Ako Federálny rezervný systém ovplyvňuje sadzby hypoték

Kým Federálny rezervný systém nemá možnosť priamo určovať sadzby hypoték, ale vytvára menové politiky, ktoré tieto sadzby nepriamo ovplyvňujú. The vplyv Federálneho rezervného systému je vidieť, ako jej činy ovplyvňujú cenu úveru, ktorá sa potom premieta do hypotekárnych sadzieb, ktoré veritelia ponúkajú potenciálnym dlžníkom.

Príklad federálnej rezervy ovplyvňujúcej sadzby hypoték

Federálna rezerva v reakcii na globálnu finančnú krízu v roku 2008 pristúpila k neobvyklému kroku a kvantitatívne uvoľňovanie program, v rámci ktorého nakúpila cenné papiere kryté hypotékami a štátny dlh vo forme Štátne dlhopisy. Program, ktorý sa začal v novembri 2008 a skončil v roku 2014, zvýšil ponuku peňazí vo finančnom systéme krajiny.

To podnietilo banky k jednoduchšiemu požičiavaniu peňazí. Tiež to zvýšilo cenu a znížilo ponuku typov cenných papierov, ktoré Fed kúpil. Všetky tieto akcie mali za následok udržanie nízkych sadzieb úverov vrátane hypoték.

Nástroje menovej politiky

Federálny rezervný systém sa prostredníctvom neho snaží ovplyvniť ekonomiku, infláciu a zamestnanosť menová politika.Zatiaľ čo mnoho odborníkov diskutovalo efektívnosť kvantitatívneho uvoľňovaniaJe to jeden z niekoľkých nástrojov menovej politiky, ktoré má Fed k dispozícii na splnenie svojich cieľov stabilizácie cien a podpory udržateľnej zamestnanosti. Medzi ďalšie nástroje menovej politiky patrí sadzba federálnych fondov a operácie na voľnom trhu.

Sadzba federálnych fondov

Jedným z nástrojov, ktoré používa na vykonávanie menovej politiky, je stanovenie cieľa sadzba federálnych fondov. Toto je krátkodobá úroková sadzba, za ktorú sa americké finančné inštitúcie (napríklad banky, úverové zväzy a ostatní v systéme Federálnych rezerv) si navzájom požičiavajú peniaze cez noc, aby splnili nariadenú rezervu úrovne. Každá požičiavajúca a požičiavajúca banka vyjednáva o úrokovej sadzbe individuálne. Priemer všetkých týchto sadzieb tvorí sadzbu federálnych fondov.

Rovnako ako pre sadzby hypoték, Federálny rezervný systém priamo nestanovuje sadzbu pre federálne fondy. Namiesto toho stanoví cieľ pre sadzbu federálnych fondov a zapojí sa do akcií, ktoré majú vplyv na mieru smerom k cieľu. Sadzba federálnych fondov ovplyvňuje všetky ostatné sadzby vrátane krátkodobých a dlhodobých úrokových sadzieb. Má tiež vplyv na transakcie v forexový (FX) trh a má množstvo ďalších následných účinkov.V marci 2020 Fed stanovil cieľovú sadzbu federálnych fondov na najnižšiu možnú úroveň - medzi 0,00% a 0,25%.

Operácie na voľnom trhu

Hlavný spôsob, akým môže Fed ovplyvniť sadzbu federálnych fondov, je disponovať ďalším zo svojich nástrojov menovej politiky -operácie na voľnom trhu. Vtedy Fed nakupuje a predáva štátne cenné papiere ako napr dlhopisy. Keď centrálna banka chce sprísniť menovú politiku a zamerať sa na vyššiu sadzbu federálnych fondov, absorbuje peniaze zo systému predajom štátnych dlhopisov.

A keď to chce jednoduchšiu menovú politiku a zameriava sa na nižšiu sadzbu federálnych fondov, Fed sa zapojí opačný postup pri nákupe štátnych cenných papierov, aby sa do systému. Odkiaľ pochádzajú peniaze na nákup všetkých týchto štátnych dlhopisov? Ako centrálna banka, Fed môže jednoducho vytvoriť peniaze.

Ďalšie nástroje menovej politiky

Okrem zacielenia na sadzbu federálnych fondov a využívania operácií na voľnom trhu má Fed aj ďalšie nástroje na ovplyvnenie menovej politiky. Patrí sem zmena požiadaviek na bankové rezervy ich zvýšením alebo znížením, zmena podmienok, za ktorých banky prostredníctvom svojich pôžičiek požičiava okno zľavy, a zmena úrokovej sadzby, ktorú platí z bankových rezerv, ktoré má pri vklade.

Efekt zvlnenia

Keď Federálny rezervný systém predražuje banky požičiavať si zacielením na vyššiu sadzbu federálnych fondov, banky zase prenesú vyššie náklady na svojich zákazníkov. Úrokové sadzby zo spotrebiteľských pôžičiek vrátane hypotekárnych sadzieb majú tendenciu stúpať. A ako krátkodobé úrokové sadzby rastú, dlhodobé úrokové sadzby zvyčajne tiež rastú. Keď sa to stane, úroková sadzba 10-ročného štátneho dlhopisu, ktorá ovplyvňuje sadzbu konvenčnej 30-ročnej hypotéky, sa zvýši, sadzby hypotéky majú tiež tendenciu stúpať.

Hypotekárni veritelia stanovujú úrokové sadzby na základe svojich očakávaní do budúcnosti inflácia a úrokové sadzby. Sadzby ovplyvňuje aj ponuka a dopyt po cenných papieroch krytých hypotékami.Opatrenia Federálneho rezervného systému majú teda zvlnený účinok, pokiaľ ide o vplyv na úrokové sadzby hypoték.

Spodný riadok

Federálny rezervný systém sa snaží udržať ekonomickú stabilitu a má vplyv na sadzby bankových úverov. Keď chce Fed posilniť ekonomiku, hypotéka sa zvyčajne stane lacnejšou. A keď chce Fed obmedziť ekonomiku, koná tak, aby vyčerpal peniaze zo systému, čo znamená, že dlžníci pravdepodobne zaplatia na hypotékach vyšší úrok.