Kaj je 13F in kako lahko imate od tega koristi?

Če je 15. februar, 15. maj, 15. avgust ali 15. november katerega koli leta, potem je 13F dan.

The Komisija za vrednostne papirje in borzo (SEC), agencija v zvezni vladi Združenih držav, odgovorna za urejanje trgovanja z delnicami in obveznicami, zahteva, da vsi hedge skladi predložijo poročilo o svojih dolge pozicije in druge naložbe vsako četrtletje. Poročila, vložena največ 45 dni po koncu četrtletja, so znana kot vložki 13F. Poleg dolgih pozicij so za poročanje potrebna tudi sredstva možnosti dajanja in klica, Ameriški depozitarni prejemki (ADR) in zamenljive bankovce v obliki 13F vsake četrtine. To pušča številna druga področja - vključno s kratkimi pozicijami, denarnimi sredstvi in ​​vrsto drugih razredov premoženja - o katerih hedge skladi ne poročajo kot del vložitve 13F. Vlagatelji zunaj hedge skladov se običajno sklicujejo na poročila 13F vsakega četrtletja kot način za sledenje, kako so se ti skladi odločili vlagati v zadnjih nekaj mesecih. Čeprav je to lahko na nek način koristno, ni nujno najvarnejši način odločanja o naložbah.

Le del naložbene zgodbe

Dejstvo, da je 13F vložki povedati le del naložbene zgodbe pomeni, da se morajo tudi opazovalci zavedati, kaj manjka kot vrsto naložbene strategije, ki jo uporablja hedge sklad, kadar koli iščejo naložbe v teh 13F ideje. V primeru številnih sredstev, ki so neto dolga, bo 13F prikazal spremembe v osnovnih pozicijah teh skladov, kratke hlače (ki se uporabljajo za varovanje pred tveganjem) pa ne bodo identificirane. Ta sredstva se lahko zanašajo na te ključne dolge pozicije za znaten del svojih donosov; tako lahko opazovalec pogosto vidi, kje in kdaj so ta sredstva uspela. Po drugi strani so nekatera sredstva neto kratka, kar pomeni, da je scenarij obrnjen in vključuje kratke pozicije kot jedro portfelja z dolgimi kot varovanji. V tem primeru ogled le dolgih pozicij ne daje natančnega vpogleda v naložbeno strategijo sklada. Poznavanje narave posebne naložbene strategije skladov je zato ključno pri branju vlog 13F.

Samo domače borze

Drug pomemben element poročila 13F je, da spremlja le dejavnosti, ki se izvajajo na domačih borzah. Razen ADR -jev 13F ne prikazujejo lastništva sklada na mednarodnih borzah. Za sklad, ki domače in mednarodne naložbe združuje v približno enakih delih, bo 13F prikazal le polovico naložbenega portfelja. Zaradi tega se opazovalci 13F običajno osredotočajo na sklade, ki poudarjajo samo domače naložbe.

Pogled v preteklost

Ker so poročila 13F vložena do 45 dni po koncu četrtletja, lahko v nekaterih primerih odražajo naložbene odločitve, sprejete več kot štiri mesece pred vložitvijo. Tistim, ki razmišljajo o naložbenih odločitvah na podlagi rezultatov 13F, je najbolje, da se spomnijo, da so 13F vpogled v pretekle trende in strategije. Te morda niso več uporabne v času vložitve 13F.