Definovaný formulár SEC S-4

Čo je to SEC formulár S-4?

SEC formulár S-4 je podaná verejne obchodovanou spoločnosťou u Komisia pre cenné papiere a burzu (SEC). Je potrebné zaregistrovať všetky podstatné informácie týkajúce sa a zlúčenie alebo akvizícia. Okrem toho formulár podávajú aj spoločnosti, ktoré podávajú ponuku na výmenu, kde sa namiesto hotovosti ponúkajú cenné papiere.

Pochopenie formulára SEC S-4

SEC forma S-4 je tiež známa ako Registrácia Vyhlásenie podľa

Zákon o burze cenných papierov z roku 1933. (Zákon o burze cenných papierov z roku 1933, často označovaný ako zákon „pravdy v cenných papieroch“, vyžaduje registráciu formuláre poskytujú podstatné skutočnosti a sú určené na zverejnenie dôležitých informácií pri registrácii cenných papierov spoločnosti.)

Verejné alebo spravodajské spoločnosti musia v prípade fúzií, akvizícií alebo ponúk na burze cenných papierov predložiť formulár S-4 Komisii pre cenné papiere a burzu (SEC). K zlúčeniu dochádza, keď chcú spoločnosti vynaložiť, zjednotiť úsilie, presťahovať sa do niektorých nových segmentov alebo získať vyššie príjmy a zisky s cieľom maximalizovať hodnotu zainteresovaných strán. Akonáhle je fúzia dokončená, nové akcie sú distribuované súčasným akcionárom obidvoch fúzujúcich spoločností. Výmenná ponuka sa zvyčajne vyskytuje v bankrot prípady, keď firma alebo finančný subjekt vymieňa cenné papiere za podobné za menej rigidných podmienok.

Typy fúzií, ktoré vyžadujú formulár S-4

Všetky fúzie vyžadujú podanie formulára SEC S-4. Tu je napríklad päť typických typov fúzií.

Fúzie konglomerátu. Tieto fúzie zahŕňajú dve nesúvisiace spoločnosti z hľadiska podnikania, ktoré sa spájajú v snahe rozšíriť svoje súčasné trhy.

Kongenerické fúzie. Pri tomto type fúzií spoločnosti zaberajú rovnaký trh. Fúzia prináša zefektívnenie alebo úspory z rozsahu, pretože spoločnosti môžu používať rovnaké suroviny, technológie a postupy výskumu a vývoja.

Fúzie rozšírenia trhu. Tu môžu spoločnosti, ktoré sa spájajú, mať podobné výrobky pôsobiace na rôznych trhoch. Cieľom pre všetky strany je expandovať na nové trhy.

Horizontálne fúzie. Zlučujúce sa strany sú konkurentmi v rámci rovnakého odvetvia. Cieľom fúzie je rozšíriť trhový podiel.

Vertikálne fúzie. K vertikálnym fúziám dochádza z dôvodov dodávateľského reťazca. Jedna spoločnosť je spravidla dodávateľom druhej spoločnosti a fúzia znižuje náklady na konečný produkt.

Nepriateľské prevzatia

Ak je fúzia alebo prevzatie nepriateľské, investori predpokladajú, že ceny akcií sa budú obchodovať za príplatok. Preto v záujme zverejnenia musia spoločnosti usilujúce o nepriateľské prevzatie inej spoločnosti podať formulár S-4 na zverejnenie.

Pri transakcii M&A SEC požaduje, aby formulár S-4 obsahoval informácie týkajúce sa okrem iného podmienok transakcie, rizikových faktorov, pomeru zárobku k fixným poplatkom a ďalších pomery, proforma finančné informácie, významné zmluvy so nadobúdanou spoločnosťou, dodatočné informácie požadované pre reoffery osobami a stranami považovanými za upisovateľov a záujmy menovaných odborníkov a poradca.

Príklad zo skutočného sveta

Decembra 22, 2015, Marriott International podala a Formulár S-4 opisujúc jeho navrhovanú kombináciu so spoločnosťou Starwood Hotel & Resorts Worldwide. 192-stranový dokument, bez dodatkov, obsahuje úplné podrobnosti o navrhovanej transakcii, ktorá sa nakoniec skončila v septembri. 23, 2016. Pre investorov sú okrem proforma čísel a čísel ocenenia transakcie možno najzaujímavejšie sekcie podanie je dôvodom, ktorý každá spoločnosť uvádza pre kombináciu a časový harmonogram obchodu a ako a kedy k obchodu došlo spolu.