Namigi FOMC o znižanju cen... Nikogar ne preseneča

Major Moves

The Zvezni odbor za odprti trg (FOMC) je danes popoldne svoje zadnje srečanje o denarni politiki zaključilo z darilom za Wall Street. Tako agresivno je namignil, ne da bi izrecno navedel, da je leta 2019 odprt za znižanje obrestnih mer. Seveda se FOMC še noče zakleniti v nič, zato poskuša biti nekoliko sramežljiv, medtem ko se spogleduje z bolj prilagoditveno denarno politiko.

Tukaj se je zgodilo. FOMC se je v izjavi o denarni politiki začel s klasično ekonomsko postavitvijo na eni strani, a na drugi strani. Kot pozitivno je Odbor dejal: "V zadnjih mesecih je bilo v povprečju veliko zaposlovanja, brezposelnost pa obrestna mera je ostala nizka. "Odbor je dejal, da je negativna stran"... kazalniki stalnih naložb podjetij so bili mehko."

Po tem, ko je zajel tako svojo bikovsko kot medvedjo gospodarsko podlago, je FOMC zapustil ciljno območje za obrestna mera zveznih sredstev nespremenjeno za 2,25% do 2,50% za zdaj. Skupina je nato začela postavljati temelje za morebitno znižanje obrestnih mer v prihodnosti s podajanjem treh ključnih namigov.

Namig št. 1 je prišel v izjavi o denarni politiki. V izjavi je zapisano: "Glede na te negotovosti in umirjene inflacijske pritiske bo Odbor pozorno spremljal posledice prihodnjih informacij za gospodarske napovedi in bo deloval ustrezno, da vzdrži širitev... "To je velik namig, ker FOMC običajno vzdržuje gospodarsko širitev z zmanjšanjem stopnje.

Namig #2 je prišel med glasovanje. Letos je prvič član FOMC - James Bullard - glasoval za znižanje ciljnega območja za 0,25%.

Namig #3 je prišel v ekonomskih napovedih. Odbor je znižal pričakovanja glede obrestne mere zveznih sredstev za leto 2020 z 2,6% na 2,1% in znižal napovedi inflacije za leto 2019 z 1,8% na 1,5% (glej spodnjo tabelo).

Ko ste vse skupaj sestavili, je FOMC naredil vse, da je Wall Street pripravil na potencialno stopnjo zmanjšanje na julijskem srečanju o denarni politiki - ali če ne na julijskem srečanju, vsaj pred koncem leto.

Kot sem rekel v naslovu današnje objave, je bilo to za nikogar presenečenje, vendar je bila nujna potrditev. Zaloge so se v zadnjih nekaj tednih povečale v pričakovanju, da se bodo obrestne mere znižale, trgovinski odnosi med ZDA in Kitajsko pa se bodo izboljšali.

Če bi vsaj eno od teh pričakovanj potrdili, bi moralo zagotoviti več bikovskega goriva za naraščajoči požar v delnicah.

S&P 500

S&P 500 se je po objavi izjave o denarni politiki še naprej dvigoval, s čimer se je indeks približal najvišji zgodovinski vrednosti 2.954,13. Kljub temu, da je FOMC naredil vse, kar je Wall Street upal, da bo, S&P 500 ni vzletel z bikovsko strelo.

To je zato, ker je bila današnja objava klasičen scenarij "kupi govorice, prodaj novice". Trgovci že nekaj tednov pritiskajo cene delnic na govorice, da bo FOMC postal bolj doviški in začel gledati na zniževanje obrestnih mer. Zdaj, ko je novica prišla ven in je govorica potrjena, nekateri zgodnji kupci odmikajo dobiček.

Zdaj čakamo, da vidimo, ali bodo gospodarske in poslovne novice lahko ostale močne, in še naprej dvigovali cene delnic.

Preberi več:

Praznujte poletje z nami! - 50% POPUST NA VSE TRGOVINSKE TEčaJE

6 nevarnih gibov za prve vlagatelje

Kako se izogniti čustvenim vlaganjem

Kazalniki tveganja - TNX

10-letnik Zakladniški donos (TNX) se je danes znižal na 2,03%, kar je najnižja raven od novembra. 9, 2016. To je pomemben korak za TNX, saj je bil sprejet septembra 2017 ravni podpore.

Če pogledate gibanje TNX v primerjavi s S&P 500, se morda sprašujete, zakaj se zakladniški donos prebija skozi podporo, medtem ko se cene delnic v zadnjem času niso prebile ravni upora. Zdi se, da je primarna razlika posledica dejstva, da vemo, da se bodo donosnosti znižale, če bo FOMC znižal obrestne mere. Vendar pa ni zagotovila, da se bodo zaloge povečale, če bo FOMC znižal obrestne mere. Trgovci upajo, da se bodo delnice povečale, če bo znižanje obrestnih mer pocenilo zadolževanje in razširilo poslovanje odkup delnic programov, vendar ni vnaprej sklenjen.

Pazite na prag 2% na TNX. Če odskočimo nad to raven, obstaja velika verjetnost, da se bo borza dvignila, ko bodo trgovci denar premaknili iz zakladnic in nazaj v delnice. Nasprotno, če TNX pade pod 2%, bo to verjetno močan signal, da se trgovci z obveznicami pripravljajo na recesijo v naslednjih 12 mesecih.

Preberi več:

Zakaj je 10-letni donos državne blagajne pomemben

Kateri ekonomski dejavniki vplivajo na donose zakladnice?

Ali so padajoči donosi zakladnice dobri ali slabi?

Bottom Line - FOMC dostavljeno

FOMC je naredil točno to, kar je pričakovala večina trgovcev na Wall Streetu, kar je dobro. Trgovci imajo radi, ko ni velikih presenečenj. Miza je pripravljena za več bikovstva na Wall Streetu, če nas ne prestraši kaj drugega.

Preberi več:

Popolna nevihta grozi bikovskemu trgu po shodih Fed in trgovinskih pogovorov

Ali so prihodnosti Micro E-mini "naslednja velika stvar"?

Naučite se osnov vlaganja

Uživate v tem članku? Pridobite več Vpiši se za glasilo Chart Advisor.