Úvod do štátnych cenných papierov

Pokiaľ ide o konzervatívne investície, nič nehovorí o bezpečnosti istiny ako o štátnych dlhopisoch.Tieto nástroje slúžia desaťročia ako bašta bezpečnosti v turbulenciách na investičných trhoch - posledná obranná línia proti akejkoľvek možnej strate istiny.

Záruky, ktoré stoja za týmito cennými papiermi, sa skutočne považujú za jeden z kľúčových základných kameňov domáceho i medzinárodného hospodárstva a sú atraktívne pre jednotlivcov i inštitucionálni investori pre veľa dôvodov.

Základné charakteristiky štátnych cenných papierov

Štátne cenné papiere sú rozdelené do troch kategórií podľa ich dĺžok splatnosti. Tieto tri typy dlhopisov majú mnoho spoločných vlastností, ale majú aj niektoré kľúčové rozdiely. Kategórie a kľúčové vlastnosti pokladničných cenných papierov zahŕňajú:

• Pokladničné poukážky - Majú najkratší rozsah splatností zo všetkých štátne dlhopisy. Medzi zmenkami draženými podľa pravidelného plánu je päť termínov: 4 týždne, 8 týždňov, 13 týždňov, 26 týždňov a 52 týždňov. Ďalší návrh zákona o správe hotovosti nie je vydražený podľa pravidelného plánu. Vydáva sa v variabilných termínoch, zvyčajne len niekoľko dní.
  instagram viewer
  Toto je jediný typ pokladničnej istoty, ktorý sa nachádza na kapitálovom aj peňažnom trhu, pretože tri splatnosti spadajú pod 270-dňovú deliacu čiaru medzi nimi. Pokladničné poukážky sú emitované so zľavou a splatné v nominálnej hodnote, pričom rozdiel medzi nákupnými a predajnými cenami predstavuje úrok zaplatený za zmenku.
• T-poznámky - Tieto poznámky predstavujú stredný rozsah splatností v rodine treasury, pričom v súčasnosti sú k dispozícii splatnosti 2, 3, 5, 7 a 10 rokov. Štátna pokladnica každý mesiac aukcie 2-ročných, 3-ročných, 5-ročných a 7-ročných bankoviek. Agentúra aukcie 10-ročných bankoviek pri pôvodnom vydaní vo februári, máji, auguste a novembri a ako opätovné otvorenie v ostatných ôsmich mesiacoch. Pokladničné poukážky sú vydávané v nominálnej hodnote 100 USD a sú splatné za rovnakú cenu. Platia úroky polročne.
• T-dlhopisy -V investičnej komunite sa bežne označuje ako „dlhopis“, dlhopisy T sú v zásade identické s dlhopismi T, okrem toho, že splatnosť je 30 rokov. Dlhopisy T sú emitované a splatné v nominálnej hodnote 100 USD a platia úroky polročne. Štátne dlhopisy sa vydražujú každý mesiac. Dlhopisy sú vydražené pri pôvodnej emisii vo februári, máji, auguste a novembri a potom ako opätovné otvorenie v ostatných ôsmich mesiacoch.

Aukčný nákup štátnych cenných papierov

Všetky tri typy Štátne cenné papiere je možné zakúpiť online o aukcia v prírastkoch 100 dolárov. Nie každá lehota splatnosti pre každý typ cenného papiera je však k dispozícii v každej aukcii. Napríklad 2, 3, 5 a 7-ročné T-Notes sú k dispozícii každý mesiac v aukcii, ale 10-ročné T-Note sa ponúkajú iba štvrťročne.

Všetky splatnosti pokladničných poukážok sú ponúkané týždenne okrem 52-týždňovej splatnosti, ktorá je vydražená raz za mesiac.Zamestnanci, ktorí chcú nakupovať štátne cenné papiere, to môžu urobiť prostredníctvom TreasuryDirect Mzda Plán úspor. Tento program umožňuje investorom automaticky odložiť časť svojich výplat do a TreasuryDirect účet. Zamestnanec potom tieto prostriedky použije na elektronický nákup pokladničných papierov.

Daňoví poplatníci môže tiež zúžiť ich daň z príjmu vracia peniaze priamo na účet TreasuryDirect na rovnaký účel.Papierové certifikáty sa už nevydávajú pre štátne cenné papiere a všetky účty a nákupy sa teraz zaznamenávajú v elektronickom účtovnom systéme.

Riziko a odmena štátnych cenných papierov

Najväčšou výhodou štátnych cenných papierov je, že sú, samozrejme, bezpodmienečne kryté plná viera a kredit vlády USA. Investorom je zaručená návratnosť ich úrokov a istiny, ktoré sú splatné, pokiaľ ich držia do splatnosti.I štátne cenné papiere však prinášajú určité riziko.

Rovnako ako všetky zaručené finančné nástroje, aj štátne pokladnice sú citlivé na infláciu aj zmeny úrokových sadzieb.Úrokové sadzby platené štátnymi pokladničnými poukážkami a zmenkami taktiež patria k najnižším zo všetkých typov dlhopisov alebo cenných papierov s pevným výnosom a spravidla presahujú sadzby ponúkané hotovostné účty ako napr fondy peňažného trhu. 

30-ročný dlhopis platí kvôli dlhšej splatnosti vyššou sadzbou a môže byť konkurencieschopný s inými ponukami s kratšou splatnosťou.Štátne cenné papiere však už neprichádzajú s funkciami hovoru, ktoré sú bežne spojené s mnohými firemnými a obecnými ponukami. Funkcie hovoru umožňujú emitentom dlhopisov odvolať sa k svojim ponukám po určitom časovom období, napríklad 5 rokov, a potom znova vydajte nové cenné papiere, ktoré môžu byť zaplatené nižšie úroková sadzba.

Prevažná väčšina štátnych cenných papierov tiež obchoduje s sekundárnom trhu rovnakým spôsobom ako ostatné typy dlhopisov.Ich ceny zodpovedajúcim spôsobom rastú, keď úrokové sadzby klesajú a naopak. Dajú sa kúpiť a predať prakticky prostredníctvom akéhokoľvek makléra alebo maloobchodu správca peňazí ako aj banky a iné sporiteľne. Investori, ktorí nakupujú štátne cenné papiere na sekundárnom trhu, majú stále záruku, že dostanú zostávajúce platby úrokov z dlhopisu plus jeho nominálna hodnota pri splatnosti (čo môže byť viac alebo menej, ako za čo zaplatili predávajúcemu).

Daňové zaobchádzanie so štátnymi cennými papiermi

Pre všetky tri typy štátnych cenných papierov platia rovnaké daňové pravidlá. Úroky zaplatené z pokladničných poukážok, T-poukážok a dlhopisov T sú plne zdaniteľné na federálnej úrovni, ale pre štáty a lokality sú bezpodmienečne oslobodené od dane. Rozdiel medzi emisnými cenami a cenami splatnosti pokladničných poukážok je na tento účel klasifikovaný ako úrok.

Investori, ktorí tiež realizujú zisky alebo straty zo štátnych pokladníc, s ktorými obchodovali na sekundárnych trhoch, musia vykazovať krátkodobé alebo dlhodobé kapitálové zisky a podľa toho straty.Ministerstvo financií každoročne posiela investorov Formulár 1099-INT, ktorý ukazuje zdaniteľné úroky, ktoré je potrebné nahlásiť 1040.

Kto kupuje štátne cenné papiere?

Štátne cenné papiere používa prakticky každý typ investora na trhu. Jednotlivci, inštitúcie, majetky, dôverujea všetky spoločnosti používajú štátne cenné papiere na rôzne účely. Veľa investičné fondy používajú štátne pokladnice na splnenie určitých cieľov a zároveň na splnenie svojich zvereneckých požiadaviek a jednotliví investori často kupujú tieto cenné papiere pretože sa môžu spoľahnúť na to, že dostanú istinu a úroky podľa stanoveného rozvrhu - bez strachu, že budú odvolané predčasne.

Investori s pevným výnosom ktorí žijú v štátoch s vysokými sadzbami dane z príjmu, môžu tiež využívať daň výnimka štátnych pokladníc na štátnej a miestnej úrovni.

Ostatné krajiny môže tiež nakupovať štátne cenné papiere a poskytnúť im percento z amerického dlhu. Medzi najväčších držiteľov amerického dlhu v zahraničí patrí Japonsko, Čína, Spojené kráľovstvo, Brazília a Írsko. Dôvodov, prečo si iné krajiny môžu kúpiť americký dlh, môže byť niekoľko. V prípade Číny U.S. Štátne dlhopisy ponúkajú Číňanom najbezpečnejšie nebo forexové rezervy.

Spodný riadok

Pokladničné cenné papiere predstavujú významný segment domácich a medzinárodných dlhopisových trhoch.Viac informácií o štátnych cenných papieroch nájdete na www.treasurydirect.gov. Táto užitočná webová stránka obsahuje množstvo informácií o pokladničných poukážkach, pokladničných poukážkach a dlhopisoch typu T vrátane kompletných harmonogramov aukcií a vyhľadávania systému pre tých, ktorí sa potrebujú informovať, či stále vlastní dlhopisy, zoznam všetkých dlhopisov, ktoré prestali platiť úroky a množstvo ďalších zdrojov.