Opredelitev indeksnega sklada: kako deluje, prednosti in slabosti

Kaj je indeksni sklad?

Indeksni sklad je vrsta vzajemnega sklada oz borzni sklad (ETF) s portfeljem, oblikovanim tako, da ustreza ali sledi komponentam finančnih sredstev tržni indeks, kot so Indeks Standard & Poor's 500 (S&P 500). Indeksni vzajemni sklad naj bi zagotavljal široko tržno izpostavljenost, nizke obratovalne stroške in nizek promet portfelja. Ta sredstva sledijo svojemu merilu kazalo ne glede na stanje trgov.

Indeksni skladi se na splošno štejejo za idealna osnovna portfelja za pokojninske račune, kot so posamezni računi za upokojitev (IRA) in računi 401 (k). Legendarni vlagatelj Warren Buffett je indeksne sklade priporočil kot zatočišče za prihranke v poznejših letih življenja. Kot je dejal, je namesto izbire posameznih delnic za naložbe bolj smiselno, da povprečen vlagatelj kupi vsa podjetja S&P 500 po nizki ceni, ki jo ponuja indeksni sklad.

Kako deluje indeksni sklad

"Indeksiranje" je oblika pasivnega upravljanja skladov. Namesto direktorja portfelja skladov aktivno nabiranje zalog in tržni čas- torej z izbiro vrednostnih papirjev za vlaganje in določanjem strategije, kdaj jih kupiti in prodati - upravljavec sklada ustvari portfelj, katerega deleži odražajo vrednostne papirje določenega indeksa. Ideja je, da se bo sklad s posnemanjem profila indeksa - delniškega trga kot celote ali njegovega širokega segmenta - ujemal tudi z uspešnostjo.

Za skoraj vse obstoječe finančne trge obstaja indeks in indeksni sklad. Najbolj priljubljeni indeksni skladi v ZDA sledijo S&P 500. Vendar se pogosto uporabljajo tudi številni drugi indeksi, med drugim:

• Russell 2000, sestavljen iz delnic podjetij z majhno kapitalizacijo
• Wilshire 5000 Total Market Index, največji ameriški delniški indeks
• MSCI EAFE, sestavljen iz tujih zalog iz Evrope, Avstralije in Daljnega vzhoda
• Bloomberg Barclays American Aggregate Bond Index, ki sledi celotnemu trgu obveznic
• Nasdaq Composite, sestavljen iz 3.000 delnic, ki kotirajo na borzi Nasdaq
• Dow Jones Industrial Average (DJIA), ki ga sestavlja 30 podjetij z veliko kapitalizacijo

Indeksni sklad, ki bi na primer sledil DJIA, bi vlagal v istih 30 velikih in javnih podjetij, ki sestavljajo ta indeks.

Portfelji indeksnih skladov se bistveno spremenijo le, če se spremenijo njihovi referenčni indeksi. Če sklad sledi uteženemu indeksu, lahko njegovi upravljavci občasno ponovno uravnotežijo odstotek različnih vrednostnih papirjev, da odražajo težo njihove prisotnosti v referenčni vrednosti. Tehtanje je metoda, ki se uporablja za uravnoteženje vpliva katerega koli posameznega deleža v indeksu ali portfelju.

Indeksni skladi vs. Aktivno upravljani skladi

Naložba v indeksni sklad je oblika pasivno vlaganje. Nasprotna strategija je aktivno vlaganje, ki se uresničuje v aktivno upravljanih vzajemnih skladih-tistih z zgoraj opisanim upraviteljem portfelja za pobiranje vrednostnih papirjev in časovno prilagoditvijo.

Nižji stroški

Prva prednost, ki jo imajo indeksni skladi pred svojimi aktivno vodenimi kolegi, je nižje vodstvo količnik stroškov. Koeficient odhodkov sklada - znan tudi kot koeficient stroškov upravljanja - vključuje vse poslovne stroške, kot so plačila svetovalcem in menedžerjem, transakcijske provizije, davki in računovodske provizije.

Ker upravljavci indeksnih skladov preprosto posnemajo uspešnost primerjalnega indeksa, ne potrebujejo storitev raziskovalnih analitikov in drugih, ki pomagajo pri izbiri delnic. Upravljavci indeksnih skladov trgujejo manj pogosto, pri čemer imajo manj transakcijskih provizij in provizij. V nasprotju s tem imajo aktivno upravljani skladi večje število zaposlenih in opravljajo več transakcij, kar povečuje stroške poslovanja.

Dodatni stroški upravljanja sklada se odražajo v deležu odhodkov sklada in se prenesejo na vlagatelje. Zaradi tega poceni indeksni skladi pogosto stanejo manj kot odstotek-značilno je 0,2% -0,5%, nekatera podjetja pa ponujajo celo nižji delež stroškov 0,05% ali manj - v primerjavi z veliko višjimi provizijami, ki jih aktivno upravljajo skladi, običajno 1% do 2.5%.

Koeficienti odhodkov neposredno vplivajo na splošno uspešnost sklada. Aktivno upravljani skladi s svojimi pogosto višjimi deleži odhodkov so samodejno v slabšem položaju za indeksne sklade in se trudijo slediti svojim merilom glede splošnega donosa.

Če imate spletni posredniški račun, preverite njegov vzajemni sklad ali pregledovalnik ETF, da vidite, kateri indeksni skladi so vam na voljo.

Boljše vračilo?

Zmanjšani stroški vodijo k boljšemu delovanju. Zagovorniki trdijo, da so pasivni skladi uspeli preseči najbolj aktivne vzajemne sklade. Res je, da večina vzajemnih skladov ne premaga širokih indeksov. Tako je na primer v petih letih, ki se je končalo decembra 2019, 80% skladov z veliko kapitalizacijo ustvarilo donos manjši od S&P 500, glede na SPIVA Scorecard podatki iz indeksov S&P Dow Jones.

Po drugi strani pa pasivno upravljani skladi ne poskušajo premagati trga. Njihova strategija se namerava ujemati s splošnim tveganjem in donosom trga - po teoriji, da trg vedno zmaga.

Pasivno upravljanje, ki vodi do pozitivnih rezultatov, dolgoročno drži. S krajšimi roki so aktivni vzajemni skladi uspešnejši. Preglednica SPIVA kaže, da je v obdobju enega leta le 70% vzajemnih skladov z veliko kapitalizacijo podražilo S&P 500. Z drugimi besedami, kratkoročno jih je premagala več kot tretjina. Tudi v drugih kategorijah aktivno upravljajo denarna pravila. Na primer, skoraj 70% vzajemnih skladov s srednjo kapitalizacijo je v enem letu premagalo merilo S&P MidCap 400 indeksa rasti.

Tudi dolgoročno, ko je aktivno upravljan sklad dober, je zelo, zelo dober. Poslovni dnevnik vlagatelja's "Najboljši vzajemni skladi 2019"Poročilo navaja desetine skladov, ki so zbrali 10-letni povprečni skupni donos od 15%do 19%v primerjavi s 13,12%S&P 500. Tudi v eno-, tri- in petletnem obdobju so močno presegli trg. Resda je to podvig, ki ga lahko zahteva le 13% od 8.000 vzajemnih skladov, kot je podrobno opisano v poročilu.

Primer indeksnih skladov v resničnem svetu

Indeksni skladi obstajajo od sedemdesetih let prejšnjega stoletja. Priljubljenost pasivnega vlaganja, privlačnost nizkih provizij in dolgotrajen bikovski trg so ju v letih 2010 združili. Po podatkih Morningstar Research so za leto 2018 vlagatelji v indeksne sklade v vseh razredih premoženja vlili več kot 458 milijard ameriških dolarjev. V istem obdobju so aktivno upravljani skladi imeli 301 milijard USD odlivov.

Edini sklad, ki je začel vse, ki ga je leta 1976 ustanovil predsednik Vanguard John Bogle, ostaja eden najboljših zaradi svoje dolgoročne uspešnosti in nizkih stroškov. Indeksni sklad Vanguard 500 je zvesto, skladno in skladno sledil S&P 500. Objavlja enoletno donosnost 7,37%v primerjavi s 7,51%indeksa, na primer julija 2020. Delež stroškov Admiral je 0,04%, njegova minimalna naložba pa je 3000 USD.

Pogosto zastavljena vprašanja

Kaj je indeksni sklad?

Indeksni sklad je naložbeni produkt, katerega cilj je, ne pa preseči, uspešnost osnovnega indeksa. Primeri vrst indeksov, ki jim sledijo indeksni skladi, so Indeks Standard & Poor's 500, bolj znan kot S&P 500; ali Dow Jones Industrial Average (DJIA). Indeksni skladi so v zadnjih letih postali priljubljeni, saj je vse več vlagateljev sprejelo strategije pasivnega vlaganja. Ena od njihovih glavnih prednosti so nizke provizije, ki jih zaračunavajo glede na aktivne investicijske sklade.

Kako delujejo indeksni skladi?

Indeksni skladi so pogosto strukturirani kot skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF). Ti izdelki so v bistvu portfelji delnic, ki jih upravlja profesionalno finančno podjetje, v katerem vsaka delnica predstavlja majhen lastniški delež v celotnem portfelju. Za indeksne sklade cilj finančnega podjetja ni preseči osnovni indeks, ampak preprosto uskladiti njegovo uspešnost. Če na primer določena delnica predstavlja 1% indeksa, si bo podjetje, ki upravlja indeksni sklad, prizadevalo posnemati isto sestavo tako, da bo 1% svojega portfelja sestavljalo to zalogo.

Ali imajo indeksni skladi provizije?

Da, indeksni skladi imajo provizije, vendar so na splošno precej nižji od konkurenčnih izdelkov. Mnogi indeksni skladi ponujajo provizije manj kot 0,20%, medtem ko aktivni skladi pogosto zaračunavajo provizije več kot 1,00%. Ta razlika v provizijah lahko močno vpliva na donos vlagateljev, če se podaljša v daljšem časovnem okviru. To je eden glavnih razlogov, zakaj so indeksni skladi v zadnjih letih postali tako priljubljena naložbena možnost.