Akcie FAANGu sa vrátia späť
The FAANG skupina technologických akcií viedla na trhu v roku 2017, ale niekoľko špičkových trhových stratégov predpovedali, že v roku 2018 prídu o sústo, a to predovšetkým na základe toho, čo mnohí investori vnímajú ako svoje roztiahnuté ocenenia. Títo experti sa doteraz ukázali ako veľmi mylní.
Jednoduchý priemer medziročných ziskov pre akcie FAANG do 26. februára bol 20,5% oproti 4,0% nárastu pre Index S&P 500 (SPX). V roku 2017 boli príslušné údaje 49,2% a 19,4%. Pomer ziskov medzi priemernou akciou FAANG a širším trhom tak vyskočil z 2,5 -násobku v roku 2017 na 5,1 -krát doteraz v tomto roku.
Veľké zisky pre FAANGY
Pre akcie FAANG sú ich príslušné zisky za celý rok 2017 a zisky za rok 2018 do 26. februára tieto:
- Facebook Inc. (FB): +53.38%, +4.69%
- Apple Inc. (AAPL): +48.47%, +5.74%
- Amazon.com Inc. (AMZN): +55.96%, +30.40%
- Netflix Inc. (NFLX): +55.06%, +53.42%
- Alphabet Inc. (GOOGL): +32.93%, +8.25%
Zásoby FAANG sú veľkými hnacími silami vážené veľkými písmenami S&P 500 vzhľadom na ich obrovské trhové ohodnotenie. Apple, materská spoločnosť Google Alphabet a Amazon sú traja najlepší členovia S&P 500 na základe trhového stropu, pričom Facebook je na 5. mieste a Netflix je na 41. mieste
podľa CNBC.NFLX údaje od YCharts
Veľké očakávania
Sektor technológie je na tomto drahom trhu stále obzvlášť cenným výklenkom a niektoré FAANGy sú v stratosfére oceňovania. Podľa údajov CNBC, forwardový pomer cena/zisk na indexe S&P 500 predstavuje 20,6 -násobok predpokladaných zárobkov, zatiaľ čo pre technologický sektor je to 28,9 -násobok. Facebook je 25,5 -krát, Amazon 184,3 -krát, Netflix 107,4 -krát a Abeceda 27,6 -krát. Apple sa drží svojej historickej zľavy a je jediným FAANG s PE pod trhom, a to 14,6 -krát.
Tieto ukazovatele PE vo všeobecnosti odrážajú vysoko optimistické očakávania medzi investormi pre budúci rast. Vzhľadom na veľkú váhu, ktorú tieto akcie majú v indexe S&P 500 a ďalších kľúčových trhových indexoch, vážne sklamania zo zisku medzi FAANGmi a inými veľkými technologickými spoločnosťami môžu mať veľmi negatívne dôsledky na trh ako celok, medvedí analytici varovať. (Viac informácií nájdete aj na: Prečo Amazon, Microsoft a Netflix predstavujú riziko pre akciový trh.)
Platenie za rast
Amazon a Netflix sú schopné prikázať také neuveriteľné ocenenia, pretože ich investori sa teraz zameriavajú na budúci rast, a nie na zisky. Netflix funguje so ziskom, ale peňažný tok z operácií zostáva negatívny. Napriek tomu sa investorom očividne páči to, čo vidia v rastovom trende výnosov a predplatiteľov, Správy Business Insider.
Amazon generuje kladné zisky aj peňažné toky z operácií. Napriek tomu, že čistý príjem za štvrtý štvrťrok bol úbohých 3,1% tržieb, 38% medziročný nárast tržieb očividne na investorov zapôsobil, podľa CNBC. Amazon je ohromujúci P/E násobok znamená očakávania, že spoločnosť bude môcť aj naďalej rásť strašným tempom aj do budúcnosti.
Odhady ročných tržieb NFLX údaje od YCharts
Laggardy stále vedú
Napriek správam, ktoré investorov v rôznej miere sklamali, akciám spoločností Alphabet, Apple a Facebook sa v roku 2018 stále podarilo poraziť S&P 500. V prípade spoločnosti Alphabet tržby a zisky vo štvrtom štvrťroku prudko vzrástli pred rokom, ale zisky napriek tomu zaostali za prognózami analytikov a vytvorili dočasný výpredaj akcií, Informuje o tom USA Today. Facebook sa stretáva so spomalením rastu používateľov na domácom trhu v USA a Kanade, ako aj v Európe, čo núti inzerentov preskúmať ďalšie možnosti. (Viac informácií nájdete aj na: Rast Facebooku ohrozuje Twitter, Snap.)
V prípade spoločnosti Apple viedli náznaky slabého dopytu po telefónoch iPhone k revízii budúcich odhadov výnosov a výnosov smerom nadol. Spoločnosť taktiež vyvolala tvrdenia, že úmyselne spomaľuje výkon starších telefónov iPhone, aby urýchlila predaj náhradných dielov. (Viac informácií nájdete aj na: Analytici spoločnosti Apple znižujú odhady a označujú ich za červenú vlajku.)
Príbehy FAANG
V súčasnosti môže pri posilňovaní týchto akcií hrať úlohu nadšenie investorov - a spotrebiteľov z technologických produktov a služieb. Profesor marketingu Scott Galloway sa domnieva, že hlavnou kompetenciou Amazonu je fascinácia investorov príbehmi o budúcom raste, čím sa zaistí, aby neboli posadnutí krátkodobým ziskom, nieto ešte dividendami. Niekto by mohol namietať, že aj ostatné spoločnosti FAANG sa v rôznej miere spoliehajú na spriadanie príbehov o budúcnosti. Ak by sa investori unavili týmito príbehmi a začali požadovať hmatateľnejšie aktuálne výsledky, môže dôjsť k vážnemu zníženiu cien a cien akcií.
