Náklady na vlastný kapitál vs. Náklady na kapitál: Aký je rozdiel?
Náklady na vlastný kapitál vs. Náklady na kapitál: Prehľad
Náklady na kapitál spoločnosti sa týkajú nákladov, ktoré musí zaplatiť, aby získala nové kapitálové fondy náklady na vlastné imanie meria výnosy požadované investormi, ktorí sú súčasťou vlastníckej štruktúry spoločnosti.
Náklady na vlastný kapitál sú percentuálne výnosy požadované vlastníkmi spoločnosti, ale náklady na kapitál zahŕňajú mieru návratnosti požadovanú veriteľmi a vlastníkmi.
Kľúčové informácie
- Náklady na kapitál sa týkajú toho, čo musí spoločnosť zaplatiť, aby mohla získať nové peniaze.
- Náklady na vlastné imanie sa týkajú finančných výnosov, ktoré investori, ktorí investujú do spoločnosti, očakávajú, že uvidia.
- Model oceňovania kapitálových aktív (CAPM) a model kapitalizácie dividend sú dva spôsoby výpočtu nákladov na vlastný kapitál.
Náklady na kapitál
Verejne kótované spoločnosti môžu získavať kapitál požičiavaním peňazí alebo predajom vlastníckych akcií. Dlhoví investori a akcioví investori vyžadujú návratnosť svojich peňazí, a to buď prostredníctvom platieb úrokov, alebo kapitálových výnosov/dividend. Náklady na kapitál zohľadňujú náklady na dlh aj náklady na vlastný kapitál.
Stabilné a zdravé spoločnosti majú trvale nízke náklady na kapitál a vlastný kapitál. Nepredvídateľné spoločnosti sú rizikovejšie a veritelia a kapitáloví investori požadujú vyššie investície na kompenzáciu rizika.
Pre držiteľov dlhopisov a iných veriteľov je táto vyššia návratnosť ľahko viditeľná; úroková sadzba účtovaná z dlhu je vyššia. Je ťažšie vypočítať náklady na vlastný kapitál, pretože požadovanú mieru návratnosti pre akcionárov je menej jasne definovaný.
Náklady na vlastné imanie
Náklady na vlastný kapitál spoločnosti sa vzťahujú na kompenzáciu, ktorú finančné trhy vyžadujú na vlastníctvo majetku a prevzatie rizika vlastníctva.
Jedným zo spôsobov, akým môžu spoločnosti a investori odhadnúť náklady na vlastný kapitál, je prostredníctvom Model oceňovania kapitálových aktív (CAPM). Na výpočet nákladov na vlastný kapitál pomocou CAPM vynásobte beta spoločnosť jej rizikovou prirážkou a potom túto hodnotu pripočítajte k bezrizikovej sadzbe. Tento údaj teoreticky aproximuje požadovanú mieru návratnosti na základe rizika.
Tradičnejším spôsobom výpočtu nákladov na vlastný kapitál je model kapitalizácie dividend, v ktorom náklady na vlastný kapitál sa rovnajú dividendám na akciu deleným aktuálnou cenou akcie, ktorá sa pripočíta k tempo rastu dividend.
