Zárobky spoločnosti Tesla: Čo hľadať od TSLA

Tesla Inc. (TSLA) sa blíži k bannerovému roku, v ktorom sa stala najhodnotnejšou automobilkou na svete, pretože jej zisky, príjmy a dodávky automobilov zaznamenali výrazný nárast. Výrobca elektrických vozidiel však teraz čelí novej kontrole po niekoľkých smrteľných nehodách s účasťou jeho automobilov, ktoré buď používali jeho systém riadenia autopilota, alebo ho pravdepodobne používali. Národný úrad pre bezpečnosť cestnej premávky v marci uviedol, že sa zaoberá zrážkami.

Investori sa pravdepodobne zamerajú na to, ako môžu tieto problémy s bezpečnosťou ovplyvniť meteorický rast spoločnosti Tesla, keď 26. apríla 2021 oznámi zisky za 1. štvrťrok 2021. Analytici v súčasnosti predpovedajú silný rast oboch upravených ziskov na akciu (EPS) a výnosy.

Investori sa tiež zaujímajú o dodávky automobilov Tesla, čo je kľúčový merací dopyt po vozidlách automobilky, ako aj o schopnosť škálovať výrobu. Spoločnosť Tesla už začiatkom tohto mesiaca vydala svoje čísla dodania vozidiel Q1. Celkové dodávky za štvrťrok boli nad očakávania a vykazovali najrýchlejšie tempo rastu od druhého štvrťroka FY 2019.

Akcie spoločnosti Tesla za posledný rok prudko vzrástli a dramaticky prekonali širší trh. Po dosiahnutí vrcholu na konci januára sa však tieto akcie stiahli. Napriek tomu akcie za posledný rok poskytli celkový výnos 391,5%, čo je výrazne nad celkovým výnosom S&P 500 47,7%.

História zárobkov spoločnosti Tesla

Akcie klesli po dosiahnutí vrcholu tesne pred správou automobilky 4. štvrťrok 2020 zárobky na konci januára a nedokázal sa úplne zotaviť. Bol to šiesty štvrťrok kladných ziskov Tesly s upraveným EPS rastúcim o 94,6%, čo je mierne spomalenie oproti predchádzajúcemu štvrťroku. Tržby sa zvýšili o 45,5%, čo je najrýchlejšie tempo od druhého štvrťroka 2019. Výsledky boli pozitívne ovplyvnené rastom objemu a príjmami z regulačných úverov, ale zníženie cien niektorých modelov automobilov kompenzuje určitý pozitívny vplyv.

V 3. štvrťroku 2020 upravený EPS vzrástol o 105,2%, keďže Tesla zaznamenala svoj piaty štvrťrok za sebou kladné zisky. Príjmy za štvrťrok vzrástli o 39,2%, čo je obrat oproti 5,0% poklesu v predchádzajúcom štvrťroku uprostred vrcholiacej pandémie COVID-19. Tesla poznamenala, že rast tržieb bol ťahaný hlavne podstatným nárastom dodávok vozidiel a rastom v iných častiach jej podnikania.

Analytici očakávajú v prvom štvrťroku 2021 výrazné zrýchlenie rastu výnosov aj výnosov. Očakáva sa, že upravený EPS vzrastie o 274,8%, keď príjmy stúpnu o 73,1%. Znamenalo by to najrýchlejšie tempo rastu tržieb od 4. štvrťroka 2018. Na celoročný FY 2021 analytici v súčasnosti predpovedajú, že upravený EPS sa zvýši o 114,0% pri zvýšení tržieb o 57,4%. Bol by to tretí rok za sebou s pozitívnym ročným upraveným EPS a najrýchlejším tempom rastu tržieb od roku 2018.

Kľúčové štatistiky spoločnosti Tesla
Q1 2021 (FY)	Q1 2020 (FY)	Q1 2019 (FY)
Upravený zisk na akciu ($)	0,86 (odhad)	0.23	-0.57
Výnosy ($ B)	10,4 (odhad)	6.0	4.5
Dodávky vozidiel	184 800 (skutočné)	88,400	65,300

^{Zdroj: Viditeľná alfa; Tesla.}

Kľúčová metrika

Ako bolo uvedené vyššie, investori sa zaujímajú aj o dodávky vozidiel Tesla. Hlavnou činnosťou spoločnosti je výroba automobilov na elektrický pohon a v záujme rastu tržieb a zisku musí pokračovať v rozširovaní výroby. Elektrická automobilka vyrobila a počet kľúčových akvizícií v posledných rokoch vrátane nemeckých spoločností Grohmann Engineering GmbH a Perbix Machine Co. Inc., s cieľom zvýšiť efektivitu a kapacitu svojej výroby. Zvýšenie produktívnej účinnosti a kapacity je dôležité na zdôvodnenie vysokého ocenenia spoločnosti Tesla. A hoci Tesla môže v súčasnosti viesť globálny trh s elektrickými vozidlami, ostatné automobilky začínajú jesť na jej podiele na trhu. Vlani Volkswagen prekonal Teslu a stal sa najpredávanejším výrobcom elektromobilov v Európe, najväčšom svetovom trhu s elektrickými autami.

Tesla za posledných niekoľko rokov zvýšila dodávky automobilov v každom štvrťroku, s výnimkou druhého štvrťroka 2020, keď dodávky klesli v dôsledku pandémie o 4,3%. Od tohto druhého štvrťroka sa však pokles dodávok zrýchľuje. Celkové dodávky medziročne vzrástli o 44,1% (YOY) v 3. štvrťroku 2020 a potom medziročne o 63,2% v 4. štvrťroku 2020. V prvom štvrťroku 2021 sa rast dodávok automobilov zrýchlil na 109,0%, čo je najrýchlejšie tempo od druhého štvrťroka 2019. Na celý rok 2021 analytici predpovedajú nárast celkových ročných dodávok o 69,0% na 843 800 vozidiel. To by bol najrýchlejší nárast od roku 2018.