiavacieho rozpätia
Ak je požiadavka na počiatočnú maržu na obchodovanie s jedným zlatom futures kontrakt je 1 000 dolárov a požiadavka na udržiavaciu maržu je 750 dolárov, potom ak je zostatok na účte obchodníka klesne na 725 dolárov, obchodník musí vložiť ďalších 275 dolárov, aby sa účet vrátil na pôvodnú maržu úroveň.
Ďalšou alternatívou je, že obchodník predá ďalšie investície v portfóliu, aby získal finančné prostriedky potrebné na vrátenie účtu na počiatočnú úroveň marže. Ak obchodník nereaguje na výzvu na dodatočné vyrovnanie včas alebo nemá peniaze na vrátenie účtu na pôvodnú maržu, môže potom maklér likvidovať pozícia. Niektorí makléri môžu automaticky likvidovať pozíciu, akonáhle klesne pod úroveň udržovacej marže.