Zakaj bi lahko Comcast -ova ponudba na nebu prizadela
Delnice telekomunikacijskega velikana s sedežem v Philadelphiji Comcast Corp. (CMCSA) je v sredo potonila za 7%, potem ko je podjetje podalo presenetljivo ponudbo za britansko televizijsko postajo Sky plc. Po objavi, v kateri je Comcast zdaj vratu z 21st Century Fox Inc. (LISICA) in morda Walt Disney Co. (DIS) za prevzem podjetja je ena skupina analitikov na ulici bolj medvedja glede delnic CMCSA, kar poudarja pridobitev strategija "negotovost". (Poglej tudi: Comcastova ponudba v višini 31 milijard dolarjev za nebo bi lahko začela vojno dražbo.)
V sredo je Macquarie Research znižal oceno CMCSA na nevtralno od prekašati o tveganjih, povezanih z njegovo denarno ponudbo za nakup evropskega ponudnika plačljive televizije Sky za 22,1 milijarde funtov ali približno 31 milijard dolarjev. Decembra 2016 je Fox ponudil 18,5 milijarde funtov ali skoraj 26 milijard dolarjev za 61 -odstotni delež v Skyu, ki ga še ni imel v lasti. V ločenem poslu lani se je Disney strinjal, da bo od Foxa, vključno s Skyjem, kupil ključna sredstva v vrednosti 52,4 milijarde dolarjev. Street zdaj pričakuje, da bo med Foxom in Comcastom prišlo do dražbe ali da bo Disney neposredno ponudil delničarjem Sky. Vlagatelji so glede na novice povečali delnice britanske družbe za satelitsko radiodifuzijo.
Macquariejeva Amy Yong je znižala svoj 12-mesečni cilj s 47 USD na 42 USD, pri čemer je pričakovala, da se bo delnica od srede popoldne povečala za 13,9%, saj so se delnice podražile za 0,6% na 36,89.
Boljša uporaba gotovine?
"Potencial za mednarodno širitev, podvojitev obsega in spodbujanje čezmejne intelektualne lastnine je nedvomno velik. Negotovost okoli M&A knjigo in povečanje neto finančnega vzvoda na 3x pomeni premik v tem, kar bi sicer bilo čisto teza, "je v sredo zapisal Yong strankam. "Čeprav je po včerajšnji potezi negativna stran delnic CMCSA omejena, menimo, da bi lahko nepredvidljivost omejila kratkoročno povečanje."
Glede na negativne vetrove, s katerimi se sooča trg satelitske televizije, analitik vidi boljše načine, kako Comcast porabiti svoj denar.
"Prvič, Comcast bi lahko odkupil lastne delnice pri 8x v primerjavi s pridobivanjem Skyja pri 12x; čeprav se pričakuje, da bo posel prirastek v Y1 dvomimo o sinergijah glede na čezmejno kombinacijo. "(Glej tudi: Disney, Fox Deal bi bil zmagovalec: Macquarie.)