Prečo fondy peňažného trhu prerazia peniaze

Fondy peňažného trhu často sú považované za hotovosť a bezpečné miesto na uloženie peňazí, ktoré sa neinvestujú inde. Investícia do a peňažný trh fond je investícia s nízkym rizikom a nízkou návratnosťou v skupine veľmi bezpečných, veľmi kvapalina, krátkodobý dlh nástrojov.

Peňažný trh fondy hľadajú stabilitu a bezpečnosť s cieľom nikdy nestratiť peniaze a udržať si ich Čistá hodnota aktív (NAV) za 1 dolár. Táto základná línia NAV za jeden dolár dáva vznik fráze „rozbiť dolár, “čo znamená, že ak hodnota klesne pod úroveň 1 USD NAV, časť pôvodnej investície zmizne a investori prídu o peniaze.

To sa však stáva len veľmi zriedka, ale pretože fondy peňažného trhu nie sú FDIC-poistené, to znamená, že fondy peňažného trhu môžu prísť o peniaze.

Neistota na (peňažnom) trhu

Aj keď si investori zvyčajne uvedomujú, že fondy peňažného trhu nie sú také bezpečné ako a sporiaci účet v banke sa k nim správajú tak, pretože, ako ukazujú ich záznamy, sú si veľmi blízki. Ale vzhľadom na udalosti na skalnatom trhu v roku 2008 sa mnohí pýtali, či ich fondy peňažného trhu prelomia peniaze.

V histórii peňažného trhu, ktorá sa datuje od roku 1971, si do roku 2008 prelomilo peniaze menej ako niekoľko finančných prostriedkov finančná kríza.V roku 1994 sa malý fond peňažného trhu, ktorý investoval do cenných papierov s nastaviteľnou sadzbou, zachytil, keď sa úrokové sadzby zvýšili, a za každý investovaný dolár vyplatil iba 96 centov. Ale keďže toto bolo inštitucionálny fond, žiadny individuálny investor neprišiel o peniaze a uplynulo 37 rokov bez toho, aby jeden individuálny investor prišiel o cent.

V roku 2008 však deň nato Lehman Brothers Holdings Inc. podal žiadosť bankrot, jeden fond peňažného trhu klesol na 97 centov po odpísaní dlhu, ktorý vlastnil a ktorý vydal Lehman. To vytvorilo potenciál pre a beh banky na peňažných trhoch existovala obava, že viac peňazí prelomí peniaze.

Krátko na to ďalší fond oznámil, že je likvidačný z dôvodu vykúpenia, ale nasledujúci deň ministerstvo financií USA oznámilo program na zaistenie držby verejne ponúkaných fondov peňažného trhu tak, aby v prípade, že by krytý fond prelomil peniaze, investori by boli chránení do 1 dolára NAV.

Správy o bezpečnosti

Existujú tri hlavné dôvody, prečo majú fondy peňažného trhu bezpečné výsledky.

1. The zrelosť dlhu v portfóliu je krátkodobé (397 dní alebo menej), s a Vážený priemer splatnosť portfólia 90 dní alebo menej. Toto povoľuje portfólio manažéri rýchlo sa prispôsobiť meniacim sa podmienkam úrokových sadzieb, a tým znížiť riziko.
2. The úverová kvalita dlhu je obmedzená na najvyššiu kreditnú kvalitu, spravidla ide o dlh s ratingom „AAA“. Fondy peňažného trhu nemôžu investovať viac ako 5% do žiadneho emitent, okrem vlády, tak diverzifikujú riziko, že úver downgrade bude mať vplyv na celkový fond.
3. Účastníkmi trhu sú veľké profesionálne inštitúcie, ktorých povesť spočíva v schopnosti udržať NAV nad 1 dolárom. Iba s veľmi zriedkavým prípadom fondu prelomenie peňazí„Žiadna firma nechce byť vybraná pre tento typ straty. Ak by sa to stalo, bolo by to pre celkovú firmu devastačné a otriaslo by to dôverou všetkých jej investorov, dokonca aj tých, ktorých sa to netýka. Firmy urobia čokoľvek, aby sa vyhli prelomeniu peňazí, a to zvyšuje bezpečnosť pre investorov.

Pripravte sa na riziká

Napriek tomu, že riziká sú vo všeobecnosti veľmi nízke, udalosti môžu vytvárať tlak na fond peňažného trhu. Napríklad môže dôjsť k náhlemu posunu úrokových sadzieb, veľkému zníženiu kreditnej kvality pre viacero firiem a/alebo k zvýšeniu spätného odkúpenia, ktoré sa neočakávalo.

Ďalší potenciálny problém by mohol nastať, ak sadzba kŕmnych fondov klesne pod pomer nákladov fondu, čo môže investorom fondu spôsobiť stratu.

Aby investori znížili riziká a lepšie sa chránili, mali by zvážiť tieto skutočnosti:

• Skontrolujte, čo fond vlastní. Ak nerozumiete, do čoho idete, vyhľadajte iný fond.
• Majte na pamäti, že návratnosť je viazaná na riziko - najvyšší výnos bude spravidla najrizikovejší. Jednou z možností, ako zvýšiť výnos bez zvýšenia rizika, je vyhľadať prostriedky s nižšími poplatkami. Nižší poplatok umožní potenciálne vyšší výnos bez dodatočného rizika.
• Veľké firmy sú zvyčajne lepšie financované a budú schopné vydržať krátkodobé volatilita lepšie ako menšie firmy. V niektorých prípadoch, fondové spoločnosti pokryje straty vo fonde, aby sa ubezpečil, že nezlomí peniaze. Ak sú všetky veci rovnaké, väčšie je bezpečnejšie.

Zmätok na peňažnom trhu

Fondy peňažného trhu sa niekedy nazývajú „peňažné fondy“ alebo „peňažný trh“ podielové fondy„“, ale nemalo by sa zamieňať s podobne znejúcimi vkladové účty peňažného trhu ponúkajú banky v USA.

Hlavným rozdielom je, že fondy peňažného trhu sú aktíva v držbe makléra alebo prípadne banky, zatiaľ čo depozitné účty peňažného trhu sú záväzky pre banku, ktorá môže investovať peniaze podľa vlastného uváženia - a potenciálne do (rizikovejších) investícií iných ako peňažný trh cenné papiere.

Ak banka môže investovať finančné prostriedky za vyššie sadzby, ako platí na vkladovom účte peňažného trhu, vytvára zisk. Vkladové účty peňažného trhu ponúkané bankami sú poistené FDIC, takže sú bezpečnejšie ako fondy peňažného trhu. Často poskytujú vyšší výnos ako sporiaci účet na vkladnej knižke a môžu byť konkurencieschopné voči fondom peňažného trhu, ale môžu mať obmedzené transakcie resp minimálny zostatok požiadavky.

Spodný riadok

Pred finančnou krízou v roku 2008 prelomilo peniaze iba niekoľko fondov malých inštitúcií v predchádzajúcich 37 rokoch. Počas finančnej krízy v roku 2008 vstúpila vláda USA a ponúkla sa, že zaistí akékoľvek peniaze trhový fond, čo vyvoláva očakávanie, že by to urobil znova, ak by došlo k ďalšej takejto kalamite nastať.

Je ľahké potom dospieť k záveru, že fondy peňažného trhu sú veľmi bezpečné a sú dobrou voľbou pre investora, ktorý chce vyššie výnosnosť, akú môže poskytnúť bankový účet, a ľahké miesto na alokáciu hotovosti čakajúcej na budúce investície na vysokej úrovni z likvidita. Aj keď je veľmi nepravdepodobné, že by váš fond peňažného trhu prelomil peniaze, je to možnosť, ktorú by ste nemali odmietnuť, ak nastanú vhodné podmienky.