Vlagatelji imajo raje vrednostne ETF -je kot momentne sklade
Zgodovinski podatki kažejo, da je iz leta v leto nekaj posameznih naložb dejavniki prekašajo, drugi pa zaostajajo. Ta scenarij je na ogled leta 2017, npr rast in zagon zaloge so impresivne vrača medtem vrednost imena zaostajajo. Toda v svetu skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF), priljubljenost določenih faktorskih skladov ne kaže vedno medletno oz od leta do danes izvedba. Med faktorji ETF, ki spadajo v okvir pametna beta, sredstva v upravljanju vsote kažejo, da imajo vlagatelji radi vrednost sredstev, medtem ko so mnogi še vedno zaskrbljeni zaradi sprejemanja ETF, ki temeljijo na zagonu.
Samo poglejte vrzel med iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM) in ETF Vanguard Value (VTV). MTUM je star štiri leta in pol z upravljanimi sredstvi v višini 4,1 milijarde USD, zaradi česar je največji namenski zagon ETF. Čeprav je starejša, je VTV dom velikih 32,4 milijarde dolarjev premoženja v upravljanju (od avgusta. 31), zaradi česar ni le največja vrednost ETF, ampak tudi največja pametna beta sklad. (Poglej tudi: Uvod v faktorske naložbe.)
Doslej se je MTUM povečal za 29,1% v primerjavi z 10,7% za VTV, vendar se številni vlagatelji izogibajo faktorju zagona in povezanim sredstvom. "Velik del Wall Streeta se dejavnika še vedno izogiba. V vrednostne strategije je vloženih na stotine milijard dolarjev, vendar ima največji zagon ETF le 4 milijarde dolarjev, 500 milijonov v naslednjem največjem, "je povedal Michael Batnick v nedavnem zapisku. "Mislim, da je težko prodati idejo, da naraščajoče cene privabljajo kupce, padajoče pa prodajalce." (Poglej tudi: Vlaganje vrednosti: zakaj to počnete narobe.)
Morda imajo nekateri vlagatelji v mislih, da je zagon lahko minljiv. Res je, vendar je MTUM od prihoda na trg aprila 2013 vrnil skoraj 102% v primerjavi s približno 72% za VTV. Še bolj presenetljivo je to dejstvo, da so MTUM -ovi letna nestanovitnost v tem obdobju je le 100 bazičnih točk višje od VTV. Poleg tega MTUM -i največji črpanje saj je prihod na trg dejansko 40 bazičnih točk pod VTV.
Predvidene predstave vlagateljev o zagonu lahko pojasnijo tudi, zakaj ETF, kot je MTUM, morda nikoli ne bodo tako veliki kot skladi primerljive vrednosti. Odstranitev teh pojmov je drugo vprašanje. "Tudi če se preference vlagateljev spremenijo in se poveča priljubljenost, se zamisel, da se vlagatelji črede je tako zakoreninjen v našo DNK, da je to morda edini dejavnik, ki ga ni mogoče odpraviti, "dodaja Batnick. (Poglej tudi: Jahanje na valu naložbe Momentum.)
