Mŕtva mačka, investícia

Existuje staré známe porekadlo v investovaní: aj mŕtva mačka sa odrazí, ak spadne z dostatočne vysokej výšky. The mŕtva mačka sa odrazí označuje krátkodobé oživenie v klesajúcom trende. V tomto článku skúmame tento jav tým, že sa pozeráme na príklad odrazu mŕtvej mačky a porovnávame ho so skutočnou zmenou nálady, ktorá mení výhľad trhu z medvedieho na býčí.

Pohľad na ekonomiku

Pozrime sa na obdobie ekonomických nepokojov:  

Ako vidíte, trhy počas týchto šiestich týždňov v roku 2000 zaznamenali vážny nárast. Nech to bolo akokoľvek namáhavé, nebol to ojedinelý prípad vo finančnej histórii. Optimistickým obdobiam na trhu vždy predchádzali a nasledovali pesimistické resp medvedí obchod preto cyklický charakter ekonomiky.

Avšak fenoménom, ktorý je charakteristický pre niektoré trhy s medveďmi, vrátane trhu opísaného vyššie, je výskyt odrazu mŕtvej mačky. Po poklese šesť týždňov v rade ukázal trh silný nárast. The Nasdaq najmä vykázal zisky 9% po neuspokojivom reťazci strát.Tieto zisky však boli krátkodobé a hlavné indexy pokračovali v zostupnom pochode. Tento graf ukazuje, kde sa mačka odrazila, ako vysoko sa odrazila a potom, ako dlho naďalej klesala.

Čo spôsobuje, že sa mačka odrazí?

Na každom trhu s medveďmi príde čas, kedy aj tí najhorlivejší medvede prehodnotia svoje pozície. Keď sa trh skončí šesť týždňov v rade, môže to byť čas, kedy medvede čistia svoje krátke pozície zablokovať niektoré zisky. Medzitým, hodnotní investori môžu začať veriť, že bolo dosiahnuté dno, a tak okusujú dlho strane. Posledným hráčom, ktorý vstúpi do obrázku, je spád investor, ktorý sa pozerá na ich ukazovatele a zistí prepredané hodnoty. Všetky tieto faktory prispievajú k prebúdzaniu nákupného tlaku, aj keď len na krátky čas, ktorý posiela trh hore.

Mŕtva mačka alebo zvrátenie trhu?

Ako sme už uviedli, po dlhom a trvalom poklese sa trh môže buď odraziť, čo je krátkodobé, alebo vstúpiť do novej fázy. vo svojom cykle, v takom prípade všeobecné smerovanie trhu prechádza v dôsledku zmien na trhu trvalým obratom vnemy.

Tento obrázok ilustruje príklad, kedy sa zmenil celkový sentiment trhu a stal sa dominantným výhľadom býčie znova.

Ako môžu investori určiť, či je súčasný pohyb nahor odrazom mŕtvej mačky alebo zvrátením trhu? Ak by sa na to dalo stále správne odpovedať, investori by dokázali zarobiť veľa peňazí. Faktom je, že na odhalenie trhu neexistuje jednoduchá odpoveď dno.

Je dôležité pochopiť, že odraz mŕtvej mačky môže ovplyvniť investorov veľmi odlišnými spôsobmi, v závislosti od ich investičného štýlu.

Štýl a poskakovanie

Odraz mŕtvej mačky nie je nevyhnutne zlá vec; to naozaj závisí od vášho uhla pohľadu. Napríklad nebudete počuť žiadne sťažnosti od používateľa denní obchodníci, ktorí sa pozerajú na trh z minúty na minútu a milujú volatilita. Vzhľadom na ich investičný štýl môže byť odraz mŕtvej mačky pre týchto obchodníkov skvelou príležitosťou na zarobenie peňazí. Tento štýl obchodovania si však vyžaduje veľké nasadenie, schopnosť reagovať na krátkodobé pohyby a toleranciu voči riziku.

Na opačnom konci spektra môže byť dlhodobým investorom zle od žalúdka, keď budú znášať ďalšie straty tesne potom, čo si myslia, že to najhoršie je už konečne za nami. Ak ste dlhodobý, držať a držať Investor by mal poskytnúť útechu pri dodržiavaní dvoch zásad investičnej rozmanitosti a dlhodobých horizontov.

Hľadanie útechy

Dobre-diverzifikovaná portfólio môže ponúknuť určitú ochranu pred závažnosťou strát v akejkoľvek triede aktív. Ak napríklad alokujete niektoré zo svojich portfólií na dlhopisy, zaistíte, aby časť vašich investovaných aktív fungovala nezávisle od pohybov na akciovom trhu. To znamená, že hodnota celého vášho portfólia nebude kolísať ako mučivé jojo s krátkodobými vzostupmi a pádmi.

Dlhodobý časový horizont by mal upokojiť obavy investorov do akcií, aby krátkodobé poskakujúce mačky neboli faktorom. Aj keď vidíte, že vaše portfólio akcií stratilo 30% za jeden rok, môžete byť potešení skutočnosťou, že počas celého 20. storočia burza priniesla ročný priemer od 8% do 9%.

Spodný riadok

Trhy klesajúce nie sú v najlepšom čase zábavné, a keď sa trh pohráva s vašimi emóciami tým, že vás po obrovských stratách dráždi krátkodobými ziskami, môžete sa cítiť tlačení na hranicu. Ak ste obchodník, kľúčom je zistiť rozdiel medzi odrazom mŕtvej mačky a dnom.

Ak ste dlhodobý investor, kľúčom je diverzifikácia portfólia a dlhodobé premýšľanie. Tu bohužiaľ neexistujú jednoduché odpovede, ale pochopiť, čo je odraz mŕtvej mačky a ako to ovplyvňuje rôznych účastníkov trhu, je krok správnym smerom.