Nástroj na likviditu podielového fondu peňažného trhu

Federálna rezervná rada spustila Nástroj na likviditu podielových fondov peňažného trhu (MMLF) s cieľom podporiť tok úverov domácnostiam a podnikom a zvýšiť likviditu a fungovanie finančných trhov a podporovať ekonomiku. “Ministerstvo financií taktiež poskytlo až 10 miliárd dolárov na pomoc Fedu pri krytí strát z pôžičiek v rámci program. Kľúčovým cieľom programu, ktorý bol vyhlásený neskoro večer 18. marca 2020, bola podpora prime fondy peňažného trhu. Fondy zaznamenali veľký odliv od veľkých podnikových a inštitucionálnych vkladateľov, ktorí sa zúfalo snažili získať hotovosť, pretože COVID-19 rástol ekonomikou a trhmi. Platnosť programu vypršala 31. marca 2021.

Fondy peňažného trhu Prime investujú do krátkodobého podnikového dlhu, reklamný papiera dlh vládnej agentúry. Sú teda navrhnuté tak, aby ponúkali o niečo vyšší výnos, ako ponúka americký minister financií, a pritom sú stále možnosťou investovania s nízkym rizikom.

Podrobnosti o MMLF

Nástroj na likviditu podielových fondov peňažného trhu (MMLF) bol spoločnou iniciatívou Federálneho rezervného systému, Úrad kontrolóra meny (OCC), a Federálna spoločnosť pre poistenie vkladov (FDIC). „V rámci MMLF sa Federálna rezervná banka v Bostone rozšíri bezúročné pôžičky oprávneným finančným inštitúciám na nákup určitých typov aktív z investičných fondov peňažného trhu (MMF). “

Aj keď Federálna rezervná banka bola agentúrou, ktorá skutočne poskytovala pôžičky v rámci MMLF, spolupráca OCC a FDIC ako bankových regulátorov sa považovala za potrebnú. „S cieľom uľahčiť tento program požičiavania Federálnym rezervným systémom prijíma rada, OCC a FDIC (spoločne agentúry) toto dočasné finále. pravidlo, ktoré umožní bankovým organizáciám neutralizovať regulačné kapitálové efekty účasti v programe... agentúry veria že by bolo vhodné vylúčiť efekty nákupu aktív prostredníctvom fondu MMLF z regulačného predpisu bankovej organizácie kapitál. "

To znamená, že pôžičky, ktoré banky čerpali z MMLF, neboli započítané do pákového efektu a kapitálové požiadavky, čo sú limity toho, koľko dlhu a kapitálu môže mať banka, aby zabránila tomu, aby sa dostali v prípade ďalšej finančnej krízy.

Program trval do 31. marca 2021.

MMLF bol podobný programu, ktorý Fed vytvoril počas finančnej krízy v roku 2008 Komerčný papierový fond peňažného trhu krytý aktívami, nástroj likvidity (AMLF), ktorá fungovala v rokoch 2008 až 2010 a plnila podobnú funkciu. Vznikla po páde Spoločnosť Lehman Brothers spôsobila kolaps Rezervného primárneho fondu.

5. mája 2020 Federálny rezervný systém uviedol, že účasť na MMLF neovplyvní pomer pokrytia likvidity zúčastnených bánk.