Muni Bonds vs. Dlhopisové fondy: Lepšie spolu?

Investovanie do dlhopisov zvyšuje stabilitu investičných portfólií, najmä na medvedích trhoch, keď akcie strácajú peniaze. Ak si kúpite iba jednotlivca komunálne putoNedostatočná diverzifikácia vytvára zbytočné riziká. Napriek tomu, že obecné väzby majú veľmi nízku historickú hodnotu predvolené mieru, dokonca aj najvyššie hodnotený komunálny dlhopis má potenciál zlyhať. V prípade dlhodobých dlhopisov je diverzifikácia hodnotnejšia, pretože riziko zlyhania je vo svojej podstate vyššie.

Lepším riešením môže byť rozloženie vašich financií do rôznych individuálnych komunálnych dlhopisov. To si vyžaduje veľa výskumu a značné množstvo kapitálu. Ďalšou možnosťou je doplniť investície do komunálnych dlhopisov investíciami v

dlhopisové fondy, ktoré rozloží vaše riziko a zároveň vám umožní udržať si stabilný príjem.

Predvolené riziko

Najväčšie riziko pre komunálne dlhopisy je predvolené, ale toto riziko môžete obmedziť kontrolou komunálnych dlhopisov bonita. Tiež, ak vidíte vysoký výnos z komunálneho dlhopisu, znamená to vyššie riziko. Ďalší tip je, že dlhopisy všeobecného záväzku sú bezpečnejšie ako výnosové dlhopisy. Pri dlhopisoch so všeobecným záväzkom sa emitent spolieha na dane, ktoré platí držiteľovi dlhopisu, a dane je možné vždy zvýšiť. Pri výnosových dlhopisoch sa emitent spolieha na výkonnosť spoplatnených ciest, letísk, nemocníc a ďalšie konkrétne zlepšenia.

Najvýznamnejšou výhodou investovania do dlhopisových fondov je zníženie rizika zlyhania. Dlhopisový fond je podobný akciovému fondu. Namiesto diverzifikácie naprieč sektormi a odvetviami sa vzájomný fond trhu s dlhopismi diverzifikuje cez krátkodobé dlhopisy, strednodobé dlhopisy, dlhodobé dlhopisy, štátne dlhopisy a podnikové dlhopisy. Môžete tiež investovať do a dlhopisový fond ETF. Je ich veľa dlhopisové fondy, takže môžete diverzifikovať bez toho, aby ste sa vzdali daňových výhod komunálnych dlhopisov. Riziko zlyhania je oveľa nižšie, ak investujete do dlhopisového investičného fondu, pretože riziko je rozložené.

Krátkodobé vs. Dlhý termín

Jednotlivé krátkodobé komunálne dlhopisy sú spravidla rozumnými investíciami. V krátkodobom horizonte sa investor môže len pozrieť na úverový rating konkrétneho komunálneho dlhopisu, aby sa určilo jeho riziko. Ak je komunálny dlhopis so splatnosťou kratšou ako päť rokov investičný stupeň, potom je veľmi pravdepodobné, že splatíte istinu. Navyše, investori budú v krátkodobom horizonte menej potrebovať peniaze na iné účely. Preto by malo byť možné kúpiť krátkodobý dlhopis Muni, inkasovať úroky, získať späť istinu a ignorovať kolísanie cien.

Dlhodobo sú dlhopisové fondy zvyčajne lepšou možnosťou ako individuálne dlhopisy. Niekoľko desaťročí dokonca aj prosperujúce obce môžu zažiť ťažké časy a problémy s úverovým ratingom. Investor dnes nemôže predvídať, ktoré jednotlivé komunálne dlhopisy budú na tom najlepšie. Ešte horšie je, že dlhšie trvanie robí ceny dlhopisov volatilnejšími a zraniteľnejšími voči problémom s úverovou kvalitou. Je tiež menej realistické očakávať, že budete držať muni dlhopis 20 alebo 30 rokov. Dlhopisové fondy pomáhajú znižovať riziko zlyhania a zvyšovať ho likvidita, ktoré môžu byť z dlhodobého hľadiska dôležitejšie.

Spodný riadok

Ak obmedzíte svoje investície iba na niekoľko dlhopisov muni, budete čeliť zvýšenému riziku bez náhrady. Komunálne dlhopisy však historicky ponúkali veľmi nízke riziko, spoľahlivé platby úrokov a daňové výhody. Pre najnižšie riziko zvoľte namiesto výnosových dlhopisov dlhopisy so všeobecným záväzkom. Obom druhom individuálnych komunálnych dlhopisov však chýba likvidita. Pridanie dlhopisových ETF alebo dlhopisových investičných fondov do vášho portfólia zvyšuje diverzifikáciu, ktorá obmedzuje riziko zlyhania. Dlhopisové fondy sú tiež likvidnejšie a ich výhody sú z dlhodobého hľadiska ešte silnejšie. Nakoniec nezabúdajte, že obecné dlhopisové fondy často ponúkajú rovnaké daňové úspory ako individuálne dlhopisy.