Banková panika z roku 1907, definícia

Aká bola banková panika z roku 1907?

Banková panika z roku 1907 bola krátkodobou bankovou a finančnou krízou v USA, ktorá nastala na začiatku dvadsiateho storočia.

Vyplýva to z kolapsu špekulačných investícií s vysokou špekuláciou, ktoré sa šíria politikou jednoduchého peňažníctva, ktorú v predchádzajúcich rokoch uplatňovalo ministerstvo financií USA. To viedlo k beží o bankách v New Yorku a dôveryhodné spoločnosti ktoré financovali tieto rizikové investície a znižovali likviditu akciového trhu, pretože menšie regionálne banky zase čerpali svoje vklady z bánk v New Yorku.

Bez a centrálna banka Aby sme sa mohli vrátiť späť, vstúpili poprední finančníci (predovšetkým J. P. Morgan) a vložili vlastné peniaze na záchranu preživších bánk a iných finančných inštitúcií z Wall Street. Táto udalosť sa stala podnetom na zriadenie Aldrichovej komisie a na neslávne známe stretnutie na ostrove Jekyll v štáte Georgia, kde boli založené základy pre Federálny rezervný systém by bol položený.

Pochopenie bankovej paniky z roku 1907

Banková panika z roku 1907 nastala počas šesťtýždňového obdobia, ktoré sa začalo v októbri 1907. V rokoch pred panikou sa ministerstvo financií USA pod vedením ministerky Leslie Shaw zapojilo do rozsiahlych nákupov štátne dlhopisy a eliminovala požiadavky, aby banky držali rezervy voči svojim vládnym vkladom. To podporilo expanziu ponuka peňazí a úverov v celej krajine a nárast špekulácií na akciovom trhu, čo by nakoniec vyvolalo paniku z roku 1907.

Úloha trustových spoločností v New Yorku zohrala rozhodujúci faktor v panike v roku 1907. Trustové spoločnosti boli štátom autorizovanými sprostredkovateľmi, ktorí konkurovali iným finančným inštitúciám. To znamená, že trusty neboli hlavnou súčasťou systému vyrovnania a mali tiež nízky objem zúčtovania šekov v porovnaní s bankami.

V dôsledku toho mal vtedy trusty nízky pomer hotovosti k vkladom v porovnaní s národnými bankami-priemerný fond by mal mať 5% pomer hotovosti k vkladu oproti 25% pre národné banky. Pretože depozitné účty trustových spoločností boli žiadateľné v hotovosti, trusty boli vystavené riziku spustenia vkladov rovnako ako ostatné finančné inštitúcie.

Konkrétnym spúšťačom bol bankrot dvoch menších maklérskych firiem. Neúspešný pokus Fritza Augustusa Heinzeho a Charlesa W. Morseho odkúpenie akcií firmy ťažiacej meď viedlo k rozbehnutiu bánk, ktoré boli s nimi spojené, a financovalo ich špekulatívny pokus o ovládnutie trhu s meďou.

Táto strata dôvery spustila dôveru v spoločnosti, ktoré sa stále zhoršovali aj ako banky stabilizovaná, Najvýraznejšou dôveryhodnou spoločnosťou, ktorá padla, bola Knickerbocker Trust, s ktorou sa predtým zaobchádzalo Heinze. Knickerbocker-tretia najväčšia dôvera v New Yorku-bol odmietnutý pôžičkou bankovým magnátom J..P Morganom a nebol schopný vydržať beh vykúpenia a koncom októbra zlyhal.

To oslabilo dôveru verejnosti vo finančný priemysel vo všeobecnosti a urýchlilo prebiehajúce operácie bánk. Panika bola spočiatku zameraná na New York, ale nakoniec sa rozšírila do ďalších ekonomických centier po celej Amerike.

V snahe odvrátiť nasledujúcu sériu krachov bánk Morgan spolu s Johnom D. Rockefeller a minister financií George Cortelyou, za predpokladu likvidita vo forme desiatok miliónov pôžičiek a bankových vkladov viacerým newyorským bankám a trustom.

V nasledujúcich dňoch by Morgan silne vyzbrojil banky v New Yorku, aby poskytovali pôžičky maklérom na udržanie likvidity akciového trhu a zabránenie zatvoreniu Newyorská burza (NYSE). Neskôr tiež zorganizoval odkúpenie Tennessee Coal, Iron and Railroad Company (TC&I) spoločnosťou Morgan-owned U.S. Steel poskytne záchranu jednému z najväčších maklérskych spoločností, ktoré si požičiavali vo veľkom pomocou akcií TC&I kolaterál.

Zvýšenie úrokovej sadzby jednodňových pôžičiek poskytnutých NYSE bolo jedným z prvých signálov, že nastávajú problémy. Konkrétne, ročné sadzby sa zvýšili z 9,5% na obrovských 70% v ten istý deň, keď Knickerbocker skončil. Dva dni nato to bolo na 100%.

NYSE dokázala zostať otvorená hlavne kvôli J. P. Morganovi, ktorý získaval hotovosť od zavedených finančných inštitúcií a priemyselných monštier. Morgan ho potom poskytol priamo maklérom, ktorí boli ochotní vziať si pôžičku.

Po niekoľkodňovej odmlke sa výbor New York Clearing House stretol a vyvinul panel na podporu poistenia informačné stredisko osvedčenia o pôžičke. Poskytli krátkodobé zvýšenie likvidity a predstavovali tiež ranú verziu pôžičiek na okná poskytovaných Federálnym rezervným systémom.

Následky paniky

Dopad paniky viedol k prípadnému rozvoju Federálneho rezervného systému.

Hlavným bankárom nie je príjemná perspektíva nasadenia ich osobného bohatstva na stabilizáciu finančného systému, ktorý ich obohatil. vrátane Morgana a ďalších, spolu s ich politickými spojencami v Kongrese a ministerstve financií, pokročili v plánoch, aby sa z neho stala verejná zodpovednosť zachraňovať trhy podľa potreby.

Je iróniou osudu, že prijatie tejto agendy do zákona by sa v konečnom dôsledku spoliehalo na populistické impulzy medzi politikmi dominantná demokratická strana, aby obmedzila excesy a vnímané zneužívanie peňažnej triedy a veľkých bankárov z Wall Ulica.

Známy ako Aldrichov plán, po sponzorovaní senátora Nelsona Aldricha, tento plán pokračoval k vytvoreniu rámca pre Federálny rezervný zákon z roku 1913 a Federálny rezervný systém, ktorý by vytvoril.

Novovytvorený Federálny rezervný systém by pôsobil ako centrálny prudenciálny orgán, ktorý by kontroloval zásobovanie peňazí a úverov národom a slúžil ako požičiavateľ poslednej inštancie zachraňovať nadmerne zadlžené, insolventné a inak rizikové finančné inštitúcie. Vtedajší asistent ministra financií Charles Hamlin bol prvým predsedom a Benjamin Strong-kľúčový člen Morganovej spoločnosti-sa stal prezidentom Federálna rezervná banka v New Yorku- najdôležitejšia regionálna federálna rezervná banka.

Prečo bol vytvorený Federálny rezervný systém

Panika z roku 1907 poskytla všetky dôkazy o tom, že v USA bola potrebná drastická finančná reforma.

Počiatočný akt prijatý federálnou vládou sa nazýval Aldrich-Vreelandov zákon. Bol schválený v roku 1908. Cieľom návrhu zákona bolo pôsobiť skôr ako núdzové menové úsilie než ako reforma bankovníctva. Vďaka Aldrich-Vreelandovmu zákonu vznikla organizácia s názvom „Národné menové asociácie“. Skladal sa z minimálne 10 finančne spôsobilých bánk a umožňoval im vydávať núdzové bankovky.

Tento akt tiež viedol k vytvoreniu Národnej menovej komisie, ktorej výskum otvoril cestu pre založenie Federálneho rezervného systému v roku 1913. Vláda verila, že centrálna banka je povinná zaručiť likviditu v čase napätia prostredníctvom regulácie menovej ponuky.

Konkrétne mal Fed tri hlavné ciele: slúžiť ako veriteľ poslednej inštancie, slúžiť ako fiškálny agent vlády USA a pôsobiť ako informačné stredisko.

Paralely k finančnej recesii za rok 2008

Paralely medzi bankovou panikou z roku 1907 a 2008 recesia sú zarážajúce.

Veľká recesia na konci minulého storočia sa sústredila okolo investičných bánk a tieňových bánk bez priameho prístupu k banke Federal Reserve System, zatiaľ čo jeho predchodca sa šíril od dôveryhodných spoločností, ktoré existovali mimo New York Clearing Dom. V zásade sa obe akcie začali mimo tradičných retailových bankových služieb, ale stále vyvolávali nedôveru voči bankovému sektoru medzi širšou verejnosťou.

Obom taktiež predchádzalo obdobie prebytku na amerických menových a finančných trhoch. Panike v roku 1907 predchádzal zlatý vek, počas ktorého monopoly v ekonomike dominoval napríklad Standard Oil. Ich rast viedol ku koncentrácii bohatstva medzi vybraných jednotlivcov. Teddy Roosevelt sa v jednom zo svojich príhovorov zmienil o „dravom mužovi bohatstva“.

Obdobie pred recesiou v roku 2008 bolo taktiež charakterizované voľnosťou menová politika a rast počtu na Wall Street. Príbehy o prebytku v inštitúciách bankových a finančných služieb sa množili, pretože získavali príjmy po rozdávaní pochybných pôžičiek Američanom.

Následky bankového útoku v roku 1907 viedli k vytvoreniu Federálneho rezervného systému, zatiaľ čo recesia v roku 2008 podnietila nové reformy, ako napr. Dodd-Frank. Tieto mechanizmy mali chrániť hlavné finančné záujmy pred účinkami finančného kolapsu po riskovať a presviedčať verejnosť, že vláda robí niečo pre to, aby sa tieto skutočnosti vyriešili problémy.

V roku 1907 získala Mercantile National Bank značnú finančnú podporu z Newyorského informačného úradu. Je to analogické so záchranou investičnej banky Bear Stearns počas paniky v roku 2008. Pre nezainteresovaných mala spoločnosť Bear Stearns vážny priebeh zo strany svojich veriteľov tesne predtým, ako ju nakoniec kúpil J. P. Morgan Chase (s pomocou pôžičky od Federálneho rezervného systému).

Kolaps Lehman Brothers v roku 2008 je tiež celkom analogický so zatvorením Knickerbocker Trust. Každý incident v podstate znamenal začiatok zostupnej špirály na vtedajších finančných trhoch. Knickerbocker bol však na krátky čas jednoducho pozastavený, aby sa zabránilo vkladateľom v prístupe k nim Lehman Brothers sa úplne zrútila, pretože jej zákazníci potrebovali zhruba šesť rokov na to, aby získali nárok fondy.

Časté otázky

Aké problémy odhalila panika z roku 1907?

Panika v roku 1907 odhalila niekoľko problémov zákona o národnom bankovníctve z roku 1864. Jedným z najväčších problémov zákona bolo, že sa nevzťahoval na všetky banky.

Bola v roku 1908 depresia?

Panika v roku 1907 vyvolala ostrú recesiu, pričom HNP v roku 1908 klesol o 12%. Ekonomika sa však relatívne rýchlo odrazila a vyhla sa dlhotrvajúcej depresii.

Viedla panika z roku 1907 k veľkej hospodárskej kríze?

Veľká hospodárska kríza sa začala v roku 1929, viac ako dve desaťročia po panike v roku 1907.