Najlepších 5 dôvodov pre akciovú snímku

Keď spoločnosť bije Odhady výnosov Wall Street za daný štvrťrok by mala jeho cena akcií podľa konvenčnej múdrosti rásť. Ale nie vždy to platí. V mnohých prípadoch sú akcie cena akcií poklesy po vykazovaní lepšieho než očakávaného zisku.

Investori to tam musia vedieť je dôvodom poklesu ceny akcií. Možno to nie je zrejmý dôvod.

Existuje päť hlavných dôvodov cena akcie môže nečakane klesnúť:

1. Hlavný predaj akcionárov

Niektorí inštitucionálni akcionári si stanovili cieľ predať svoje akcie za danú cenu alebo v prípade, že sa prejaví určitá udalosť. Konečným výsledkom je, že ponuka akcií dostupných na predaj (potom, ako sa udalosť stane), zvyčajne znižuje cenu akcií.

Ako môže priemerný investor zistiť, či hlavný akcionár uvoľňuje svoju pozíciu? Odpoveď nájdete v jednotlivých objemoch obchodu na páska (alebo správy o čase a predaji).

Napríklad, zatiaľ čo jednotliví investori spravidla obchodujú so stovkami alebo nízkymi tisíckami akcií, inštitúcie ako napr investičné fondy často predávajú akcie v desaťtisícoch akcií - alebo, dokonca aj pri rýchlom požiari, v nízkych objemoch 3 000 alebo 4 000 akcie.

Pozrite sa na údaje a pokúste sa zistiť, či inštitucionálny predaj skutočne znižuje cenu akcií. Keď je predaj ukončený, za predpokladu, že základy spoločnosti zostanú nedotknuté, cena akcií často pomerne rýchlo opäť vyskočí. Dlhodobému investorovi to vytvára veľkú príležitosť na nákup.

(Ak chcete získať lepší prehľad, prečítajte si Inštitucionálni investori a základy: Aký je odkaz?)

2. Poznámky k negatívnemu výskumu

Niekedy a analytik na strane predaja vypíše (záporné) výskumná poznámka na spoločnosť buď tesne pred, alebo tesne po zverejnení zisku. Táto správa (aj keď je svojou povahou len mierne negatívna) môže ovplyvniť myslenie klientov firmy, najmä tých, ktorí sú viac krátkodobí. V každom prípade v dôsledku komentára analytika často vzniká určitý predajný tlak.

Aj keď jednotliví investori môžu mať problém s prístupom k týmto správam, veľké spravodajské spoločnosti často oznamujú, že ide o maklérsku spoločnosť bola vydaná pevná správa, alebo samotná spoločnosť môže generálovi poskytnúť niektoré informácie o existencii správy verejná. Šikovný investor môže byť opäť schopný použiť tieto informácie ako príležitosť na nákup, akonáhle predajný tlak ustúpi, za predpokladu, že v spoločnosti nedošlo k žiadnym zásadným zmenám.

(Prečítajte si viac o tejto téme v Aký je vplyv výskumu na ceny akcií?)

3. Nespĺňa číslo šepotu

Spoločnosť často prekoná priemerný odhad z Wall Street, ale nesplní alebo porazí šepotové číslo. V dôsledku toho jeho cena akcií klesá. Šepotové číslo je jednoducho neoficiálny odhad alebo fáma, ktorá koluje po Wall Street. Okrem toho, že si je investor vedomý toho, čo je to za číslo, v skutočnosti proti tomu nemôže veľa urobiť. Slúži však na vysvetlenie niektorých výpredaje.

(Ak sa chcete dozvedieť viac, čítajte Čísla šepotu: Mali by ste počúvať?)

4. Chybné čísla

Niekedy existuje zásadný dôvod, prečo akcie po vyhlásení zisku klesnú. Napríklad možno spoločnosť hrubé marže sa od minulého štvrťroku dramaticky znížili, alebo sa možno jeho hotovostná pozícia dramaticky zmenšila. Spoločnosť môže tiež míňať príliš veľa peňazí predajné, všeobecné a administratívne náklady (SGA) zaplatiť za uvedenie nového produktu na trh.

Investori by mali starostlivo preskúmať oznámenia o zárobkoch pokúsiť sa zistiť nielen to, či spoločnosť prekonala odhady zárobkov, ale aj ako porazilo ich to Určenie finančnej situácie spoločnosti je nanajvýš dôležité, pretože akékoľvek nedostatky sa skôr alebo neskôr premietnu do ceny akcie.

Hľadajte konkrétne akékoľvek (sekvenčné a/alebo medziročné) zmeny hrubých marží a prevádzkové marže. Pozrite sa aj na postupné a medziročné poklesy peňažných zostatkov. A nezabudnite hľadať veľké jednorazové sčítania alebo odčítania od čistý príjem to môže mať vplyv na spôsob myslenia investorov. Na konci sa pokúste skontrolovať, čo hovorí komunita analytikov a médiá bezprostredne po zárobkoch prepustení, pretože ich analýza situácie môže skutočne zdôrazniť oblasť záujmu, ktorú ste prehliadli.

(Ak si chcete prečítať ďalšie informácie, pozrite sa na Zárobok: Kvalita znamená všetko.)

5. Zmena v budúcom usmernení

Väčšina verejných spoločností správať sa a konferenčný hovor po zverejnení zisku. V tejto výzve môže manažment vypracovať prognózy alebo poskytnúť iné usmernenie o budúcich perspektívach spoločnosti. Investori si musia pamätať, že akékoľvek usmernenie, ktoré je v rozpore s tým, čo investičná komunita očakáva, môže mať významný vplyv na cenu akcie.

Investori by sa mali pokúsiť zúčastniť sa konferenčného hovoru alebo si aspoň vypočuť záznamnú kazetu, ktorý je často dostupný na webovej stránke spoločnosti hodinu alebo dve po tom, ako pôvodný hovor trval miesto.

(Viac informácií o týchto stretnutiach nájdete v Základy konferenčného hovoru.)

Spodná čiara

Takmer vždy existuje hmatateľný dôvod pohybu nadol v danej cene akcie po zisku prepustený, ale je na investorovi, aby hral úlohu detektíva a pokúsil sa zistiť, čo je tým dôvodom. Tí, ktorí sú schopní rozlúštiť logiku (a zdroj) takýchto pohybov na trhu, môžu byť bohato odmenení.