Najlepších 7 spôsobov, akými vlády bojujú proti deflácii

Vlády a centrálne banky sa spravidla zameriavajú na ročný príjem inflácia 2-3%, aby sa udržala ekonomická stabilita a rast. Ak sa inflácia „prehrieva“ a ceny rastú príliš rýchlo, obmedzujúco alebo „tesne“ peňažný a fiškálny používajú sa politické nástroje. Ak ceny začnú všeobecne klesať, ako je to v prípade deflácie, „uvoľnené“ alebo expanzívne menovej a fiškálnej politiky používajú sa nástroje. Tieto druhy nástrojov je však potenciálne ťažšie použiť z dôvodu technických a skutočných obmedzení.

Deflácia

Deflácia je vážny ekonomický problém, ktorý môže krízu ešte zhoršiť a a recesia do úplnej depresie. Keď ceny klesajú a v budúcnosti sa očakáva ich pokles, firmy a jednotlivci sa rozhodnú držať peniaze, a nie míňať alebo investovať. To vedie k poklesu dopytu, čo zase núti podniky obmedziť výrobu a predávať zásoby za ešte nižšie ceny.

Živnosti prepúšťanie pracovníci a nezamestnaní majú väčšie problémy nájsť si prácu. Nakoniec oni predvolené na dlhy, spôsobujúce bankrotov a nedostatok úverov a likvidity známy ako a deflačná špirála. Tento scenár je desivý a tvorcovia politík urobia všetko potrebné, aby sa nedostali do takej ekonomickej diery. Tu je niekoľko spôsobov, ktorými vlády môžu bojovať proti deflácii.

Nástroje menovej politiky

Znižovanie limitov bankových rezerv

V bankovníctvo s čiastočnými rezervami systému, ako v USA a iných vyspelých krajinách, banky používajú vklady na vytváranie nových pôžičiek. Podľa nariadenia to môžu robiť len v rozsahu limitu rezerv. Tento limit bol v USA zvyčajne stanovený na približne 5-10%, čo znamená, že na každých 100 dolárov vložených do banky môže požičať 90 dolárov a ponechať 10 dolárov ako rezervu. Z týchto nových 90 dolárov sa 81 dolárov dá zmeniť na nové pôžičky a 9 dolárov sa ponechá ako rezerva atď., Kým pôvodný vklad nevytvorí nový v hodnote 1 000 dolárov úverové peniaze: Multiplikátor 100 dolárov / 0,10. Ak sa limit rezerv uvoľní na 5%, vygeneruje sa dvojnásobok kreditu, čím sa stimulujú nové pôžičky pre investície a spotrebu.

Od 26. marca 2020 Federálny rezervný systém znížil povinné minimálne rezervy väčšiny komerčných bánk na 0% a zrušil povinné minimálne rezervy pre všetky depozitné inštitúcie.Cieľom tohto rozhodnutia bolo prejsť na rozsiahly režim rezerv.Tým sa odstráni potreba tisícov depozitných inštitúcií udržiavať zostatky na účtoch v rezervných bankách uspokojiť povinné minimálne rezervy, a tým uvoľniť likviditu v bankovom systéme na podporu poskytovania úverov domácnostiam a podniky.

Operácie na voľnom trhu (OMO)

Centrálne banky nakupujú pokladničné cenné papiere v otvorený trh a na oplátku vydať novovytvorené peniaze príjemcovi predajca. To zvyšuje ponuka peňazí a nabáda ľudí, aby tieto doláre míňali. The teória kvantity peňazí uvádza, že ako každé iné dobro, cena peňazí je určená jeho ponuka a dopyt. Ak sa zvýši ponuka peňazí, malo by to byť lacnejšie: za každý dolár by sa nakúpilo menej vecí a ceny by sa namiesto nadol zvyšovali.

Zníženie cieľovej úrokovej sadzby

Centrálne banky môžu znížiť cieľová úroková sadzba o krátkodobých fondoch, ktoré sú požičané medzi a medzi finančný sektor. Ak je táto sadzba vysoká, finančný sektor bude drahšie požičiavať si finančné prostriedky potrebné na plnenie každodenných operácií a povinností. Krátkodobé úrokové sadzby ovplyvňujú aj dlhodobejšie sadzby, takže ak sa zvýši cieľová sadzba, dlhodobé peniaze, ako napr hypotéka pôžičky, sa tiež stáva drahším. Zníženie sadzieb zlacňuje požičiavanie peňazí a podporuje nové investície pomocou požičaných peňazí. Tiež nabáda jednotlivcov, aby si kúpili dom znížením mesačných nákladov.

Kvantitatívne uvoľňovanie

Kedy nominálne úrokové sadzby sú znížené až na nulu, centrálne banky sa musia uchýliť k nekonvenčným menovým nástrojom. Kvantitatívne uvoľňovanie (QE) je, keď sú súkromné ​​cenné papiere nakúpené na otvorený trhviac než len pokladnice. Nielenže to pumpuje viac peňazí do finančný systém, ale tiež ponuky cena hore finančné aktíva, čím sa zabráni ich ďalšiemu poklesu.

Negatívne úrokové sadzby

Ďalším netradičným nástrojom je nastavenie negatívu nominálna úroková sadzba. A politika negatívnych úrokových sadzieb (NIRP) v skutočnosti znamená, že vkladatelia musia namiesto vkladov z vkladov platiť. Ak sa stane držanie peňazí finančne náročné, malo by to podporovať míňanie týchto peňazí na spotrebu alebo investície do aktív alebo projektov, ktoré prinášajú pozitívny výnos.

Nástroje fiškálnej politiky

Zvýšenie vládnych výdavkov

Keynesiánski ekonómovia podporiť používanie fiškálnej politiky agregátny dopyt a vytiahnuť ekonomiku z deflačného obdobia. Ak jednotlivci a podniky prestanú míňať, neexistuje žiadna motivácia pre firmy vyrábať a zamestnávať ľudí. Vláda môže zasiahnuť ako posledná možnosť s nádejou, že výroba bude pokračovať aj so zamestnanosťou. Vláda si dokonca môže požičať peniaze na investovanie prostredníctvom fiškálu deficit. Podniky a ich zamestnanci použijú tieto vládne peniaze na míňanie a investície, kým ceny nezačnú s dopytom opäť rásť.

Zníženie sadzieb dane

Ak vlády znížia dane, väčší príjem zostane vo vreckách firiem a ich zamestnancov, ktorí sa budú cítiť a efekt bohatstva a míňať peniaze, ktoré boli predtým určené na dane. Rizikom zníženia daní počas recesie je, že celkové daňové príjmy klesnú, čo môže vládu prinútiť obmedziť výdavky a dokonca zastaviť prevádzku základných služieb. Existujú protichodné dôkazy o tom, či všeobecné a konkrétne zníženie daní skutočne stimuluje reálnu ekonomiku.

Spodný riadok

Aj keď je boj s defláciou o niečo ťažší ako obmedzovanie inflácie, vlády a centrálne banky majú množstvo nástrojov, ktoré môžu použiť na stimuláciu dopytu a hospodársky rast. Riziko deflačnej špirály môže viesť ku kaskáde negatívnych dôsledkov, ktoré poškodia každého. Použitím expanzívnych fiškálnych a menových nástrojov, vrátane niektorých nekonvenčných metód, je možné zvrátiť klesajúce ceny a obnoviť agregovaný dopyt.