Trgovci z možnostmi Alibaba (BABA) negotovi pred prihodki

Vlagatelji Alibaba Group Holding Limited (BABA) so izrazili zaskrbljenost, saj so pred prihodnjo objavo zaslužka znižali cene delnic družbe. Na prvi pogled se zdi, da trgovci z možnostmi pričakujejo premik nižje, saj je prodanih precejšnje število možnosti klica v odprte obresti. Nenavadno trgovanje z možnostmi lahko ustvari močan trend naraščanja cene, če BABA prinese presenečenje glede pozitivnega zaslužka.

Vse več zbirk klicnih možnosti ostaja v odprtem interesu za BABA, in opcijske premije so trenutno nenavadno povišane. Obseg trgovanja kaže, da so trgovci prodajali klice in kupovali postavlja v pričakovanju poročila o neugodnem zaslužku. Razveljavitev teh stav bi lahko povzročila nepričakovan pritisk navzgor na ceno delnice BABA.

Težko je pravilno napovedati smer gibanja delnice po zaslužku. Vendar pa primerjava med dejavnostjo trgovanja z opcijami in cenovno akcijo kaže, da če Alibaba prinaša pozitivno poročilo, bi se lahko cena delnic družbe močno povečala, kar bi jo lahko približalo 20-dnevni

drseče povprečje v dneh po objavi. To bi se lahko zgodilo, ker so cene opcij usmerjene navzdol, vendar bi lahko nepričakovan zaslužek presenetil trgovce in povzročil hiter dvig cene delnic.

Opcijsko trgovanje je dobesedna stava na tržne verjetnosti. S primerjavo podrobnosti o tečaju delnic in vedenju opcij lahko opazovalci grafikonov pridobijo dragocen vpogled, čeprav pomagajo razumeti kontekst, v katerem je prišlo do tega vedenja cen. Spodnji graf prikazuje gibanje tečaja delnic za BABA od petka, 30. julija. Tako je nastala nastavitev, ki vodi v poročilo o zaslužku.

Trenutni trendi

V enomesečnem trendu delnic BABA so delnice padle v skrajni obseg, saj je prišlo do znatnega strahu vlagateljev v zvezi z zatiranjem Kitajske v tehnološkem sektorju. Opazno je, da je bila v tem časovnem obdobju najvišja cena delnice BABA konec junija skoraj 230 USD, najnižja cena delnice pa konec julija približno 180 USD. Cena se je zaprla v spodnji regiji, kar prikazujejo tehnične študije na tem grafikonu.

Študije se oblikujejo v 20 dneh Keltnerjev kanal kazalniki. Ti prikazujejo ravni cen, ki predstavljajo večkratnik Povprečni pravi obseg (ATR) za zalogo. Ta niz pomaga osvetliti način, kako se je cena v enem mesecu premaknila iz visokega v nižji razpon. Ta premik cene delnic BABA pomeni, da vlagatelji ne pričakujejo pozitivnega izida zaslužka.

V tem kontekstu, kjer je trend cen za BABA padel do skrajnega območja, lahko opazovalci grafikonov prepoznajo, da trgovci in vlagatelji izražajo pesimizem pri zaslužku. V tednu pred zaslužkom je cena delnice BABA padla precej pod 20-dnevno drseče povprečje. Zato je za opazovalce grafikonov pomembno, da ugotovijo, ali premik odraža pričakovanja vlagateljev glede neugodnih zaslužkov ali ne.

Podrobnosti o trgovanju z možnostmi lahko zagotovijo dodaten kontekst, ki opazovalcem grafikonov pomaga pri oblikovanju mnenja o pričakovanjih vlagateljev. V zadnjem času trgovci z opcijami dajejo prednost klicem nad dajatvami s precejšnjo razliko, saj ima odprto zanimanje za opcije večje število klicev kot najem. Večje število klicev kot število na splošno izraža optimizem, da trgovci pričakujejo, da se bo BABA po zaslužku premaknil višje. Vendar je treba opozoriti, da medtem ko obseg možnosti klica narašča, implicitna nestanovitnost pada, kar na splošno pomeni, da se prodajajo klicne možnosti, kar bi odražalo medvedji občutek.

Trgovska dejavnost

Trgovci z možnostmi se zavedajo, da so delnice BABA v skrajnem razponu, zato so svoje možnosti ocenili kot a Stavite, da se bo delnica zaprla v enem od dveh polj, prikazanih na grafikonu, med današnjim in Avg. 6, petek po objavi poročila o zaslužku. Polje z zelenim okvirjem predstavlja cene, ki jih ponujajo prodajalci opcijskih klicev. To pomeni 36%, da se bodo delnice Alibabe do konca tedna zaprle znotraj tega razpona, če bodo cene višje. Rdeča škatla je predstavljala cene za prodajne opcije s 33 -odstotno verjetnostjo, če se bodo cene znižale glede na objavo.

Pomembno je omeniti, da je odprto zanimanje predstavljalo več kot 2,3 milijona aktivnih klicnih možnosti v primerjavi s približno 1,7 milijona prodajnih možnosti, kar dokazuje pristranskost, ki so jo imeli kupci opcij, saj je bilo več kot polovica poslov vpoklicanih opcije. Ta znesek običajno pomeni, da trgovci z opcijskimi opcijami pričakujejo skok cene. Kot smo že omenili, implicitna nestanovitnost pada pri klicnih možnostih, narašča pa pri prodajnih opcijah, tako celo čeprav je v skupnem obsegu večji odstotek možnosti klicev, se zdi, da so te možnosti prodano. Predvidevajo se precej bolj medvedji obeti.

Vijolične črte na grafikonu ustvari 10-dnevna študija Keltner Channel, nastavljena na štirikratno ATR. Ta ukrep ponavadi ustvarja močno povezane regije močnih podporo in odpor v cenovnem ukrepu. Te regije se pojavijo, ko se linije kanalov v zadnjih treh mesecih opazno spremenijo.

Ravni, ki označujejo zavoje, so označene v spodnji tabeli. Na tem grafikonu je opazno, da sta klicni in prodajni ceni tako blizu, da imata dovolj prostora za povišanje navzgor v primerjavi z navzdol. To nakazuje, da kupci opcij nimajo močnega prepričanja o tem, kako bo podjetje poročalo, čeprav se s klici trguje prek skladov. Čeprav vlagatelji in trgovci z opcijami tega ne pričakujejo, bi lahko presenetljivo poročilo dramatično povečalo ali znižalo cene.

Te ravni podpore in upora kažejo velik razpon podpore in odpornosti na cene. Posledično je možno, da bodo vse novice, presenetljivo slabe ali dobre, presenetile vlagatelje in bi lahko povzročile nenavadno velik premik. Po prejšnji objavi dobička so se delnice BABA na dan zaslužka znižale za 6,2%, naslednji teden pa so postopoma rasle. Vlagatelji lahko po tej objavi pričakujejo enako gibanje cene. Z veliko prostora v območju nestanovitnosti bi lahko cene delnic zrasle ali padle bolj, kot je bilo pričakovano.

Vpliv na trg

Kitajske delnice so v zadnjem času močno padle, saj so vlagatelji zaskrbljeni zaradi tega, da kitajska vlada zatira tehnološko in zasebno poučevanje. Kot ena najboljših kitajskih delnic bi lahko zaslužek BABA vplival na preostale delnice v državi.

Ne glede na to, kaj poročilo pravi, bo verjetno pomembno vplivalo na zaloge v cikličnem sektorju potrošnikov. Pozitivno presenečenje glede zaslužka bi lahko dvignilo druge delnice v sektorju, kot je Amazon.com, Inc. (AMZN) ali eBay Inc. (EBAY).