Zárobky spoločnosti Microsoft: Čo sa stalo so spoločnosťou Microsoft

Čo sa stalo

Microsoft porazil očakávania analytikov, pokiaľ ide o zisky a príjmy. Aj keď všetky tri jeho segmenty zaznamenali rast tržieb, najväčší nárast pochádzal z jeho segmentu Intelligent Cloud, ktorý medziročne vzrástol o 20%, čím prekonal aj očakávania analytikov. Príjmy z cloudovej výpočtovej platformy spoločnosti Microsoft, Azure, boli hlavným ťahúňom výkonu segmentu a medziročne vzrástli o 48%.

(Nasleduje pôvodný prehľad zárobkov spoločnosti Investopedia, zverejnený 21. októbra 2020.)

Čo hľadať?

Microsoft Corp. (MSFT) akcie si v roku 2020 počínali dobre, vzrástli o 35% medziročne a celkovo dramaticky predbehli trh. Keďže v dôsledku pandémie COVID-19 pracujú milióny zákazníkov na diaľku z domova, spoločnosť Microsoft pokračuje vidieť veľký dopyt po kľúčových produktoch a službách, akými sú napríklad cloudové počítačové služby spoločnosti Azure podnikanie.

Investori budú sledovať, ako dobre spoločnosť Microsoft naďalej odoláva hospodárskemu spomaleniu spôsobenému pandémiou, keď 27. októbra po zatvorení trhu oznámi zisk za 1. štvrťrok 2021. Analytici očakávajú rast upraveného zisku na akciu (EPS) a príjmy budú rásť, ale medziročne výrazne pomalšie (YOY).

Investori sa tiež obzvlášť dôkladne zamerajú na kľúčovú metriku: rýchlo rastúce podnikanie v oblasti inteligentného cloudu spoločnosti. Divízia cloudových počítačov spoločnosti Microsoft zaznamenala za posledných niekoľko rokov obrovský nárast, pričom od roku 2017 takmer zdvojnásobila svoje štvrťročné tržby. Analytici očakávajú, že v prvom štvrťroku 2021 budú príjmy z inteligentného cloudu predstavovať výrazné zisky, ale budú výrazne pomalšie ako v rovnakom období roka.

Akcie spoločnosti Microsoft klesli na začiatku roka 2020 na celkovom trhu, ale spoločnosť tieto poklesy viac ako vykompenzovala silným výkonom v posledných mesiacoch. V minulom roku dosiahol Microsoft celkový výnos 57,8%, čo je takmer štvornásobok zisku 15,1% v indexe S&P 500.

Microsoft od 3. štvrťroka 2017 zaznamenal 14 po sebe nasledujúcich štvrťrokov medziročne upraveného rastu EPS. Posledný štvrťrok, Q4 FY 2020, znamenal medziročne upravený rast EPS len o 6,6%, čo je najnižšia hodnota za dva roky. Analytici predpovedajú na 1. štvrťrok 2021 medziročný rast EPS o 11,8%, vyšší ako v 4. štvrťroku, ale spomalenie v porovnaní s mnohými inými nedávnymi štvrťrokmi.

Rast tržieb spoločnosti bol za posledných 12 štvrťrokov ešte konzistentnejší. Počas tohto obdobia zaznamenal každý štvrťrok medziročný rast tržieb medzi 11,9% a 18,5%. Konsenzuálne odhady pre Q1 FY 2021 tiež naznačujú spomalenie medziročného rastu tržieb, predpovedajúce pre tento štvrťrok rast 8,0%.

Kľúčové metriky spoločnosti Microsoft
Odhad na 1. štvrťrok 2020	Aktuálne za 1. štvrťrok 2020	Aktuálne za 1. štvrťrok 2019
Upravený zisk na akciu ($)	1.55	1.38	1.14
Výnosy ($ B)	35.7	33.1	29.1
Inteligentné cloudové výnosy ($ B)	12.7	10.8	8.6

Zdroj: Viditeľná alfa

Segment Intelligent Cloud spoločnosti Microsoft je barometrom celkového výkonu spoločnosti. V rámci technologického priemyslu predstavujú služby cloud computingu jednu z najrýchlejšie sa rozvíjajúcich oblastí. Keďže rast cloudového podnikania spoločnosti Microsoft sa v poslednom štvrťroku spomalil, investori budú sledovať starostlivo posúdiť, ako dobre spoločnosť uspela a zároveň čelí tvrdej konkurencii konkurenčného Amazonu Inc. (AMZN) Webové služby Amazon (AWS). Microsoft Azure je na druhom mieste za AWS na cloudovom trhu. 

Segment Intelligent Cloud spoločnosti Microsoft rástol najmenej 14 štvrťrokov za sebou. Tempo rastu je stabilné a významné, takže štvrťročné príjmy sa zdvojnásobili zo 6,7 miliardy dolárov v 3. štvrťroku 2017 na 13,4 miliardy dolárov v 4. štvrťroku 2020. Aj keď analytici predpovedajú solídny medziročný rast o 17,4% na Q1 FY 2021, predstavovalo by to spomalenie z 26,6% v Q1 FY 2020 a 23,8% v Q1 FY 2019.