Domači graditelji so še vedno pozitivni

Major Moves

Trgovci so morda novico, da predsednik Trump razmišlja o preložitvi 25 -odstotne carine na avtomobile za šest mesecev, uporabili kot enega od razlogov za današnji trg. To je bila dobra novica za proizvodni sektor, ki morda nekoliko lažje zadiha brez pritiska povečanih stroškov in vzajemnih tarif na izvoznih trgih.

Tarifna tema je na žalost ena, ki jo bom moral obravnavati skoraj vsak dan, vendar je pomembno pogledati mimo naslovov vsak dan in razmislite, kje imajo lahko te teme neposredne učinke na posamezne zaloge oz skupine. Na primer, čeprav je odlaganje avtomobilskih tarif smiselno, preden Trump ta mesec obiskuje Japonsko, to za podjetja, ki so bolj izpostavljena kmetijskih trgih ki so jih tarife usmerile druga gospodarstva, kot je Kitajska.

Na primer, čeprav so se cene soje včeraj zvišale, so danes spet zbledele in ostajajo blizu nizkim cenam leta 2009 ali približno 50% višje vrednosti v letu 2012. Izvoz soje je tarča povračilnih tarif, kar je povečalo šibko mednarodno povpraševanje. Toda ta nestanovitnost vpliva ne le na kmetijska podjetja in kmete.

Škoda za kmetijski sektor se poveča, če pomislimo na učinke valovanja proizvajalcev industrijske opreme, kot je Caterpillar Inc. (MAČKA) in Deere & Company (DE). Kot lahko vidite na spodnji tabeli, se je Deere v zadnjem času znižal s cenami soje, potem ko je končal velik medved MACD razhajanje 30. aprila. Če se cene mehkih surovin ne obnovijo, bo naslednja verjetnost, da bo delnica našla naslednjo vrtilno točko podpora je skoraj 135 dolarjev na delnico.

Čeprav ostajam previdno optimističen glede glavnih delniških indeksov in močnejših sektorjev, se mi zdi identifikacijo (in potencialno izogibanje) tistim skupinam, ki so bolj neposredno izpostavljene tarifni vojni smisel. Vlagatelji lahko s tem postopkom razmislijo o relativnih tveganjih vsake pozicije v svojem portfelju.

S&P 500

S&P 500 je danes po novicah o avtomobilskih tarifah nadaljeval z odbijanjem podpore v razponu 2.820. S tehničnega vidika je to spodbudno, ker so se zrcalile majhne omejitve in drugi tvegani sektorji.

Ker pa se grožnja stopnjevanja trgovinske vojne povečuje, menim, da bi trgovcem koristilo, če bi pripravili načrte ukrepov ob nepredvidljivih dogodkih ko S&P 500 doseže prejšnje najvišje vrednosti blizu 2.940, kar je bila ustavna točka za oba zadnja dva glavna shodi. Kanal še vedno ponuja priložnosti za dobiček, vendar bi morali vlagatelji razmisliti o varovanju pred tveganji ali uporabi opcijskih strategij dohodka (npr pokritih klicev), če se glavni indeksi spet ustavijo na svojih prejšnjih najvišjih vrednostih.

Preberi več:

Trgovanje na trgih mehkega blaga

Trgovanje z razhajanjem MACD

Pokrite strategije klicev za padajoči trg

Kazalniki tveganja - razpoloženje domačinov se spet izboljša

Skozi fakulteto sem delal leta lastniško zavarovanje poslovanja in od takrat pozorno spremljajo nepremičninsko industrijo. Po mojih izkušnjah moč prodaje stanovanj, hipotekarni izvori in razpoloženje domačih so nekateri najboljši vodilni kazalniki, ki so na voljo.

Čeprav se je treba osredotočiti na številne negativne vidike, je Nacionalno združenje graditeljev stanovanj (NAHB) anketa o občutkih je bil danes izdan z drugim pozitivnim presenečenjem. Raje imam raziskave razpoloženja, ker so namenjene samo prihodnjemu poročanju in ne le poročanju o ravni proizvodnje v preteklosti. Če domači graditelji pozitivno gledajo na prihodnost, nam to pomaga bolje razumeti, kakšni so pogoji zdaj in ne pred tremi meseci.

Podatke o poročilu NAHB si lahko ogledate na naslednjem grafikonu (modro) v primerjavi s SPT S&P Homebuilders ETF (XHB). Tesna povezava med občutkom graditeljev in zalogami domačinov je smiselna, vendar pozitivne posledice presegajo majhno skupino graditeljev samih.

Na primer, če so vlagatelji nervozni zaradi velikih dolžniških obremenitev ali koncentrirane izpostavljenosti zemljišč na srednjem zahodu in jugovzhodu med graditelji stanovanj, alternativni cilji vključujejo The Home Depot, Inc. (HD), Lennox International Inc. (LII) ali United Technologies Corporation (UTX), ki graditeljem dobavljajo aparate, opremo in material.

Dramatičen upad razpoloženja graditeljev je lahko koristno opozorilo na šibkost trga. Pred finančno krizo leta 2008 in medvedjim trgom leta 2018 je sledil nenaden upad obetov za nova stanovanja. Nasprotno, hitro izboljšanje razpoloženja je bil prvi signal za prevelike pozitivne donose v letih 2016–2017. Na tem mestu bi predlagal, da je poročilo NAHB še en dokaz, ki ga lahko uporabimo v prid trgu - vsaj kratkoročno.

Preberi več:

Teva podpira Fibonaccijevo podporo glede pomislekov glede tožbe glede določanja cen

Reli CyberArk se nadaljuje po visokih zaslužkih v prvem četrtletju

Naložbe v nepremičnine: Vodnik

Bottom Line - Bodite pozorni na prodajo na drobno

Moram opozoriti, da je bila danes objavljena tudi maloprodaja, novice pa so bile iz meseca v mesec precej grde. Nakupi za osnovna maloprodaja se je povečal za 0,1%, kar je bilo precej manj od pričakovanj. Glede na izjemno pozitivno poročilo o maloprodaji prejšnji mesec nisem bil preveč presenečen. To izgleda kot a vračanje na sredino in nič me še ne skrbi - to je vprašanje, ki sem ga obravnaval, ko smo opazili podobna nihanja v mesečnem poročilu o delu.

Glede na negotovost glede tarif in naraščajoče stroške potrošniškega blaga je to pomembno področje za spremljanje. Walmart Inc. (WMT) bo poročal o zaslužku, preden se trg odpre jutri, in če se njegove napovedi ujemajo s slabimi podatki o maloprodaji, ki smo jih danes dobili od ameriškega urada za popis prebivalstva, imamo lahko več razlogov za zaskrbljenost.

Preberi več:

Raznolikost portfelja je narejena pravilno

Praktične in dostopne strategije varovanja pred tveganji

Naučite se osnov vlaganja

Uživate v tem članku? Pridobite več Vpiši se za glasilo Chart Advisor.