Trgovci z možnostmi GM napovedujejo, da bo zaslužek prazen

Vlagatelji družbe General Motors Company (GM) so nekoliko zvišale cene delnic pred poročilom o dobičku družbe v drugem četrtletju. Na prvi pogled se zdi, da so trgovci opcij pozicionirani kot negativno gibanje glede na število prodanih možnosti klica je visoko v odprte obresti. Nenavadna dejavnost opcij bi lahko ustvarila močan trend naraščanja cen, če GM prinese presenečenje glede pozitivnega zaslužka.

V odprtem interesu za GM ostaja precejšnje število klicnih možnosti opcijske premije trenutno na nenavadno povišanih ravneh. Obseg trgovanja kaže, da so trgovci prodajali klice in kupovali postavlja v pričakovanju poročila o neugodnem zaslužku. Preklic teh stav lahko povzroči nepričakovan pritisk navzgor na ceno delnice GM.

Pravilno napovedati smer gibanja delnic po zaslužku je težko. Vendar pa primerjava med cenovno akcijo in dejavnostjo trgovanja z opcijami kaže, da če GM prinaša pozitivno poročilo, bi se lahko cena delnic družbe močno povečala in se presegla še nad njeno 20-dnevni

drseče povprečje po razglasitvi. To je mogoče, ker se cene gibljejo navzdol, vendar bi lahko nepričakovane dobre novice presenetile trgovce in ustvarile hiter dvig cene delnic.

S primerjavo podrobnosti o cenah delnic in vedenju opcij lahko opazovalci grafikonov pridobijo dragocen vpogled, čeprav je nujno razumeti kontekst, v katerem je prišlo do tega vedenja cen. Spodnji graf prikazuje gibanje cene delnice GM od torkovega dopoldneva zjutraj. 3. Tako je nastala nastavitev, ki je privedla do objave zaslužka.

Trenutni trendi

V enomesečnem trendu delnic GM so cene delnic ostale blizu spodnje tretjine razpona nestanovitnosti, preden so se v tednu pred zaslužkom dvignile nad 20-dnevno drseče povprečje. V zadnjem mesecu je bila najnižja cena delnice GM sredi julija okoli 52 USD, najvišja cena delnice pa skoraj 60 USD le teden dni pred mesečno najnižjo ceno. Cena se je zaprla v srednji regiji, kar prikazujejo tehnične študije na tem grafikonu.

Študije se oblikujejo v 20 dneh Keltnerjev kanal kazalniki. Ti prikazujejo ravni cen, ki predstavljajo večkratnik Povprečni pravi obseg (ATR) za zalogo. Ta niz pomaga osvetliti način, kako se je cena v tednu pred zaslužkom dvignila nad 20-dnevno drseče povprečje. Ta premik cene delnic GM pomeni, da vlagatelji pričakujejo pozitiven rezultat zaslužka.

V tem kontekstu, kjer se je cenovni trend za GM povzpel na povprečni razpon, lahko opazovalci grafikonov prepoznajo, da zaupanje trgovcev in vlagateljev narašča v dobiček. Opazno je, da se je v tednu pred zaslužkom cena delnic GM dvignila nad 20-dnevno drseče povprečje iz podpovprečnega razpona. Zaradi tega je za opazovalce grafikonov pomembno, da ugotovijo, ali premik odraža pričakovanja vlagateljev glede ugodnega zaslužka ali ne.

Podrobnosti o trgovanju z možnostmi lahko zagotovijo dodaten kontekst, ki gledalcem grafikonov pomaga oblikovati mnenje o razpoloženju vlagateljev. V zadnjem času trgovci z opcijami dajejo prednost klicem nad dajatvami z dostojno maržo. Običajno ta obseg kaže, da trgovci pričakujejo pozitivno poročilo o zaslužku; vendar je treba razumeti kontekst tega zvezka.

Trgovska dejavnost

Trgovci z možnostmi se zavedajo, da so delnice GM zrasle iz podpovprečnega na povprečni razpon in so imele ceno njihove možnosti kot stavo, da se bo delnica zaprla v enem od dveh polj, prikazanih na grafikonu, med današnjim in Avg. 6, petek po objavi poročila o zaslužku. Polje z zelenim okvirjem predstavlja cene, ki jih ponujajo prodajalci opcijskih klicev. To pomeni 36 -odstotno možnost, da se bodo delnice družbe General Motors do konca tedna zaprle znotraj tega razpona, če bodo cene višje. Rdeča škatla je predstavljala cene za prodajne opcije s 24 -odstotno verjetnostjo, če se bodo cene znižale glede na objavo.

Treba je omeniti, da je odprto zanimanje predstavljalo več kot 940.000 klicnih možnosti v primerjavi s približno 685.000 vložki. Na prvi pogled bi to pokazalo, da so imeli kupci možnosti nagnjenost k klicem na prodajo. Ker pa možnost klica implicitna nestanovitnost pada, je mogoče sklepati, da trgovci te možnosti prodajajo, namesto da bi jih kupovali. To pomeni, da trgovci z opcijami pričakujejo padec cene delnic. Ker pa sta klicni in oddajni okvir relativno enaki, nam pove, da je visok odstotek prodanih klicnih možnosti le nekoliko znižal pričakovanja.

Vijolične črte na grafikonu ustvari 10-dnevna študija Keltner Channel, nastavljena na štirikratno ATR. Ta ukrep ponavadi ustvarja močno povezane regije močnih podporo in odpor v cenovnem ukrepu. Te regije se pojavijo, ko se linije kanalov v zadnjih treh mesecih opazno spremenijo.

Ravni, ki označujejo zavoje, so označene v spodnji tabeli. Kar je opazno na tem grafikonu, je, da sta klicni in prodajni ceni tako blizu, da ima dovolj prostora za povišanje navzgor. To kaže, da kupci možnosti nimajo močnega prepričanja o tem, kako bo podjetje poročalo, čeprav obseg klicev odtehta količino. Čeprav vlagatelji in trgovci z opcijami tega ne pričakujejo, bi lahko presenetljivo poročilo dramatično povečalo ali znižalo cene.

Te ravni podpore in upora kažejo velik razpon podpore in odpornosti na cene. Posledično je možno, da bodo vse novice, presenetljivo slabe ali dobre, presenetile vlagatelje in bi lahko povzročile nenavadno velik premik. Po prejšnji objavi zaslužka so se delnice GM dan po zaslužku zvišale za 2%, nato pa so naslednji dan padle za 2,7%, naslednji teden pa še naprej padale. Vlagatelji lahko po tej objavi pričakujejo podobno gibanje cene. Z veliko prostora v območju nestanovitnosti bi lahko cene delnic zrasle ali padle bolj, kot je bilo pričakovano.

Vpliv na trg

Davno so minili časi, ko je starejše podjetje, kot je GM, veljalo za merilo gospodarstva. Ne glede na to, kaj poročilo pravi, bo verjetno opazno vplivalo na zaloge v avtomobilski industriji. Pozitivno poročilo bi lahko dvignilo druge zaloge v industriji, kot je Ford Motor Company (F.) ali Honda Motor Co., Ltd. (HMC). Lahko bi tudi vplivalo sredstva, s katerimi se trguje na borzi (ETF), kot je NASAQ Global Auto Index Fund First Trust ETF (CARZ) ali indeks zaupanja S&P 500 State Street ETF (ŠPIHUJ).