ETF poskytujú ľahký prístup k energetickým komoditám

Vďaka rastu fondy obchodované na burze (ETF) v posledných rokoch vlastníctvo komodity energetického sektora stal sa prístupnejším. Medzi tieto komodity patrí ropa a výrobky z nej rafinované, ako je benzín a vykurovací olej pre domácnosť, zemný plyn, uhlie, petrolej, motorová nafta, propán a uhlíkové kredity.

Komoditné ETF zvyčajne sledujú cenu komodity alebo skupiny komodít v index používaním futures zmluvy, čo sú zákonné dohody o kúpe alebo predaji komodity za vopred stanovenú cenu v stanovenom čase v budúcnosti. Investovanie vracia na komodity ETF nie sú zvyčajne ovplyvnené celkovým smerovaním akciového trhu spôsobom, akým sú ostatné ETF, pretože sa snažia sledovať ceny komodít, nie zásoby energetického sektora.

Pre investorov, ktorí vlastnia ťažké portfóliá a snažia sa zvýšiť diverzifikáciu a potenciál zaistenia inflácie, môže byť prospešné určité vystavenie energetickému sektoru. Je však dobré mať pre tieto investície dlhodobý horizont, pretože môžu byť volatilné počas krátkych období.

Potenciálne výhody ETF energetických komodít

Energetika má uznanú hodnotu po celom svete, pričom dopyt po energetických komoditách v industrializácii stále rastie rozvíjajúce sa trhy ako Čína a India. Pretože táto hodnota v priebehu času nezávisí od ekonomiky ani meny žiadneho národa, väčšina energetické komodity držali svoje hodnoty proti inflácia veľmi dobre. Ceny energií sa väčšinou pohybujú opačným smerom ako americký dolár, pričom rastú, keď je dolár slabý. Vďaka tomu sú energetické ETF rozumnou stratégiou na zaistenie sa proti prípadnému poklesu dolára.

Spätná väzba je najkomplexnejší (a najmenej chápaný) prínos niektorých ETF energetických komodít. Tieto ETF umiestňujú väčšinu svojho majetku do úročené dlhové nástroje, ako napríklad krátkodobé americké štátne pokladnice, ktoré sa používajú ako kolaterál na nákup futures zmluvy. Vo väčšine prípadov majú ETF futures kontrakty s blízkym dátumom dodania, ktoré sú známe aj ako „krátkodobé“ zmluvy. Ako sa blížia tieto zmluvy k ich doručenie dátumy, ETF zaradia do zmlúv s najbližším najbližším dátumom.

Väčšina termínových zmlúv sa bežne obchoduje contango, čo znamená, že ceny pri zmluvách o dlhodobom dodaní prevyšujú krátkodobé dodacie alebo aktuálne trhové ceny. Ropa a benzín však historicky urobili pravý opak, čo sa nazýva spätná väzba. Keď ETF do seba systematicky vkladá spätne datované zmluvy, môže pridať malé prírastky návratnosti, tzv. výťažok zvitku, pretože sa valí do lacnejších zmlúv. V priebehu času môžu tieto malé prírastky predstavovať značné sumy v závislosti od vzorov spätnej väzby alebo contanga.

Druhy ETF energetických komodít

Energetické ETF možno rozdeliť do troch hlavných skupín: jednorazové, viaczmluvné a medvedie. ETF s jednou zmluvou sa zúčastňujú predovšetkým na jednorazových futures. Napríklad ropný fond Invesco DB (DBO) sa zúčastňuje na West Texas Intermediate (WTI) futures na ľahkú sladkú ropu obchodované na newyorskej obchodnej burze (NYMEX).

Viaczmluvné ETF ponúkajú diverzifikovanú expozíciu energetickému sektoru účasťou na niekoľkých futures kontraktoch. Komoditne indexovaný trust iShares S&P GSCI (GSG) má napríklad asi dve tretiny celkovej hmotnosti v energetickom sektore a zvyšnú tretinu v iných druhoch komodít. Sleduje jeden z najstarších diverzifikovaných indexov komodít, S&P GSCI Index celkovej návratnosti.Energetický fond Invesco DB (DBE) je fond čisto energetického sektora, ktorý je diverzifikovaný medzi rôznymi druhmi komodít. Zúčastňuje sa na futures kontraktoch na ľahkú sladkú ropu, vykurovací olej, ropu Brent, benzín a zemný plyn.ETF sa snaží sledovať index, ktorý optimalizuje výnosy z rolí výberom futures kontraktov podľa proprietárneho vzorca.

Pretože komodity energetického sektora môžu byť prchavý, niektorí investori môžu chcieť niekedy proti nim staviť pomocou medvedích ETF. ETF ProShares UltraShort Oil & Gas (DUG) je navrhnutý tak, aby dosahoval dvojnásobok inverznej alebo opačnej výkonnosti ako index Dow Jones U.S. Oil & Gas Index.To znamená, že ak index ropy a zemného plynu Dow Jones U.S. klesne za deň o 1%, DUG by teoreticky malo za deň vzrásť o 2%. Ďalším krátkym ETF je ProShares Short Oil & Gas ETF (DDG). Je to podobné ako DUG, ale je navrhnuté tak, aby produkovalo iba jedenkrát inverzný výkon (-1x) indexu Dow Jones U.S. Oil & Gas Index.